風險控制的“真谛” 到底是什麼？
交易中，最重要的環節是什麼？
有人會說，分析策略。
也有人會說，良好心态。
還有人會認為，交易系統是最重要的。
而我的看法是：風控
風控策略是一切的基石，止損方案向上決定了交易風格、頻率和盈虧比。
01
止損的意義是一個驗證走勢預期的“安全墊”
大多數所理解的止損隻是單純為了限制虧損金額，但在我眼裡并不是這樣。
止損策略是否有效，要看它是否匹配“走勢結構”具有技術性。
什麼是具有技術性？即市場走勢中，通過技術分析确定的帶有“阻力”和“抵抗”效應的價格點位。
一方面，止損位的設置，要盡量保證在支撐/阻力後方，這樣當你被止損的時候，支阻的破位本身代表了對于市場走勢的“驗證”
舉個例子，你希望它反彈觸碰阻力後再次開啟下跌，這是一種交易預期（上圖），所以你進場（逢高做空）了，把止損擺到後方，期望阻力産生壓制作用，觸發再次暴跌。
結果，行情沒按你想的走（上圖），反而上破了阻力出現和預期相反的走勢。
所以，止損的有效性在于你設置的XX點位嗎？并不是！
它的有效性，建立在市場結構和交易預期之上：
A，價格受阻力壓制下限，大概率空頭延續下跌。
B、價格反破阻力打破壓制，大概率可能接着反彈。
所以，止損的技術性，在于尋找市場當前的“結構節點” 來作為走勢的驗證。
向上看是明确的風險成本，向下看呢？
會看到潛在的盈利目标位置，以此來确定我們這一筆單子是合乎理性，有利可圖的，是分析後對于市場未來“大概率”事件的下注。
而這一切的邏輯前提，并不是建立在你如何分析未來市場，而是建立在你如何确定止損的“技術有效性”上。
它作為阻力存在，其本身的“抵抗效應” 不光決定你會不會被走勢掃損，更加決定了能不能再次壓制走勢下跌。
所以我們為了滿足篩選“有效止損位”的需求，去理解和明确自己的交易邏輯，然後再去向上總結自己的策略和系統。
所謂：欲思其成必慮其敗
也所謂：未慮勝，先慮敗，故可百戰不殆矣
這兩句，一個出自于諸葛亮所著的《便宜十六策》 另一個則出自于《孫子兵法》
背後折射出的思想是值得為深思的，市場如戰場，成本和利潤在這裡也是一個重要的相對概念。
前者決定了後者，成本足夠“低” 才能凸顯出更高的利潤率。
後者也在影響前者，預期的利潤足夠龐大，反襯稀釋了成本，顯得風險微不足道。
但有許多交易者，不能體會到止損的精髓，他們不是依托“止損”和“結構” 的技術性來識别機會。
而是先把單子幹進去，在扭頭考慮自己止損放哪合适。
有的人做交易，價格已經偏離損位太遠，點位優勢已經沒了，他自己還要一廂情願的去做單，把止損設置在八百米開外，結果損的吐血。
事後，不去考慮自己進場時機把握的有毛病，反而認為是自己把止損設大了，下一筆應該設小點提前止損。
最後，他下一筆進場後如願挂了個小損，結果一個小回抽就把單子打掉了，掃完繼續下跌，還是吐血，寬寬窄窄随意設，頻率增加不少，幾筆損下去交易信心崩潰了。
這個案例，我在諸多文章中有過說明，也就是交易“邏輯鍊” 的重要性，把自己判斷流程，從散亂的整合成為一個線性的整體，逐步傳遞。
我們先明确市場結構，才能确定适合安放損位的“節點”，再分析價格走勢的波動傾向，繼而去謀劃潛在的風險成本和利潤空間，考慮要不要做單。
用一句簡單的話說，并不是你進場之後決定損位設置， 而是損位決定了你将要如何進場。
止損作為衡量點位優劣的“參照系” ，告訴你将要面臨的虧損風險以及勝率大小。
從下至上的邏輯推理，進場執行也不過是一次對于機會的嘗試而已，發乎于心，現乎于行。
02
止損的意義也是限制崩潰風險的“安全鎖”
很多朋友做交易隻會想到盈利的可能性，賺到錢了怎麼花，卻很少想到失敗會在什麼時候來臨，以及它會以什麼面目出現。
