圖片來源/新華社
■ 張炜
截至1月20日,北向資金今年以來淨買額累計達1125.31億元,超過去年全年900.20億元的累計淨買額。相關專家及市場人士在接受中國經濟時報采訪時表示,外資看好今年的中國經濟及A股,以“最快速”跑步入市。
今年以來的14個交易日,滬股通僅有1個交易日淨流出,而深股通全部為淨流入。其中,滬股通與深股通1月16日淨買額分别為83.55億元、74.88億元,均創下今年以來的最大單日淨買額。A股去年11月初觸底反彈,北向資金抄底積極。去年11月至今年1月20日,北向資金已湧入逾2000億元抄底本輪A股反彈行情。
“如果1月30日與31日不出現大幅淨流出,外資今年1月快速跑步入市有可能創紀錄。”複旦大學證券研究所副所長王堯基在接受中國經濟時報采訪時說。
自從2014年互聯互通機制建立以來,北向資金單月淨買入金額從未超過1000億元。此前,北向資金單月淨買入最多出現在2021年12月,當月淨買額為889.92億元。
私募機構資深人士談佳隆向中國經濟時報分析認為,北向資金近期快速流入創紀錄有多方面原因。首先,海外投資者基于美國通脹和就業最新情況判斷,對美聯儲持續加息頻率和力度預期産生分歧,使得美元指數連續走低,對非美主要貨币彙率升值套利交易需求上升,加碼人民币資産彙率套利也是其中的組成部分。其次,世界主流經濟機構對今年全球經濟增長并不樂觀,特别是發達國家可能面臨增長乏力,但對中國疫情管控放開後的經濟增長相對樂觀,企業盈利恢複增長更有信心。第三,黨的二十大舉行後,政策暖風頻吹,深化改革開放基調堅定,給了海外投資者更大投資信心。
從北向資金的流向來看,伴随着國際投行不約而同地調高對今年中國經濟增長的預期,重點增持食品飲料、新能源、金融等闆塊。1月份以來,北向資金增持最多的A股分别是中國平安、貴州茅台、五糧液和甯德時代,月增持市值均超過50億元。
王堯基分析認為,大白馬股今年以來仍是外資最為中意的标的。這類股票業績确定性強,受益國内經濟重啟,而且估值較前期明顯回落。今年春節期間,國内消費市場“開門紅”,多地旅遊景點火爆,酒店與餐館重現人氣,電影總票房創曆史第二高。如果國内消費持續恢複,有助于修複股市投資者的情緒,繼續吸引外資增持A股。随着外資流入的資金量增多,加倉方向也将更多擴散到大金融與大消費以外的行業。尤其是今年有望景氣度較高的行業,有可能受到外資的青睐。
“未來北向資金如何跨境流動,依然存在潛在激烈博弈情況。”談佳隆表示,短期、中期及長期資金因利益訴求不同,導緻跨境資金流動力度節奏不同。其中,短期熱錢更關注彙率變動,如果美元指數走高,仍可能存在北向資金流出的情況。
海内外機構普遍樂觀預計今年外資流入A股,中金公司研報預計2023年海外資金(QFII、RQFII及北向資金)全年淨流入A股規模可能為3000億元至4000億元,瑞銀證券預測今年北向資金可能有2000億元以上的淨流入。
A股賺錢效應強弱的預期對外資流向具有一定影響。英大證券研究所所長鄭後成在接受中國經濟時報采訪時稱,今年上半年美聯儲将放緩加息步伐,其根本原因在于美國宏觀經濟承壓。這就在宏觀經濟基本面、貨币政策以及中美利差角度利多人民币彙率。疊加考慮我國疫情防控政策轉變,以及下半年我國宏觀經濟進入被動去庫存階段,預計今年人民币彙率大概率持續升值。在人民币彙率升值的背景下,外資大概率持續流入,疊加宏觀經濟基本面向好,1至4季度我國GDP當季同比大概率總體上行,預計今年A股年K線大概率收陽。
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