證券知識指南及研讨

證券知識指南及研讨常用術語：

1、所謂内盤就是股票在買入價成交，成交價為申買價，說明抛盤比較踴躍；外盤就是股票在賣出價成交，成交價為申賣價，說明買盤比較積極。

如某一刻股票R的委托情況如下：

序号委托買入價數量（手）序号委托賣出價數量（手）

1 10.60 6 1 10.90 8

由于委托買入價與賣出價之間沒有相交部分，股票R在此刻就沒有成交，申買與申賣就處于僵持狀态。此時，若場内的抛盤較為積極，突然報入一個賣出價10.60元，則股票 R就會在10.60元的價位上成交，成交價為申買價，這就是内盤。反之，若場内的買盤較為積極，突然報入一個買入階10.90元，則股票R就會在10.90元的價位上成交，成交價為申賣價，這就是外盤。 2、換手率可以判别是否屬于最近熱門股的有效指标。換手率高，說明近期有大量的資金進出該股，流通性良好。換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。3、B股的正式名稱是人民币特種股票，它是以人民币标明面值，以外币認購和買賣，在境内（上海、深圳）證券交易所上市交易的。 4、收盤價，是以某種證券在證券交易所每個交易日裡的最後一筆交易（含最後一筆交易）前一分鐘所有交易的成交量加權平均價作為收盤價。5、除權(息)價的計算公式為：

除權(息)報價＝[(前收盤價-現金紅利)+配(新)股價格× 流通股份變動比例]÷(1+流通股份變動比例)

6、根據國家稅收有關規定，上市公司利潤分派需征收所得稅。

送紅股是上市公司未分配利潤分派送予股東的股份，可将紅股視為股息的一部分。轉增股雖然同樣是上市公司送予股東的股份，與送紅股不同的是，紅股是利潤分配所得，轉增股則從資本公積金轉成股本。對于股東，送股和轉股基本是一樣的，隻是送股要由上市公司代扣代繳個人所得稅，轉股無需上市公司代扣代繳個人所得稅。一般送紅股都會同時送現金以便代扣代繳個人所得稅。

社會公衆股中個人股東、投資基金扣除20%個人所得稅，其他法人股東不繳個人所得稅，獲得上市公司分配的利潤後按企業所得稅率自己繳納企業所得稅。

如：10送2股轉增1股派現金0.5元

每10股送2股紅股是以未分配利潤送的，要交0.4元（2*20%）個人所得稅；

每10股派現金0.5元也是以未分配利潤送的，要交0.1元（0.5*20%）個人所得稅；

每10股轉增1股是以資本公積轉增股本，不交個人所得稅；

實際上個人和投資基金最終到帳的是每10股增加3股，沒有現金。

7、根據證券交易所規定，送股新增股份上市日：滬市為R+2日，深市為R+1日。8、分時圖中的黃線代表均價，白線代表成交價。均價不是分時價格的平均，是當天已成交的均價，為當天累計成交金額/累計成交量。

大盤日走勢中，通常情況下，白線表示的是大盤或者個股的指數或者成交價格，而黃線則表示的是通過加權平均以後的指數或者價格曲線。上述當天累計成交金額/累計成交量中的累計是當天從開盤至實時點時的累計數。 上證領先指标中白線和黃線的含義。白線是上證指數走勢圖，黃線是不含加權的上證領先指數走勢圖。因上證指數是以各上市公司的總股本為加權計算出來的，故盤子大的股票較能左右上證指數的走勢，如馬鋼、石化等。而黃線表示的是不含加權的上證指數，各股票的權數都相等，所以價格變動較大的股票對黃線的影響要大一些。這樣，當上證指數上漲時，如白線在黃線的上方，它說明大盤股的影響較大，盤子大的股票漲幅比盤子小的股票要大；反之，如黃線在白線的上方，就是小盤股的漲幅比大盤股要大。而當上證指數下跌時，如黃線在白線的下方，它表示大盤股的下跌幅度較小而小盤股的股票跌幅較大；反之，如白鐵在黃線的下方，它表示大盤股的跌幅比較大。9、MA為移動平均線：在技術分析領域裡，移動平均線( )是絕不可少的指标工具。移動平均線是利用統計學上"移動平均"的原理，将每天的股價予以移動平均，求出一個趨勢值，用來作為股價走勢的研判工具。移動平均線依時間長短可分為三種，短期移動平均線，中期移動平均線，長期移動平均線：短期移動平均線一般以5天或10天為計算期間；中期移動平均線大多以30天、60天為計算期間；長期移動平均線大多以120天（半年線）250天（年線）為計算期間。