這張圖說明了什麼呢？相對于盈利來說，我們要更加注重風險控制，以及限制虧損的規模。
在10—20%的虧損時，我們承擔的隻是資金上的小幅損失，不用對倉位做額外的調整，因為這是暫時的不利，在合适的盈虧比下，隻需要幾筆止盈就能快速的追平虧損。
到了30—50%時，這是及其危險的階段，因為對于交易信心的打擊是緻命的，回本所需的盈利比在急速擴大。
要麼是系統失效，你所依賴的策略并不能讓你在市場中獲利。
要麼是紀律崩壞，倉位管理失調或者過度交易，連續扛單砍倉。
到了這個階段，需要做的是放棄回本的幻想，接受虧損的現實，然後去根據資金比例去調整倉位，重新找到内心的平衡，我們還有卷土重來的資本。
50—90%階段，這就不用說了，回本遙不可及，一個交易者身心全面崩潰，滑入深淵的階段。
現實世界沒有那麼多絕地反擊的事，信念缺失且扛着巨大的回本壓力，大多數是船直接沉了，斧直接破了。
所以，一些私募托管會把止損清盤線設置在70/80%左右，因為在這個界限以内是小額虧損，風險沒有顯著增加，一旦超越了這個界限，越往後崩潰的風險就越大。
因此，風險管理的真谛是什麼呢？ 答案是保住你的20%，守住最後的資金底線，嚴格防止過大風險的沖擊，防範全盤崩潰。
比如我們限定，單日的虧損上限不得超過總資金的2%，确定了市場結構、技術損位之後，再去根據它推定你的倉位選擇和進場範圍。
甚至可以說，我們把交易想象成一個“續命” 遊戲，沒有通關條件，目标是在市場中生存下去。
20%的2%，意味着你在這個遊戲中擁有十條命，這是你的容錯上限，一旦越過禍福難料。
同時你也可以運用你的技術和水平，不斷的賺錢來增加你的生存資本，守住20%的同時去拓展你的容錯上限。
所以有很多朋友都問過我一個問題，他們說：老大，為什麼你完全不害怕止損？
其實答案很簡單：趨勢交易，本身就是用小額試錯成本來押注市場的小概率極端收益。
到我一次持倉盈利的錢夠損十次，二十次的時候，我為什麼要害怕止損，為什麼要視它為壓力負擔？
其實生活中很多事都是如此，那個你最不願意看到的結論，往往會是問題的終極解答。
03
總而言之
這篇文章我所講的幾個重點，諸位需要留意下。
一、 總體資金，需要設立兩個風控階段
虧損10%無條件停手，首先去确認是否是市場環境導緻你的系統進入失效期，然後再去脫離盤面，去靜心反思，修複心态。
虧損20%後，重新根據現有資金調整下單倉位，防止倉位同比例增大導緻越虧越多，嚴防崩潰風險出現。
二、單次，單日虧損上限，需要明确遵守
有效損位的确定是技術面需要解決的事，而進場範圍和倉位則是需要通過紀律解決的問題。
2%，不單純代表了你的容錯上限，也代表了你通過輕倉這種方式，分散市場風險對曲線的沖擊。
三、先通過技術确定“有效損位”，再去明确進場範圍，最後謀劃風險、利潤。
例子上面也講了，很多人先幹單子再想止損，總是上車再補票，在順利的市況下無所謂，但不順的時候上了黑車，他不挨宰誰挨宰？
四、最好有一個連損停手的紀律條例
連損2筆，當日停手休息，虧損達 5%停手休息。
因為，交易者總是高估自己的能力，我們在理性狀态下永遠想象不到心态失穩時，情緒化的自己對待交易會有多瘋狂（我不會告訴你在12年時，我曾經一個晚上做了十幾單，小虧搞到瀕臨爆倉）
實際上，大家沒事回測複盤一下，就能發現：如果加入隔日/2日停手原則，能夠避免很多“連虧”、“回撤”的情況出現。
所以我據此理解，明白了為系統設定停用原則，還有自律性的停手原則，是多麼重要的一件事。
最後還是那句話，交易者的本職是解讀風險，利潤是生存在市場中的附屬獎勵，維護資金的安全比你去琢磨怎麼暴賺更加重要。
如有幫助，點個贊和在看。
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