怎樣進行營運資金的周轉天數分析？這篇文章讓你徹底明白
王豔：對外貿易大學國際商學院MBA導師
作為财務來說，要為管理、業務服務，一定要讓别人看到資金營運指标的時候知道如何去改善，而傳統的要素分析，可以看到差距卻看不到如何去改善，作為企業自身來說，隻有學會了周轉天數分析這種方法，才可以通過它來分析營運資金的績效，清晰的看到它的發展趨勢。今天為您分享王豔《現金流分析與營運資本管理》，希望對您有所幫助！
全文共計2087個字
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01
傳統會計要素分析法今天給大家分享一種現在比較主流的營運資金分析方法，它叫做營運資金周轉天數分析法。
營運資金周轉天數分析分為兩類：
一、是按報表要素去進行分析；
二、是按照資金的取得或使用渠道來進行分析。
本篇文章就給大家分别講述一下。
傳統的會計要素分析，我們以比亞迪、江淮汽車和東風汽車三家造車企業為例，傳統要素分析（以上圖為例）會把應收票據、應收賬款、預付賬款、存貨、應付票據、應付賬款和預售賬款，分别計算它的周轉率和周轉天數。
在計算完以後會看到應收票據裡頭東風汽車周轉天數最長，應收賬款裡頭比亞迪應收賬款周轉天數最長，這說明了應收賬款和應收票據在資産負債表的左邊，一方面占用的額度高，另外一方面相對于營業收入來說比例高，隻有比例高的時候，周轉天數才會高起來，而看預付存貨也是這樣的情況。
單看這些指标就能看出一些問題，比如說在進行企業間橫向比較的時候，就會看到差距，東風汽車的應收票據以及應收賬款管理不好，因為在應收票據管理上，比亞迪隻需要46天，江淮是26天，而東風汽車達到了122天，所以它需要進行績效改善，而這個績效改善的目标，就是像同行業的比亞迪和江淮汽車看齊。
但是作為财務來說，要為管理服務，為業務服務，一定要讓别人看到這個指标的時候知道如何去改善，而這種傳統的要素分析，可以看到差距卻看不到如何去改善，而且這些數據之間沒有聯系或者說比較割裂，這種割裂就會造成企業在改善指标的時候容易按了葫蘆起來瓢，這樣的情況我們是不願意見到的。
02
按照資金的取得或使用渠道來進行分析首先表格的左邊，列出的分析指标表示它是屬于資金占用，還是屬于資金來源，如果是資金進入，就希望它越多越好，如果是資金占用，那麼就希望它的周轉快一些更好，這是傳統的會計要素分析，找不到管理抓手，隻能說分析完了後，看到了差距，如果改變一下思維模式，把它換一種方式會怎麼樣？
在資産負債表裡頭，流動資産有三類：
一、現金；
二、往來，包括應收應付還有預付，當然以後還會包括合同資産；
三、存貨，包括材料存貨，在産品和産生品存貨。
而對應的在流動負債裡，細分為：短期借款、應付賬款、應付票據、其他應付款、預收賬款、應交稅費以及應付職工薪酬，這些都屬于報表上的項目。
如果采用渠道分析法，就需要給這些指标分分類，做一下渠道分析，我們選擇三個渠道：一個是銷售産品相關的營銷渠道，一個是跟生産相關的生産渠道，還有跟企業采購相關的采購渠道。
一般企業分為産供銷三個環節體現在财務報表上，把與營銷渠道相關的會計科目從報表上挪過來，那麼流動資産方營銷渠道就包括應收賬款、應收票據和産成品存貨，而與營銷渠道相關的流動負債有預收賬款、應交稅費和其他應付款，這些都屬于流動負債中的營銷渠道。
生産渠道這一項在資産占用上比較少，有一些在産品存貨，相對應流動負債中的應付職工薪酬，這些可以屬于生産渠道。
接下來比較重要的是采購渠道，采購占用資金最多的就是材料存貨，還有材料比較緊缺時預付的一部分預付賬款屬于采購渠道，最後還有一些其他應收款，比如說供應商的定金。
采購渠道對應的流動負債有應付賬款、應付票據以及應交稅費這些都跟采購相關。
為什麼要把資金分成營銷渠道、生産渠道和采購渠道？這是為了在分析以後知道資金占用或者資金來源誰占得多，誰的來源多，他們對整體的營運資金的貢獻是如何的。
03
周轉天數分析如果用渠道分析法分析比亞迪、江淮汽車以及東風汽車能看出什麼不同？
首先營銷渠道包括應收票據、應收賬款、預收賬款以及産成品的所有周轉天數。
營銷渠道的周轉天數中，比亞迪112天，江淮汽車24天，東風汽車148天，從營銷渠道的資金占用來看東風汽車占用時間最長，通過營銷渠道的分析，就可以清晰的看到在三家企業裡頭，東風汽車的營銷渠道占用的資金比較多。
采購渠道一般來說隻有材料屬于占用，其他的預付賬款、應付賬款以及應付票據都屬于占用别人的錢，所以采購渠道在加減以後發現它是負數，也就是說它貢獻了資金，而這一項中比亞迪貢獻了最多有192天，并且它是通過暫壓供應商的貨款來貢獻資金。
生産渠道中比亞迪占用天數達到了27天，通過比較以後我們就認為比亞迪才最應該回去檢查一下生産線，了解下生産線上怎麼有那麼多的材料，導緻于它對整個營業資金的周轉天數産生了影響。
那把這三項進行加減以後，得出了營運資金周轉天數比亞迪是52天，也就是說他不需要外部資金來源，自己就能自己自足，而且還有溢餘。
而資金比較緊張的是東風汽車，一方面它的營銷渠道占用的資金天數是最多的，另外一方面它的采購渠道隻貢獻了182天，這182天可以說在現在的行業裡頭是比較多的，但是按三家企業來說，它就不處于老大了，加加減減以後他的天數是32.35天。
而這裡營運資金周轉天數最好的是江淮汽車，它是不差錢的，因為它采購渠道給的貢獻的多，但是營銷渠道用掉的時間比較少是107天，他和雅迪一樣，都可以把采購渠道減掉營銷渠道剩下的這些營運資金，支持到長期資産的投入上，這就是渠道分析法。
傳統的要素分析，可以看到差距卻看不到如何去改善，作為企業自身來說，隻有學會了周轉天數分析法，才可以通過它來分析營運資金的績效，清晰的看到它的發展趨勢。 以上内容為部分節選 完整内容更具價值
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王豔
對外貿易大學國際商學院MBA導師
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