MA30是以30天為計算期間的中期移動平均線。10、集合競價：是指每天開市9:25前(實際時間應更早),由散戶和大機構自由申報買價和賣價(超出漲停和跌停價是無效委托,上市首日的深圳股票不能高于其發行價15元),然後由深圳和上海的主機撮合而成開盤價；其原則是高于開盤價的買單均能成交,反之賣單都能成交。9:25公布競價結果,9:30開始正式開始交易（連續競價）。若集合競價未成功則可在9:25繼續委托；集合競價期間不準撤單，否則資金将凍結一天。

證券交易一般采用電腦集合競價和連續競價兩種方式。集合競價是指對一段時間内接受的買賣申報一次集中撮合的競價方式。連續競價是指對買賣申報逐筆連續撮合的競價方式。

集合競價：上午9:15～9:25

連續競價：上午9:30～11:30，下午1:00～3:0011、某些指标：1)、委比：

委比= [（委買手數-委賣手數）/（委買手數+委賣手數）] * 100 %

委買手數：某股這個時刻委托買入下三檔手數之和

委賣手數：某股這個時刻委托賣出上三檔手數之和

當委比數值為正時，表示買方比賣方強，換言之股價上漲的機率比較大；當委比數值為負時，表示賣方比買方強，股價下跌的機率比較大。 委比值的變化範圍為－100％到＋100％，當委比值為—100％時，它表示隻有賣盤而沒有買盤，說明市場的抛盤非常大；當委比值為＋100％時，它表示隻有買盤而沒有賣盤，說明市場的買盤非常有力。當委比值為負時，賣盤比買盤大；而委比值為正時，說明買盤比賣盤大。委比值從—100％到＋100％的變化是賣盤逐漸減弱、買盤逐漸強勁的一個過程。如某一時刻，股票G的買入和賣出委托排序情況如下：

序号委托買入價數量（手）序号委托賣出價數量（手）

1 3．64 4 1 3．65 6

2 3．60 7 2 3．70 6

3 3．54 6 3 3．75 3

4 3．50 6

現在委托買入的下三檔的數量為17手，賣出委托的上三檔數量為15手，股票G在此刻的委比為：

委比＝（委買手數－委賣手數）/委買手數＋委賣手數×100％

＝（17－15）/17＋15100％

＝6．66％

委比值為6．66％，說明買盤比賣盤大，但不是很強勁。

2)、量比：現在總手/[(5日平均總手/240)*目前開市了多少分鐘],若量比數值大于1，量放大；小于1，則量萎縮。量比。是一個衡量相對成交量的指标，它是開市後每分鐘的平均成交量與過去5個交易日每分鐘平均成交量之比。

