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可轉債打新如何估算價格(可轉債打新怕虧)

大家好,我是格子。

前段時間可轉債熱度久高不下,深交所還專門出台政策,控制漲跌幅來控制可轉債熱度。

不過對于大多數小可愛而言,可轉債就是個為自己賺零花錢的工具。

每天定時打新,中簽就繳款,交完就等着,上市就賣掉…

一套程序下來,幾百塊錢收進口袋了,買點好吃的,還挺香。

可轉債這段時間熱度稍稍下去了些,開始有些謹慎的同學擔心破發。

期待了半個多月,好不容易上市了,結果破發了,雖然沒幾個錢,卻足夠讓人心裡不爽。

為了避免這種現象的發生,今天格子專門拿出時間來跟大家講講可轉債上市價格怎麼預估!搬好小闆凳,劃重點了!

一、可轉債上市價格預測

新債發行價都是100元,判斷一個新債能不能打,就要看看上市後預估價是高于100還是低于100,高于的話又高多少…

所以我們最、最、最重要的事情就是,這個預估價怎麼看。

記住一個公式:可轉債市價=轉股價值*(轉股溢價率 1)

可轉債市價就是我們看到的市場上那些可轉債的價格,這個數就是我們一會要算的那個預估價。

隻要後兩個數據知道上銀轉債上市預估價,一相乘就完事了!

我們都知道可轉債是可以轉成股票的上銀轉債上市預估價,而這個轉股價值就是轉成股票的價格。

轉股價值可以通過轉股價格來計算,轉股價格在上市之前都會在公告中披露。

我們随便舉個例子,就拿今天唯一的新債,冀東轉債來說——

公告披露的轉股價格為15.78元,對應的正股股價也就是冀東水泥的價格也為15.78元,所以轉股價值就等于發行面值100*(正股價格15.78/轉股價格15.78)也就是100元。

轉股價值為100元,也就意味着每張100元的冀東轉債就可以轉換成100元的冀東水泥的股票。

OK,轉股價值弄明白了之後,我們再來看看轉股溢價率。

轉股溢價率是指,可轉債的交易價格與轉股價值之間的比率。

但是問題就在這,這個數據是上市之後有了交易價格才能知道的東西,所以我們現在隻能通過估計。

怎麼估呢?

相對估值法,看看同類大多折溢價多少。

冀東水泥的對标行業為建築材料,這樣建工轉債、滬工轉債可以作為對标同類。

我建議使用滬工轉債,因為這個可轉債也屬于新債剛發行不久,且轉股價值在100元左右。

它的轉股溢價率為15.74%。

所以我們可以推測,要上市的冀東轉債上市後大概的轉股溢價率也在15.74%左右。

這麼一相乘,冀東轉債的上市價格大約是在115左右。

準确嗎?

預測哪有完全準确的,隻不過當可轉債上市價格大幅高于可轉債面值100元的時候,我們打新的時候會更加的放心。

二、轉股溢價率

再重新看一遍上面那個公式!

其實這個公式特别像市盈率計算的公式,股價與每股收益的比值。

要想預測股價就得先知道市盈率,而市盈率本身就是見仁見智的事情,新股上市的時候會不會破發,就看大家想給它多少估值了。

一樣的意思,新債上市會不會破發,就看我們想讓他溢價多少了!

這個數據我一般在看套利機會的時候再去用,還記得我講的可轉債怎麼套利吧!

轉股溢價率為負數的時候一般是存在套利機會的。

可轉債是不是貴,不能看可轉債價格,比如說英科轉債,現價都1000 了,但是它就是不貴,因為它的溢價率不足0.5%!

這可以去類比股票界的茅台,1000元的茅台市盈率不足20,它就是不貴!

保險起見,我們就認為是零溢價,不看轉股溢價率,轉股價值100元以上(包括100元)的放心打,轉股價值90以上的随機打。

轉股價值要是隻有七八十,這個時候你就得悠着點了…

知道原因的吧!

100元以上的即使破發了,轉債也可以通過轉股将小錢錢收回來。

轉股價值太小,破發隻能熬着或者等待股市傳來好消息了…

打新的意義就沒有了!

好了,各位一家之主們都會算了,我們今天的内容就到這裡。

格子閑話:

我們接下來聊點别的東西…

比如——

雙十一期間,你買東西了嗎?手剁的還剩下幾個手指頭?

11.11作為消費狂歡節,已經與光棍兩個字相去甚遠,今年比起往年還進行了售賣期延長。

我也跟了個風,随便加了兩個股票裝了購物車。

剛剛發貨不久。

還别說,買的時候還挺實惠,現在再買“東西”都貴了!

哈哈哈,雙十一你買什麼了嗎?下方評論區見。

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