拆分投資的過程,分析研究-估值-買入-賣出。
1.分析研究,最主要一點就是對未來判斷,其實是自己世界觀的體現,世界是一個混沌系統,必須是具備多學科知識,多角度的分析,才能更接近正确,這裡面太過複雜,一兩句說不清楚,這也是為什麼這麼投資大家都博學,強調好奇心,獨立思考的重要性,具備多學科的知識後,才更具備産生洞見的可能,不然單角度思考就會陷入盲人摸象尴尬境地。這裡面我想強調一個特别的點是,研究2C的行業和企業,盡量從進化心理學和馬斯洛需求層次出角度出發分析,即必須立足于人,以人為本。
2.估值,這塊沒什麼好說的,就是基本的财務知識和巴菲特未來現金流折現說法,但是這些千萬不能死用,因為巴菲特掌握的資金量等等原因,必須會是一種長期的視角和長期持有的方式思考,而我們不可能這麼有耐心,而且也會錯失小盤股。我覺得5年以上平均增長率套peg估值還是個不錯的方式,可能更接近市場的估值方式
3.買入,賣出(今天的重點),這裡面就會涉及到市場先生的說法,我們常規的思考,就是我和這個市場,總是把我和這個市場隔離開了。而市場其實就是無數個真實的身邊的人甚至無數個我們自己組成的,不要覺得你比市場先生高明多少,我們都受着本性的驅使而不自知,如貪婪,恐懼....我理解市場的走勢其實就是無數個和我們一樣的人的本性構成。由于人的本性和思維方式會結成一種潛意識方式,很難克服,比如自己持有的股票漲了很多,人的本性都會表現出貪婪,這時我們的大腦會找出很多支持這個股票繼續上漲的理由,形成一種不賣出的自洽的思考,繼續持有而不知風險到臨。這時候我們應該反問,我們還願意繼續買入嗎?如果你都不願意再買入,怎麼指望大多數其他人願意買入,如果答案是否定的,那應該就是賣出的時候了。買入的時候一樣,你應該跳出想,現在大多數人是怎麼想的,你如果持有這隻股,你願意賣出嗎?未來公司的業績會怎樣,那個時候大多數人會怎麼想,你會怎麼想,你的想法會和大多數人有多大的差距。總是反着想
總之一點,就是保持理性,但是保持理性用常規的思考角度很難,就必須選擇逆向思維,感歎芒格先生的偉大!
有話要說...