其公式為：

量比＝現成交總手/（過去5日平均每分鐘成交量×當日累計開市時間（分））

當量比大于1時，說明當日每分鐘的平均成交量要大于過去5日的平均數值，交易比過去5日火爆；而當量比小于1時，說明現在的成交比不上過去5日的平均水平。

3)、換手率：某股票成交的股數與其上市流通的總股數之比。換手率越大，股性越活躍。 4)、均價。均價是現在這個時刻買賣股票的平均價格。它的計算公式為：

均價＝（E分時成交的量×成交價）/總成交股數12、大盤收益率是大盤在一個時間段内的收益率，

如A日到B日的收益率=（B日市值-A日市值）/A日市值*100%

查兩個時點的市值，即自己可計算出該時段的收益率。13、一級、二級是通俗的叫法，通常所指的一級市場就是證券發行市場，二級市場就是證券交易市場。

還有“一級半市場”：全國許多地方都有這樣的市場，交易已做股份制改造、但尚未獲準上市流通的公司股票，一般俗稱為“一級半市場”。持股人多為内部職工，主要為未上市的内部職工股，也有部分股票流向社會公衆。14、什麼樣的委托不能撤單？在填寫買賣單并輸入交易所電腦主機後，如果改變主意，不想讓已輸入的委托成交，可采用撤單委托的辦法将尚未成交的委托撤回。撤單委托是撤出委托合同，因此，使用電話委托的投資者要記住委托合同号。一般日常的股票交易都可以采用撤單的辦法，但根據交易所的規定，以下兩種情況不能撤單：

1．申購新股；

2．增發新股的申購。

目前新系統中對于上午停牌一個小時的證券，在停牌期間（一般指上午）可以進行委托及撤單，但委托必須在複牌後才能進行撮合，撤單則可實時生效。對于全天停牌的證券，根據券商櫃台系統的不同，可能無法成功委托及撤單，資金或股票當天可能會被凍結，若要處理需與券商工作人員協商解決。 所以，要注意上述幾種不能撤單的情況，盡可能少做無效委托，委托下單時要三思而後行。15、市盈率？1、上市公司能真正拿到手進行投資的資金隻是申購新股的那部分資金；

2、原來發行市盈率一般不超過20倍，正常的是15-20倍；理論上判斷出一個公司的市場價值是否被低估主要指标是市盈率和公司前景，而市盈率的關鍵是公司的報表是否真實。16、洗盤就是莊家采用快速、連續性打壓股價的方式把散戶擠出去。

洗盤的目的是為了日後拉升股價時減輕壓力，恐吓市場中的浮動籌碼，将意志不堅定分子清除出局，使其高位派發時順利地實現目标。洗盤的走勢特征：股價的跌勢較兇狠，用快速、連續性的下跌和跌破重要支撐線等等17、每股淨資産為公司淨資産總額除以發行總股數。每股淨資産值反映了每股股票代表的公司淨資産價值，是支撐股票市場價格的重要基礎。每股淨資産值越大，表明公司每股股票代表的财富越雄厚，通常創造利潤的能力和抵禦外來因素影響的能力越強。

股票價格跌到淨資産價格以下屬于非正常因素造成的。

18、籌碼分布圖、火焰山？籌(碼分布): 紅色表示獲利的籌碼，藍色表示套牢的籌碼。

(火)焰(山): 在籌碼的價格特性以外，引入了籌碼的時間特性，以顔色的不同區别不同時間概念的籌碼。

暗黃色代表100天之前産生的籌碼分布。

淡黃色代表60天之前産生的籌碼分布。

藍色代表30天之前産生的籌碼分布。

暗綠色代表20天之前産生的籌碼分布。

綠色代表10天前至前20日之間産生的籌碼分布。

紅色代表1天前至前10日之間産生的籌碼分布。19、技術分析：1、布林線一、boll線指标

boll線（布林線）指标是利用統計學原理，先規定一個标準差，再求算出一個上下限波動區間，其波動的上下限随股價浮動。

二、boll線分析要領

1、運用boll線應該綜合其它技術指标共同分析。

2、當boll通道由寬變窄時，說明股價逐漸向中間值回歸，股市趨于盤整區間，應該以觀望為主。

3、當boll通道由窄變寬時，說明股價波動增大，交易活躍。如果股價向上逼近或穿越boll線，表明超買力量增強，股市可能會短期下跌，反之，如果股價向下逼近或穿過boll線，表明超賣力量增強，股市可能會短期反彈。

4、當K線燭體在boll通道中沿上限線運行時，表明漲幅會持續，可适當守倉。當K線燭體在boll通道中沿下限線運行時，表明跌幅會持續，應及時平倉。

僅供參考。2、K線圖 日K線圖中的紅方柱塊是代表當天收盤價高于開盤價、蘭方柱塊是代表當天收盤價低于開盤價，如當天收盤價等于開盤價則以白色表示。方柱塊代表當天收盤價和開盤價之間的價格，兩頭有線頭的表示最高價和最低價達到的價位。 3、乖離率乖離率又稱為ｙ值，是反映股價在波動過程中與移動平均線偏離程度的技術指标。友情提示：1、如何高效看年報？年報是公司對其報告期内的生産經營概況、财務狀況等信息的正式的、詳細的報告。

