通常我會編制一份表格,使自己明了每個市場允許進行交易的最大合約口數。如此我才能時刻控制自己,不至于被一時的情緒因素沖昏了頭。請參考表15-1,假定我的交易資本為5萬美元,其中一半2.5萬美元作為風險資本,每筆交易願意承擔的最大風險金額為1 250美元(相當于風險資本的5%)。我采用最近40天的價格資料計算每天的平均真實區間(ATR),來估算1 250美元所能夠建立的合約口數或股數。當進行交易時,實際承受的風險通常更低,但這些數據畢竟可以作為參考。表15-1列舉每個市場允許交易的最大合約口數,除非情況特殊,否則實際交易的合約口數都較少。如果你最多隻能買進600股A股票,于是就買進600股。這顯然不正确。精明的交易者絕對不會經常持有最大股數。反之,如果某個機會的技術條件很好,有效止損位置非常接近,我并不排斥較多的合約口數。
依據勝算調整部位規模
最終部位規模必須取決于交易對象的風險與報酬關系。如果某筆交易的勝算特别高,就可以考慮最大部位規模;如果勝算平平,部位規模也就采用一般水平。某些交易機會看起來似乎不錯,但适當的止損位置距離太遠,部位規模也就不宜太大。你仍然可以進場交易,但數量最好向下調整,防範判斷萬一錯誤可能造成的嚴重虧損。反之,有些機會的條件很好,技術結構很完整,止損距離很近,這類部位的規模甚至可以超過最大限制。總之,隻要機會恰當,就放手一搏,但基本上還是要受資金管理計劃的節制。
表15-1 每個市場允許交易的最大契約口數
總交易資本 5萬美元
風險資本=總交易資本的50% 2.5萬美元
每筆交易最大風險=風險資本的5% 1 250美元
商品或股票 14天期平均ATR 最大契約口數
S&P 500指數 4800.00美元 0
S&P 迷你契約 1 000.00美元 1
納斯達克100指數 3 500.00美元 0
納斯達克迷你契約 700.00美元 1
美國國庫券 1 100.00美元 1
瑞士法郎 500.00美元 2
原油 750.00美元 1
熟燃油 800.00美元 1
小麥 250.00美元 5
玉米 175.00美元 7
黃豆 350.00美元 4
豬肉 350.00美元 4
活牛 250.00美元 5
咖啡 550.00美元 2
可可 200.00美元 6
糖 250.00美元 5
黃金 300.00美元 4
AMAT股票 2.50美元 500
KLAC股票 3.00美元 400
MSFT股票 2.00美元 600
GS股票 2.80美元 400
LEH股票 2.50美元 500
SLB股票 1.90美元 600
DELL股票 1.50美元 800
IMB股票 3.50美元 300
評估應該承擔多少風險時,需要考慮的一些因素:
◇是否順着趨勢發展方向進行交易?
◇目前價格與趨勢或移動平均之間的距離多近?
◇既有走勢是否已經發展一大段了?
◇止損距離多遠?
◇你願意接受多少損失?
◇獲利潛能如何?
◇ 你通常如何處理這類的交易?
◇ 你有多少把握?
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