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好投顧|如何判斷一家公司的發展前景?(偏向基本面投資)

我們做價值投資,挑選股票的時候,一定會面臨這樣一個問題:

我挑選的這家公司未來的發展前景究竟如何?

今天來一起研究如何判斷一家公司的發展前景。

本期文章幹貨非常多,各位請認真學習,真的非常有價值哦~

真的想要炒股賺錢的小夥伴們請好好學

跟着我們犇犇的課程,請各位思考下列問題

1

10年前

買北京的房子還是買二三線城市的房子?

10年前,房地産剛起步不久,北京作為國際大都市,發展空間巨大。

北京房價近10年可能已經翻了好幾番,而二三線城市的房價雖有上漲但幅度與上海根本無法相提并論。

買股票也是如此,我們要挑選未來發展空間大的,發展快速的公司。

2

公司A:營業收入20億元,淨利潤2億元

市場占有率4%

公司B:營業收入20億元,淨利潤2億元

市場占有率40%

你喜歡哪一家?

兩家公司營業收入都是20億元,淨利潤也都是2億元

A公司市場占有率僅4%,相當于還有96%的市場可以繼續擴張,未來發展的想象空間巨大,可給予相當高的估值。但是可能出現的市場競争者相當多,适合成長型投資者。

B公司市場占有率40%,可繼續擴張發展的市場空間小,但是可能出現的競争者較少,可給予合理的估值。适合價值型投資者。

3

如何看這兩家公司的發展前景?

中華老字号:湖筆

中華老字号:天堂傘

兩家公司同樣都是中華老字号,但是毛筆的行業空間小,使用人群少。而雨傘的行業空間巨大,下雨天每個人都會打傘。

像毛筆這樣的行業發展容易飽和。而像雨傘這類公司行業就會有很多可以挖掘的地方。

4

五糧液和茅台

你覺得哪家好?

酒文化在我國深入幾乎每個國民的生活,白酒行業的市場空間是非常巨大的,但是同樣屬于白酒行業的五糧液和茅台,發展至今又有着截然不同的命運。

從2005年-2015年這十年來,

五糧液的股價漲了6.93倍,而茅台的股價漲了41.12倍!

茅台在這十多年來已然發展成我國的國酒,茅台是我國最好的白酒這一點廣為人知,因此挑選相同行業中品牌好的公司也是非常有講究的。

5

諾基亞手機帝國的潰敗

蘇甯股價的起起伏伏

任何一個行業和公司在其發展的道路上都會有風險的。

我們見證了諾基亞手機的輝煌,也看到了其手機業務的節節敗退,這一切都源自科技的革新。

蘇甯雲商(電器)這十多年來的股價也是起起伏伏,

2004年-2007年,零售業高速增長,股價随之大漲;

2008年-2013年,電商對線下零售業造成巨大沖擊,股價一路大跌;

2013年至今,蘇甯采用線上電商結合線下零售的新模式,股價又迎來高增長,但是是否能夠長久?

6

2017年火電行業沒有太多亮點?

樂視網的财務情況真的好嗎?

火力發電自從2012年的煤價下跌以來,日子一年比一年好,2015年煤炭價格跌入谷底,我們可以看見火電企業整體股價上升至最高點。

而去年下半年,煤炭價格整體開始回升,幾乎已經恢複到了2012年的水平,因此2017年火電行業可能就沒有太多亮點。

創業闆的标志企業樂視網,是整個市場輿論的焦點,而透過樂視網的财務報表來分析,其對購買影視的版權費,研發費,虧損等數據都有一定修飾。

這些都是通過對财務報表深度的解讀之後才能發現的風險因素。

1. 基本面背後的邏輯

買股票就等于投資上市公司,上市公司發展得越好,則你能賺得錢也越多!

2. 基本面投資的主要流派

基本面投資的主要有:

1)價值投資

選擇被低估的公司買入,等待價值回歸

任何一家公司的股價都是在一個合理區間之内,假如股價超過了合理區間,那麼公司就是被高估,若低于合理區間,則公司就是被低估。

以貴州茅台(600519)為例:

我們可以看到,貴州茅台從2012年開始到2015年,市盈率都在20倍以内,而其利潤增長率也相對較低,這主要是因為當時政策限制了“三公消費”引發的。

在這3年,茅台幾乎是處于被低估的狀态,但是到2016年,随着消費升級以及人們對酒文化從三公消費轉向為群衆日常消費,茅台酒的價值得到了回歸,而股價又迎來一波突飛猛進。

2)成長股投資

很多好的公司大家都非常看好,因此股價已經不便宜了,但是隻要這些公司的業績能夠保持高速增長,就值得買入并持有。

而A股更适合成長股投資,因為大部分好公司都不便宜。

以恒瑞醫藥(600276)為例:

我們可以看到,恒瑞醫藥自2011年至今市盈率都保持在30倍以上。

但是恰恰正是因為公司的利潤增長率同樣保持高增長,盡管在高估值下,股價還是一路飙升。投資人更看重未來成長。

因此,同樣是基本面投資,價值投資和成長股投資也又很多不同之處。

3. 基本面投資的主要流派

1)發現好票

初選好票的途徑:财報、研報、新聞

2)驗證好股票

護城河法分析、财務分析驗證、估值分析

3)跟蹤和決策

倉位控制決策、止損止盈決策、處理“黑天鵝”

4)克服投資誤區,理性投資

交易心理誤區、如何理性投資

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