投資者閱讀年報後可以對上市公司的基本概況、生産經營情況有較完整的輪廓和大緻的了解。不同的上市公司年報披露的内容、形式因具體情況不同各有差異。

但所有上市公司年報披露應包含的基本内容相同，其基本格式也有統一的規定。根據我國現行的年報披露要求，上市公司年報披露由公司簡介、會計數據和業務數據摘要、股東情況介紹、股東大會簡介、董事會報告、監事會報告、重要事項、财務會計報告等基本标準部分組成。

年報披露的内容都是投資者完整了解公司時所必要的、有用的信息。投資者隻有對年報披露的所有信息進行認真地閱讀分析後，才能盡可能減少遺漏年報所包含的重大線索與信息，發掘出年報信息中隐含的投資機會。

目前，滬深兩地上市公司已達1000多家，年報披露由于及時性要求集中在一個較短的時間段内公布，大量年報的"文山字海"令許多想完整閱讀年報的投資者無暇應付。多數人對年報的閱讀往往是走馬觀花，一晃而過。這種匆匆而過的年報閱讀方式與不讀年報沒有實質性差别。

投資者不可能從對年報的驚鴻一瞥中發現年報中透露的有價值的信息。但要對每家上市公司的年報全面地仔細閱讀、分析對多數投資者甚至許多專業人士來說也是不現實的。

由于年報披露的信息、内容是針對所有的年報讀者，它包括上市公司現有股東、潛在的投資者，債權人及其他各種性質的讀者，所以作為普通投資者所想要了解和研究的主要内容、信息往往集中在年報的幾個重要部分中的少數地方。

抓住了這些部分的要點，投資者就可對上市公司基本情況有一個初步的了解。這些信息主要集中在會計資料和業務資料、董事會報告、财務報告三部分。

會計數據和業務數據摘要向投資者提供了上市公司報告期内的諸如主營業務收入、淨利潤、每股淨資産、每股經營活動産生的現金流量淨額等基本的财務數據和指标；

董事會報告向投資者陳述了報告期内公司經營情況、财務狀況、投資情況等基本信息；财務報告則包括審計報告及資産負債表、損益表，現金流量表三大會計報表等内容。

審計報告中，注冊會計師就年報本身編制時是否規範，所提供的信息是否真實向投資者提供了一份專業的報告。信息質量的高低是投資者從年報中發掘有價值線索的關鍵。

目前我國上市公司報表編制時普遍存在不規範現象，注冊會計師對年報的審計意見更應引起投資者的關注。三大會計報表就上市公司資産負債結構、盈利能力、現金流動情況向投資者提供了全面的信息。投資者在對以上幾部分内容的初步了解後，根據自身的要求就可大緻的确定所讀年報是否有進一步詳盡、認真分析的必要與價值，從而起到事半功倍的年報閱讀效果。2、如何上市？ 國内的公司可以公開發行A股（人民币普通股票，在上海或深圳上市）、B股（人民币特種股票，在上海或深圳上市，如有A股的上市地應與A股一緻）、H股（注冊地在内陸、上市地在香港的外資股）。另外，還有單獨在香港創業闆上市的（注冊地在内陸、上市地在香港），或在美國等上市的（注冊地在國外、上市地在國外）。 整體上市是指一家公司将其主要資産和業務整體改制為股份公司進行上市的做法。随着證監會對上市公司業務獨立性的要求越來越高,整體上市越來越成為公司首次公開發行上市的主要模式。如TCL集團通過吸收合并TCL通訊實現集團上市的案例,以及武鋼股份公布的拟增發90億元收購武鋼集團鋼鐵資産的方案都是實現集團整體上市的途徑。TCL案例是集團直接整體上市,TCL集團發行新股,用部分新股置換TCL通訊的流通股,同時TCL通訊退市。武鋼的案例則是武鋼集團借助武鋼股份的平台,通過武鋼股份增發新股後收購武鋼集團的主要鋼鐵業資産,實現武鋼集團鋼鐵業的整體上市。

