期貨長線大師斯坦利·克羅盈利模式分析——操盤手信息交流中心
期貨長線大師斯坦利·克羅盈利模式分析
期貨投資者如何捕捉超級大行情？分析行情主要有兩種方法，第一種是技術分析法，第二種是基本面分析方法，今天和大家分享技術分析法。
美國期貨大師斯坦利·克羅從上世紀60年代開始進入期貨市場，經曆了無數次驚心動魄的戰役，在70年代初的商品期貨暴漲行情中，用1.8萬美元獲利了100萬美元。1994年克羅來廣州講課，我有機會親身感受這位華爾街的投資大師的風采，筆者至今仍然保存着當時聽課的手稿。克羅在談到他的成功入市方法時強調：
1.隻有在市場展現強烈的趨勢時才放手進場。
2.入市點：a.趨勢翻轉時；b.盤整突破時；c.大勢反彈或回吐45%—55%處。
3.趨勢分析正确時，金字塔加碼。
4.錢是“坐”着賺回來的，不是靠操作賺來的，隻有用客觀的方法判斷趨勢翻轉時才平倉。
斯坦利·克羅認為，中長線的投資者使用的應該是長期的分析工具——周線圖和月線圖，以及季節性研究，還有一套側重于長期的良好技術分析系統，如移動平均線，以及必備的耐性和紀律。
受克羅的啟發，在經過自己摸索和實戰的檢驗後，筆者終于形成了自己的長線大師盈利模式——“火車軌”交易系統。“火車軌”系統曾在1997年4月28日發出了賣出信号，筆者指導客戶在3200元/噸以上做空大豆11月份合約。5月份一波空頭行情終于啟動，形成了一個典型的“頭肩頂”形态，在突破頸線後價格從3280元/噸下跌到3000，在一個月的時間獲利超過了100％。
但是在進入6月份後，行情出現了連續3個星期在50點左右的幅度盤整。再好的心情也讓市場這種“平淡”折磨得受不了。忍受不住市場的“平淡”，我将持倉平掉了3/4。但是在我平倉的當天晚上，我進行了一個長時間的反複思考：要不要堅守我操作系統的空頭信号？要不要堅守持倉？要不要重新進場？要不要堅守原則？
我又重新翻出斯丹利·克羅的《期貨交易策略》，研究他的糖、小麥、咖啡等戰例，我對自己說：“一定要堅守原則，在“火車軌”交易系統還沒有發出平倉信号前，一定不能動搖，我要向克羅學習，按照赢家的方法操作。于是，第二天我又在同一價格重新進場，繼續持倉空頭并加碼。沒有多久行情再次下跌。但最可惜的是，我的幾個學生和客戶沒有經曆我一樣的認真思考和研究，在暴跌前一天全部将和我一起建立的空頭部位全部平倉，沒有享受到後面的一倍的利潤。
在1997年7月28日我全部平倉，獲利330％。這次的經曆，更加堅定了我在市場獲利的信心。
“長線盈利模式”的技術派主要使用趨勢型系統，它是根據設計者的數據統計，捕捉價格的轉折點，然後假定趨勢會繼續，并按趨勢方向建倉交易，如MACD、SAR、移動平均線、DMI等。趨勢型系統特點如下：
1.“魚身理論”。不能在最低價處買入，也不能在最高價處賣出，放棄行情的前、後一段的約20％—30％利潤，利潤主要來源于捕捉一波大行情的中間70％—80％部分。
2.靈敏度。捕捉行情轉折點技能的靈敏度因投資者參數、時間周期不同而有所不同。靈敏度強的指标對趨勢反轉反應迅速，但是假信号也多，靈敏度低的對趨勢反轉反應慢，假信号也少，放棄的前後部分的利潤也多。
3.持倉長。趨勢型指标要求投資者的持倉時間都比較長，一般都有2—3個月甚至更長，所以要求投資者要有一套與趨勢型指标相适應的心理控制方法和生活、交易模式。
4.利潤豐厚。趨勢型的優點是有大行情時能産生豐厚的利潤。
5.連續虧損。趨勢型缺點也是在盤整行情時産生連續虧損，使投資者不能接受。所以使用趨勢型指标的難度不在于尋找捕捉趨勢的方法，而是在于要有一套完善的趨勢确認和過濾原則，才能回避風險。
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