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富國價值ETF: 【E姐科普】ETF投資秘籍之“北鬥七星陣”

一直以來,A股的行業輪動投資都十分盛行,這種投資方式是在各個行業進行輪動投資,通過市場熱點來獲利。持股時間很短,切換起來很快,對于大多數人來講,選個股進行輪動投資往往耗時耗力,如果看好某一行業的上漲機會,其實不如直接買入對應的行業ETF。今天E姐就介紹一種通過投資行業ETF,來進行行業輪動投資的策略,就像武俠小說中的“北鬥七星陣一樣,不斷變換陣法來進行倉位轉換,既實用又酷炫。

行業輪動策略的獲利原理和概念

行業輪動策略的獲利原理是動量效應( ),也被稱作“慣性效應”。動量效應是由和在1993年提出的,是指股票的收益率有延續原來的運動方向的趨勢,即過去一段時間收益率較高的股票在未來獲得的收益率仍會高于過去收益率較低的股票。

基于動量效應,投資者可以通過買入過去收益率高的行業ETF、賣出過去收益率低的行業ETF,這種利用行業或者股票的動量效應構造的投資策略就是行業輪動策略了。

如何運用行業輪動策略?

1. 交易标的選擇

運用行業輪動策略,先要确立交易的标的,在證券市場上一般大家普遍采用的行業分類是申萬一級行業,示例如下:

富國價值ETF: 【E姐科普】ETF投資秘籍之“北鬥七星陣”

大家也可以從上圖看到,不同的行業每個月的收益都會有差别,這就産生了行業輪動的盈利空間。交易的标的可以選擇跟蹤以上行業指數的ETF。

2. 行業輪動策略詳解

富國價值ETF: 【E姐科普】ETF投資秘籍之“北鬥七星陣”

第一步,根據上文提到的動量效應來進行選擇,如上圖所示,以每兩周,即10個交易日作為一次觀察窗口,從申萬一級行業ETF中挑選出累計淨值漲幅最高的行業ETF并買入,續持有10個交易日,直到下次觀察窗口。

第二步,下一次觀察窗口到來時,再進行觀察,如果持倉的行業ETF仍然是漲幅最高的,那麼繼續持有,否則就要賣出現有持倉,買入近10個交易日内漲幅最高的行業ETF,換倉邏輯如下圖所示:

富國價值ETF: 【E姐科普】ETF投資秘籍之“北鬥七星陣”

第三步,延續上圖的邏輯,按每10個交易日一次的周期,循環輪動操作即可。

3. 行業輪動策略的收益如何?

既然學會了如何運用行業輪動策略,我們也要了解一下回測的收益如何。

按照上面的操作方式,選擇證券ETF+軍工ETF+銀行ETF+有色ETF+醫藥ETF+信息技術ETF+房地産ETF+傳媒ETF(已上市的行業ETF)來進行輪動策略,以4年作為周期來進行回測 ,每年的回測收益率如下圖所示:

富國價值ETF: 【E姐科普】ETF投資秘籍之“北鬥七星陣”

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