分拆上市是指一家公司将其部分資産、業務或某個子公司改制為股份公司進行上市的做法。近期市場上因為茂煉股份是否申請上市問題鬧得紛紛揚揚。如茂煉股份為中國石化的子公司,茂煉股份如果申請上市就是分拆上市；TCL集團已證實将分拆TCL移動并在香港上市。3、縮股？1、原始股面值是1元，縮股後面值還是1元，隻是每股淨資産加大了。如縮股前每股淨資産1元，假設按1.25：1的比例縮股，則每股淨資産變為1.25元。上市時的發行價一般按不超過20倍市盈率計算，上市後的價格主要與公司的盈利能力（市盈利）和市場炒作有關。

2、股份公司上市前縮股的目的主要是：（1）提高每股收益率，從而提高發行價格，在發行額度不變或減幅比縮股比例小時，将募集更多的資金；（2）減少上市後股本擴張的壓力，有利于上市後的資本運作。縮股對上市公司的發展是有利的，同時也不會損害股東的利益。

3、中間環節：（1）股份公司董事會批準縮股方案後報股東大會批準；（2）報省級政府主管部門批準；（3）工商變更登記。

4、縮股減少的部分直接計入“資本公積”。4、基金與股票？證券投資基金是指一種利益共享、風險共擔的集合證券投資方式，即通過發行基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運用資金，從事股票、債券等金融工具的投資。

根據基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是發行總額不固定，基金規模随時增減，投資者可以按基金單位資産淨值加減有關費用計價，在國家規定的營業場所（如銀行）申購和贖回的投資基金；封閉式基金是指基金規模在發行前已确定，在發行完畢後的規定期限内，基金規模固定不變的投資基金。

開放式基金因投資者可随時申購和贖回，故基金規模不固定，也不設定存續期；開放式基金類似保險産品，可通過基金管理公司的投資顧問銷售，也可通過銀行代理銷售，而封閉式基金類似股票，在交易所交易。投資者申購或贖回開放式基金的價格僅僅與基金單位的資産淨值相關。

基金與股票、債券的區别：基金與股票、債券一樣都是金融投資工具，但基金又與股票、債券存在着差異。

1. 它們所反映的關系不同。股票反映的是産權關系，債券反映的是債權債務關系，而契約型基金反映的則是信托關系。

2. 它們所籌資金的投向不同。股票和債券是融資工具，籌集的資金主要是投向實業，而基金主要是投向其他有價證券等投資工具。

3. 它們的風險水平也不同。投資于股票有較大的風險，其價格不僅與資産淨值有關，而且還取決于二級市場的供求關系。債券的直接收益取決于債券利息率，投資風險較小。基金主要投資于有價證券，收益有可能高于債券，投資風險又可能小于股票。5、什麼樣的股票會被*ST?

存在股票終止上市風險的公司,交易所對其股票交易實行"警示存在終止上市風險的特别處理"，并在公司股票簡稱前冠以"*ST"标記。

有下列情形之一的為存在股票終止上市風險的公司：

一、最近兩年連續虧損的(以最近兩年年度報告披露的當年經審計淨利潤為依據)；

二、财務會計報告因存在重大會計差錯或虛假記載,公司主動改正或被中國證監會責令改正,對以前年度财務會計報告進行追溯調整,導緻最近兩年連續虧損的；

三、财務會計報告因存在重大會計差錯或虛假記載,中國證監會責令其改正,在規定期限内未對虛假财務會計報告進行改正的；

四、在法定期限内未依法披露年度報告或者半年度報告的；

五、處于股票恢複上市交易日至其恢複上市後第一個年度報告披露日期間的公司；

六、交易所認定的其他情形。 “ST”字樣是英文“ ”即“特别處理”的頭一個字母縮寫。

當上市公司出現财務狀況或其他狀況異常，投資者難以判斷公司前景，其投資權益可能受到損害的，或者導緻股票存在終止上市風險的，證券交易所将對其股票交易實行特别處理。6、适合初入股海新人的證券類的書籍？（1）《領導幹部證券知識讀本》，周正慶主編；

