ETF指數基金估值表(119期):彌足珍貴的經曆
ETF指數基金估值表(119期)：
1. 格雷厄姆指數為2.02，A股市場整體回歸正常估值區間。
近兩周，代表A股的中證全指上漲+2.78%，代表港股的恒生指數上漲+4.33%，代表美股的标普500指數上漲+1.81%。
随着市場的連續上漲，A股格雷厄姆指數回落至2.02，低于我們劃定的低估分界線（2.1），當前A股市場整體已經回歸正常估值區間，處于正常偏低水位。
超跌的港股僅用3個月的時間從14600點狂飙至22700點，很多人都在等二次布局的機會，至于還會有否無人知曉，如果是純右側投資者，面對這種行情上車并不容易。
魚的記憶隻有七秒，而人類的記憶也不過爾爾，2個月之前你還在憂心忡忡感覺無解時，而現在已經多久沒有擔心過“疫情”了，一切似乎又回歸正常軌道，至少目前如此。
去年一整年，特别是最近兩個月的經曆對每個人而言都彌足珍貴，也讓我在假期之中思索了很多事情和進一步印證了對世界的認知：試圖預測市場是不靠譜的，周期和波動才是萬物的本質。
對普通投資者而言，應該将精力投入到如何利用好市場循環往複的周期和波動中，而不是投入到試圖預測市場的迷宮之中。
随着市場的上漲，低估的品種開始逐步減少，有朋友開始擔心，如果市場持續上漲，沒有品種可投了怎麼辦？
首先，如果沒有好的投資機會，着實沒有必要霸王硬上弓，現金放在手裡并不咬人，貨币基金或者存款也比主動上套要強的多。
如果不是殺伐果斷的專業趨勢投資者，長期來看追高的結果不會太好。
其次，絕大多數時候，投資并不缺少機會，而是缺錢。
僅A股來說，自2015年牛市轉熊以來，在2016年、2018年、2020年、2022年均出現了不錯的投資機會，如果在疊加港股、美股、商品等市場，投資機會還是很多的，關鍵在于機會來臨時的勇氣和資金。
有機會就布局，沒有機會就等，人這一輩子，經曆幾次輪回便會很可觀了，耐心一定是投資者最大的美德。
2.當前低估的指數。
當前處于低估區域的寬基指數：
中證500、500質量成長、中證1000、1000成長創新、上證指數、滬港深300、滬港深500、中證紅利、上證紅利、科創50。
處于低估區域的行業或主題指數：
家電、全指醫藥、生物科技、創新藥、科技龍頭、全指信息、全指金融地産、上證180金融、中證銀行、HK銀行、中證證券、中證傳媒、中證基建。
相較上期，寬基指數中中證800回歸正常估值區間。
估值表詳細說明：
1. 增加全市場估值指标。
關于格雷厄姆指數，之前專門寫過一篇文章做過解析，這裡不再累述。
揚帆遠航看“天氣”-解讀一個靠譜的全市場估值指标
為了進一步降低風險，我們格雷厄姆指數的低估阈值調整為2.1，格雷厄姆指數大于2.1時全市場進入低估區域，曆史低估極值為2.6，低風險投資者建議格雷厄姆指數大于2.1時，再開始買入，這樣可以很好的把控回撤問題。
低頭走路，擡頭看天。做投資，我們不光要關注具體投資标的的情況，更要關注當前全市場整體情況，畢竟能夠逆勢而行的并不多。
2. 表中字段說明：
分類：主要分為寬基、消費、醫藥、科技、金融、強周期等，普通投資者建議從寬基為主，優秀行業為輔（消費、醫藥、科技）。
指數質量星級：評定标準主要考量指數長期收益情況，代表較好，代表正常，代表較差。
曆史估值觀測區間：正常觀測區間選擇近10年，不過也有不少指數曆史數據查不到那麼久。
指标當前值：根據【估值指标】，此處填寫指标當前的具體數值。
區間最低值：為【曆史估值觀測區間】中指數曾到達過的估值最低值。
距離最低值下跌幅度：（【指标當前值】-【區間最低值】)/【指标當前值】
區間最高值：為【曆史估值觀測區間】中指數曾到達過的的估值最高值。
距離最高值的上漲幅度：（【指标最高值】-【區間當前值】)/【指标當前值】
區間百分位（時間維度）：舉個例子，表中滬深300的【區間百分位（時間維度）】為67.7%，也就是說，滬深300當前估值比近10年中67.7%的時間都要高。
場内代碼：從規模、費率、收益情況綜合考慮選取。
3. 為了方便讀者更清晰的一眼分辨出指數大緻估值情況，表中綠色代表該指數處于較低估值區域；表中黃色代表該指數處于正常估值區域；表中紅色代表該指數處于較高估值區域。
評估的标準綜合考慮了【距離最低值下跌幅度】和【區間百分位（時間維度）】,分别對應空間和時間因素。
4. 由于部分指數的行業構成可能會發生較大變化，指數估值的底部相較以往會有提升，打個比方，随着近些年越來越多的互聯網巨頭赴港上市，恒生指數和H股指數的估值底部必然是要擡升的。
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