歐元計價黃金與美元計價黃金為何背離
歐元計價黃金與美元計價黃金為何背離
原作：龔蕾
據英國經濟學家研究，美元計價黃金有所下降，而歐元計價黃金上漲。從目前市場來看，除了美元計價黃金走地外，加元、巴西雷亞爾、墨西哥比索、俄羅斯盧布、南非蘭特、土耳其裡拉、英鎊、日元、瑞士法郎等貨币計價黃金均上漲。 黃金兌大部分貨币上漲，除了美元。全球貨币近期表現為美元單邊上漲，黃金對美元走低，對大部分貨币表現不錯，投資者是否可以從其分析出，黃金對大部分貨币貶值的避險，并且對沖通脹。盡管從曆史上看，有時候黃金也可能暫時沒有對沖通脹效果，比如高度通脹時期。 在适度通脹下，黃金與美元呈現反向相關變化，美元升值，黃金走低，美元貶值，黃金走強。 美聯儲決定加息了，其實呢，美聯儲不希望黃金上漲，很簡單的一個理由，以美元計價的黃金上漲太快，對美國債券市場并不是支持，黃金與美債相比，投資者多數會選擇債券，因為債券可以獲得到期日利息，而黃金不能。隻有當投資者不看好債券投資預期，就會抛售債券，轉向避險資産債券。 抛售債券？美聯儲一定不希望如此。投資者若看好一個國家經濟前景，就會增持這個國家債券，債券投資收益比較穩定，而如果投資者抛售債券，那麼可能，金融市場的風險在增大。 因而，美聯儲希望通過提高利率來推高美元，這樣可增加美國人購買力，增加消費來推動美國經濟增長。同時，美元上漲給黃金一些壓力，就是希望黃金價格不要上漲太快。 如果說美元與黃金有一定相關度，但是歐元卻有不同，歐元與黃金相關度并不被投資者作為參考指标，原油價格拉低大宗商品價格，歐洲通脹率走低，歐洲央行維持寬松進一步債券購買，拉低歐元，有助于歐洲企業出口，比如汽車制造業企業，歐元貶值有助于支撐歐元區通脹率能夠走高。原因也很簡單，通縮風險大于通脹，甯可通脹也要阻止通縮。 歐洲央行維持低利率猶如一把雙刃劍，一方面降低了黃金持有成本，另一方面推動美元上漲。對于黃金價格也是有一定壓力。黃金市場有一個現象，歐元計價黃金與美元計價黃金背離。歐洲人民緊握住黃金保護自己的資産，而美國人看到的是黃金價格的下跌。 美國人看到黃金價格下跌，促投資者持有一定債券，歐洲人們希望股市上漲赢得出口收入，一邊是美國股市處于估值比較高的區間，一邊是歐元貶值推動歐洲企業出口，還有一邊就是石油價格下跌降低制造業成本。股市、債券、制造業，這三個因素或許相互作用相互平衡推動投資市場，從全球角度分析，現在或許正是亞洲投資好時機，也是制造業創新與技術升級好時機。 （以上僅代表筆者個人一點兒不全不足想法，歡迎指導歡迎交流）
據英國經濟學家研究，美元計價黃金有所下降，而歐元計價黃金上漲。從目前市場來看，除了美元計價黃金走地外，加元、巴西雷亞爾、墨西哥比索、俄羅斯盧布、南非蘭特、土耳其裡拉、英鎊、日元、瑞士法郎等貨币計價黃金均上漲。 黃金兌大部分貨币上漲，除了美元。全球貨币近期表現為美元單邊上漲，黃金對美元走低，對大部分貨币表現不錯，投資者是否可以從其分析出，黃金對大部分貨币貶值的避險，并且對沖通脹。盡管從曆史上看，有時候黃金也可能暫時沒有對沖通脹效果，比如高度通脹時期。 在适度通脹下，黃金與美元呈現反向相關變化，美元升值，黃金走低，美元貶值，黃金走強。 美聯儲決定加息了，其實呢，美聯儲不希望黃金上漲，很簡單的一個理由，以美元計價的黃金上漲太快，對美國債券市場并不是支持，黃金與美債相比，投資者多數會選擇債券，因為債券可以獲得到期日利息，而黃金不能。隻有當投資者不看好債券投資預期，就會抛售債券，轉向避險資産債券。 抛售債券？美聯儲一定不希望如此。投資者若看好一個國家經濟前景，就會增持這個國家債券，債券投資收益比較穩定，而如果投資者抛售債券，那麼可能，金融市場的風險在增大。 因而，美聯儲希望通過提高利率來推高美元，這樣可增加美國人購買力，增加消費來推動美國經濟增長。同時，美元上漲給黃金一些壓力，就是希望黃金價格不要上漲太快。 如果說美元與黃金有一定相關度，但是歐元卻有不同，歐元與黃金相關度并不被投資者作為參考指标，原油價格拉低大宗商品價格，歐洲通脹率走低，歐洲央行維持寬松進一步債券購買，拉低歐元，有助于歐洲企業出口，比如汽車制造業企業，歐元貶值有助于支撐歐元區通脹率能夠走高。原因也很簡單，通縮風險大于通脹，甯可通脹也要阻止通縮。 歐洲央行維持低利率猶如一把雙刃劍，一方面降低了黃金持有成本，另一方面推動美元上漲。對于黃金價格也是有一定壓力。黃金市場有一個現象，歐元計價黃金與美元計價黃金背離。歐洲人民緊握住黃金保護自己的資産，而美國人看到的是黃金價格的下跌。 美國人看到黃金價格下跌，促投資者持有一定債券，歐洲人們希望股市上漲赢得出口收入，一邊是美國股市處于估值比較高的區間，一邊是歐元貶值推動歐洲企業出口，還有一邊就是石油價格下跌降低制造業成本。股市、債券、制造業，這三個因素或許相互作用相互平衡推動投資市場，從全球角度分析，現在或許正是亞洲投資好時機，也是制造業創新與技術升級好時機。 （以上僅代表筆者個人一點兒不全不足想法，歡迎指導歡迎交流）
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