資本運營的案例分析
一、大慶油田未上市企業資本運營的原則及目标
(一)基本原則
1．符合國資委、中石油的産業政策導向
國資委對大型國有企業主營業務發展都有明确的産業政策，特别是對央企将采取不斷優化主營業務，實現主營業務的整體上市，逐步分離非主營業務，這為油田通過資本運營加快發展提供了良好的發展機遇。
2．與油田的長遠發展、制度創新相結合
現代企業制度是資本運營的基礎，制度創新、機制創新是企業發展的動力。資本運營隻有與油田的長遠發展、制度創新相結合，其作用才能真正得到有效發揮。
3．資本的收益和風險對等原則
資本的收益和風險對等體現在兩個方面，一是投資的收益與風險成正比，高盈利往往要冒較大風險；一是隻有獲利能力強的企業才能真正有實力維護資本運營的安全，獲利低的企業在激烈的市場競争中往往無法避免風險。因此必須考慮收益和風險兩個因素，既保證資本的安全性，又保證資本的增值性。
(二)運營目标
一個“目标”：實現4000萬噸持續穩産和創建百年油田确定的發展目标。“四條主線”、“四大發展平台”：一是沿着“裝備制造”主線，搭建面向資本市場的“裝備制造”發展平台，目标是國内最大的石油裝備制造商；二是沿着“石油工程技術服務”主線，搭建面向國際資本市場的“油田工程技術服務”發展平台。目标是國内最大、國際知名的石油工程技術服務公司；三是沿着“油田電力”主線，搭建面向資本市場的“油田電力”發展平台。目标是東北最大的電力供應商。四是沿着“油田工程建設”主線，搭建面向資本市場的“油田工程建設”發展平台。目标是國内最強的油田工程建設公司之一。
隻有實現上述運營目标，方能将大慶油田構建成整體多元化、局部專業化、資産證券化，國際知名、國内一流的跨國企業集團
二、大慶油田企業資本運營努力方向
(一)裝備制造業務
裝備制造業務進入資本市場有多條途徑可供選擇。一是根據目前國内資本市場形勢和企業的實際情況，先推力神泵業在深圳證券交易所中小企業闆首發上市，融資用于增加生産能力(包括海外擴張)和技術改造。然後，通過定向增發分步收購局内和局外的石油裝備制造類資産，實現本局石油裝備制造類資産的整體上市；二是買殼上市，收購一家上市公司或者協議收購中石油内部的一家上市公司，通過資産置換實現上市；三是進行内部資源整合，改制設立股份有限公司。等待時機直接上市。由于裝備制造業的效益一般，直接改制上市難度較大。
(二)石油工程技術服務業務
由于世界能源局勢緊張，油價高企，各國紛紛加大對石油資源開發的投入力度，大慶鑽探業務可以采取突出技術，做精專業的方式實現一體化經營。到國際市場去兼并收購一家石油工程技術服務類的公司，完善技術服務鍊條。在強化勘探、鑽井優勢業務的前提下，建立健全完井業務、鑽具研發業務和技術咨詢服務。進而占領國際市場。可以采取加強技術研究，通過兼并方式形成研究中心和技術中心的方式，從事新技術與産品的研究和開發工作。重點研發解決各産品線上的客戶需求。
參照中海油田服務股份有限公司(下簡稱中海油服)的發展模式，在國内上市。自1992年起，中海油總公司先後3次對其工程技術服務業務進行重組。2002年11月中海油服在香港成功上市，募集資金3.3億美元。2007年7月20日在國内A股上市募集資金66億元。上市後的中海油服充分利用資本市場的雙輪驅動能力發展壯大。通過提升裝備水平，進行自主創新，降低服務成本來增強競争能力，并積極拓展海外市場，幾年來取得了優秀的經營業績。
(三)發供電業務
大慶油田電力集團組建于1998年4月，集團下屬11個廠、公司。現有發電廠4座，總裝機容量1000兆瓦，llO千伏變電所29座、35千伏變電所242座、各類電壓等級輸電線路3471千米、年發電能力65億千瓦時、年供電能力2l1億千瓦時，年供熱能力1800萬吉焦，是全國石油系統最大的電力企業。一是對電力集團進行重組改制，引進戰略投資者，注冊成立有限責任公司或股份有限公司，經過培育直接上市。這條途徑大約需要兩到三年的時間；二是實施縱向兼并，繼續收購上遊資源或企業，力争控制幾家煤炭生産企業，除了滿足自身的煤炭需求外，發展坑口電站，搶占電力市場；三是收購一家電力類的上市企業，通過定向增發實現上市。由于目前資本市場太熱，收購上市公司的成本會比較高，短期内實施比較難，應該等待時機。
(四)油田工程建設業務
借鑒國際行業巨頭的發展經驗，結合大慶油田建設集團的實際情況，在對現有業務進行專業化重組的基礎上，宜分兩步走來實現企業可持續發展的目标。一是做大做強現有的油田建築施工業務，可以采取兼并收購等手段來擴大企業的市場份額，加強企業的融資能力，提高企業的創效水平。在具體操作上可以考慮借助資本市場，收購一家工程建設類的上市公司，通過資産置換實現上市，來達到提高創效能力的目标；二是進一步整合房地産業務，可以采取直接上市的方式來提高企業的知名度，擴大企業的規模。在具體操作上可以考慮對房地産開發業務進行整合，把分散在各集團的房地産業務進行重組，在市場開發、資金投入、隊伍建設等方面給予大力扶持，将房地産開發業務培育成建設集團的利潤增長點，并在時機成熟時進入資本市場上市融資，參與社會市場競争。
成功需要圈子（朋友圈）
成功需要擴大圈子（朋友圈）
分享是一種美德，轉發是一種境界。
最新文章
-
“豫西中醫界之泰鬥喬保均”治療疑難病60年經驗賞析
23分鐘前 -
回憶、健忘和灑脫
45分鐘前 -
弘一法師：“真的不忍心告訴你，這個世界隻是一個夢。你一輩子執
58分鐘前 -
心理學，準的讓你驚叫
1小時前 -
人生，成大器者有四識，知識、見識、膽識、遠識
1小時前 -
俞和：被遺忘的書法家，以古為師，創新在手！
2小時前 -
2024屆新高考II卷語文真題答案及解析
2小時前 -
生前隻是小人物，死後震驚史學界
2小時前
熱門文章
-
每日一誦傷寒論第241條
1周前 -
老張老李侃門球之140篇
1天前 -
為什麼五點鐘要起床答案讓人吃驚！（現在知道還不晚）
1周前 -
這個穴位可以治療多種胃痛腹痛，還可以減肥
5天前 -
治療坐骨神經痛藥酒５方
1周前 -
二十四山開門放水作竈真訣開門放水作竈直訣——子山
1天前 -
門球技巧 隻需五個字讓你打好門球
1天前 -
美麗中國-2870：中國最大的内陸河，塔裡木河
1天前
有話要說...