和過去兩年火熱的美國IPO市場相比,今年美國的首次公開募股市場正步入數十年來最糟糕的一年。
去年年底,受到美國IPO市場有史以來最好的18個月的鼓舞,數百家初創公司正沖刺上市。然而,一系列的宏觀環境變化——高通脹、利率上升和地緣沖突等等,給美國IPO市場帶來不小的沖擊。
據統計公司數據顯示,今年以來,美國傳統IPO渠道總共僅募資51億美元。根據可追溯到最早1995年的數據,通常在這一年的這個時候,傳統的IPO渠道已經籌集了大約330億美元的資金。去年同期,這一渠道募資甚至超過了1000億美元。
上一次這麼低水平的IPO募資規模還要追溯到2009年,當時美國正從金融危機的深淵中複蘇,IPO市場在當年接近年底時重新受到投資者的青睐。
但是今年的情況可能有所不同,有投資者認為,他們預計2022年的IPO市場不會在年底出現複蘇,因此,今年有可能是自1995年開始追蹤美股IPO數據以來融資最糟糕的一年。
IPO公司數量、融資規模的減少通常被視為經濟和投資者的壞消息。
從事IPO工作的投行和律所認為,那些決定在今年秋季或初冬上市的公司可能會遭遇估值減半的窘境。
一些頂級IPO律師認為,他們對今年幾乎所有預期的交易都“束手無策”,一些希望在2023年進行IPO的公司正在推遲尋找投行和律師。
同樣公司,輔助公司上市的投行和律所也不願在當下冷清的市場參與IPO市場。
Janus 的投資組合經理Denny Fish通常會在IPO中購買成長型公司的股票。他表示,他最早要到2023年才打算參與任何 IPO:
感覺到時候可能會好一些,雖然美股市場在7月份已經反彈,但仍然存在很多不确定性,現在上市的公司沒有市場。
一些著名的加密貨币初創公司、餐飲配送公司和金融科技公司都計劃在2022年進行IPO。不過當前融資變得異常艱難,這些公司不得不勒緊褲腰帶。
一些公司,如快速交付初創公司公司,正在通過裁員來削減成本;雜貨配送公司和支付公司已經下調了他們的估值。其他一些不得不以比前幾輪融資大幅折扣的方式籌集新資金。
許多基金經理認為,當前不是投資這些初創公司的好時候。那些在2020年和2021年投資了重磅IPO中的投資者,包括交易平台、電動汽車制造商和餐廳軟件供應商Toast Inc.,當前都承受着巨額虧損。
銀行家們表示,盡管IPO市場當前非常不景氣,但許多公司仍然需要現金,它們依然渴望上市。
與此同時,IPO市場參與者們一緻認為,當前美國IPO市場的邏輯正在發生變化:在市場平靜下來後,第一批上市的公司應該是盈利的、且規模相當大的,并且必須是行業的領導者或者是一些知名公司。
有話要說...