（2）證券從業資格考試統編教材：《證券市場基礎知識》、《證券發行與承銷》、《證券投資分析》、《證券交易》、《證券投資基金》。以上所列五本書是一整套教材。

1、年滿18周歲、具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員均可參加從業資格考試。

2、取得從業資格的人員，符合下列條件的，可通過機構申請執業證書：

已被機構聘用；最近三年未受過刑事處罰；不存在《證券法》第126條規定的情形；未被證監會認定為證券市場禁入者，或者已過禁入期等。7、基金相關知識？一、基金淨值，是指每個營業日根據市場收盤價所計算出的基金總資産價值，扣除基金當日之各類成本及費用後，所得到的就是該基金當日之淨資産值。除以基金當日所發行在外的單位總數，就是每單位基金淨值。

基金累計淨值＝單位淨值與基金成立以來累計分紅派息之和。屬于一個參照值。

例如：2002年7月2日單位淨值是1.0488元，2002年4月份分紅的現金紅利是每份基金單位0.025元，則累計淨值＝1.0488＋0.025＝1.0738元。

二、基金分配

基金收益分配應當采取現金形式，每年至少分配一次；基金當年收益應先彌補上一年虧損後，才可進行當年收益分配；基金投資當年虧損，則不應進行收益分配。

（一）封閉式基金

在封閉式基金中，投資者隻能選擇現金紅利方式分紅，因為封閉式基金的規模是固定的，不可以增加或減少。

封閉式基金收益分配原則為：

1．基金收益分配比例不低于基金淨收益的90%；

2．基金收益分配采用現金形式，每年分配一次，分配在基金會計年度結束後的四個月内實施。

3．基金當年收益彌補上一年度虧損後，才可進行當年收益分配；

4．基金投資當年虧損，則不進行收益分配；

5．每一基金單位享有同等分配權。

（二）開放式基金

開放式基金分配可采用兩種方式：

1．分配現金。即向投資者分配現金，這是基金收益分配的最普遍的形式。

2．再投資方式。再投資方式是将投資人分得的收益再投資于基金，并折算成相應數量的基金單位。這實際上是将應分配的收益折為等額的新的基金單位送給投資人，其情形類似于股票的“送紅股”。許多基金為了鼓勵投資人進行再投資，往往對紅利再投資低收或免收申購費率。

開放式基金收益分配原則為：

1．基金收益以現金形式分配，但投資人可選擇現金紅利或将現金紅利按紅利發放日的基金單位淨值自動轉為基金單位進行再投資；

2．在符合有關分紅條件的前提下，基金收益分配每年至少一次，成立不滿3個月，收益不分配；

3．基金當年收益先彌補上一年度虧損後，方可進行當年收益分配；

4．基金收益分配後每基金單位淨值不能低于面值；

5．如果基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；

6．每一基金單位享有同等分配權。

8、配股、送股、轉增股？配股：是向指定股權登記日的股東按一定比例配售新股（如每10股配售3股），需要中國證監會批準，股東必須在繳款期内認購才能獲得配售的新股，否則當作放棄認購；

送股：是向指定股權登記日的股東以未分配利潤分配紅股，隻需要上市公司股東大會批準即可實施，股東無需辦理任何手續。

轉增股：是向指定股權登記日的股東以公積金轉增股本，隻需要上市公司股東大會批準即可實施，股東無需辦理任何手續，結果與送股一樣，但個人所得稅方面不同（查看上述以前的回複）。

1萬元市值以上可以參與新股配售，每1萬元市值能得到1個配售号碼的機會。9、股票分紅條件？ 股票分紅的條件很簡單，隻要股權登記日下午收盤時持有該股票即可，無需持有多久，即使是股權登記日下午收盤前1分鐘買進的也照樣可以參與分紅；股數多少并沒有關系，因為分紅是按持有股數的比例分配的。10、