技術分析精要：第三講 趨勢理論
要點提示：
趨勢理論是對道氏理論的發展和完善，它明确了趨勢的概念，并對趨勢的方向、特點、性質和規模進行了充分的闡述。
一、趨勢的基本概念
1、趨勢就是市場運動的方向，它是由一系列的波峰與波谷依次上升或下降連綿不斷地構成的。
2、趨勢具有三種方向，即上升趨勢，下降趨勢，橫向延伸趨勢。
3、趨勢具有三種規模，即主要趨勢，次要趨勢，短暫趨勢（參見道氏理論）。
4、趨勢的本質：持續性。
二、支撐與阻力的含義
1、支撐是指價格回落中形成的低點，它是由于多方在此買入形成的。
2、阻力是價格上升中形成的高點，是因為空方賣出造成的。
3、趨勢中的支撐與阻力無處不在，且時時發揮作用。
三、支撐與阻力的作用
1、支撐與阻力的一般作用
（1）暫時阻止股價向某一方向變動，即支撐與阻力都将會被突破，趨勢将按原趨勢方向繼續運行。
（2）徹底阻止股價按原方向變動，即構成趨勢的轉折。
2、上升趨勢中的支撐與阻力
（1）支撐與阻力的重心随趨勢運行逐步上移。
（2）上升趨勢持續的條件：每個支撐與阻力都要高過前一個支撐、阻力的位置。
（3）價格未向上突破前一個阻力（未創新高），是市場有變的第一個警訊。
（4）價格調整至前一個支撐位置，是上升趨勢即将終結或演變成橫盤運動的警訊。
（5）該支撐水平被擊穿意味着趨勢的反轉。
3、下降趨勢中的支撐和阻力
（1）支撐與阻力随趨勢的下行而下移。
（2）每一支撐和阻力都必經低于前一個支撐和阻力的位置。
（3）價格如果不能創出新低（未突破前期支撐），是趨勢有變的第一個信号。
（4）價格回升至前一個阻力位，是下降趨勢終結或演變成橫向趨勢的警訊。
（5）該阻力位被向上突破，意味着反轉的可能。
4、支撐與阻力的意義
（1）上升趨勢中支撐起主導作用，決定着上升方向的持續性，阻力居次要地位，起延緩趨勢發展的作用，隻有關鍵阻力位才能決定趨勢的反轉。
（2）下降趨勢中，阻力起主導作用，決定下降趨勢的持續；支撐則隻能延緩下降的持續，隻有關鍵的支撐位才能對趨勢的變化起重要作用。
四、支撐與阻力的相互轉換
同樣一個區域，可能是支撐，也可能是阻力，或此時為支撐，彼時為阻力。
1、上升趨勢中二者的角色互換
前期阻力被向上突破後，在價格回調時即成為支撐。
2、下降趨勢中的角色轉換
支撐位向下被突破後，在價格反彈時即成為阻力。
3、支撐與阻力角色轉換的确認
主要看突破的幅度（如3%突破原則），這具有主觀性。要點是突破越深，二者的角色轉換越堅決，作用越大。
五、支撐與阻力的重要程度
1、重要支撐與阻力位的意義
（1）重要支撐與阻力位并不一定改變趨勢的方向。
（2）重要支撐與阻力位是趨勢改變的重要标志。
2、如何辨别重要支撐與阻力位置
（1）股價在該區域停留的時間。
（2）股價在這一區域伴随的成交量的大小。
（3）這一區域距離現在的遠近程度。
（4）習慣數值（如整數位置）具有重要的支撐與阻力意義。
六、支撐與阻力的操作策略
1、上升趨勢中的買入時機
（1）價格回調至前期支撐區域并确認後轉而向上時。
（2）價格向上突破前期阻力位後。
2、上升趨勢中的賣出時機
（1）價格向上到達前期阻力位掉頭向下時。
（2）價格向下到達前期支撐位并有效突破後。
3、下降趨勢中的賣出時機
（1）價格向上反彈到達前期重要阻力位後，掉頭向下時。
（2）價格向下突破前期支撐位後。
七、支撐與阻力在其他技術分析方法中的表現
1、趨勢線和管道線
2、江恩角度線、百分比線和黃金分割線
3、移動平均線
4、紅白圈
5、靜态籌碼分布
6、跳空缺口
……
八、軟件應用
1、靜态籌碼分布
股價在某個區域成交量的大小決定着支撐或壓力的重要程度。據此，靜态籌碼分布将不同價格區間的成交量加以統計，并用橫向的柱線按照價位進行顯示，從而為重要的支撐或壓力區域的判斷提供依據。
如圖16，靜态籌碼長而密集的區域是重要的支撐或阻力位置。圖中A、B、C三處構成未來市場重要的支撐或壓力。距離當前市場最近的區域是A、B兩處，其影響力也更重要。A處的兩條虛線當中，上線為當前市場的阻力線（4210點），隻有向上突破才能确認市場真正走好；下線為當前市場的支撐線（3753點），一旦向下突破，在到達B處的重要支撐區域之前（上邊線為3005點），市場的支撐位置比較分散且力度相對較弱。雖然前期的低點（3404點）是自然的支撐位置，可能成為市場的心理支撐位置，但因為伴随的成交量較小，因而不能成為重要的支撐區域。
總之，運用靜态籌碼的基本要點是，在中長期下降趨勢中，可以用靜态籌碼尋找股價反彈的重要阻力位置；而在中長期上升趨勢中，則可以運用靜态籌碼發現股價調整的重要支撐位置。
2、紅圈支撐買入法
紅白圈非常适合單邊趨勢，上升勢頭越強勁和穩定，紅圈追蹤趨勢的效果就越好。由于趨勢的上升不是直線運行的，其中必然會産生價格回撤現象，因此，對于單邊上升走勢來說，價格回撤要求在一定的限度内完成。如果超過既定的限度，則單邊趨勢的特征将會發生改變，而紅白圈的效力和作用也将減弱。
從實戰的角度來說，根據紅白圈的上述特點，專門選擇價格回撤在紅圈範圍之内的股票進行跟蹤，跌破紅圈放棄跟蹤，在紅圈附近獲得支撐後擇機買入，從而建立起一種行之有效的明确的分析、跟蹤和買入的方法，為獲取穩定收益提供重要依據。
根據趨勢的不同規模，紅圈支撐買入法可以在月線、周線和日線上捕捉不同級别趨勢的理想買點。
如圖17，當第一輪上漲之後，股價進入中期調整，月線紅圈的支撐區域就成為反彈或反轉的試金石。如果股價在此區域突破紅圈支撐并創出新的低點（紅圈變成白圈），則第一輪上漲僅僅隻是反彈；如果股價在月線紅圈位置獲得支撐并掉頭向上，則股價運行存在兩種可能：1、長期上升方向形成，股價創出新高并持續向上發展；2、長期下降轉為寬幅橫向運動，股價在第一輪上漲的頂底範圍内做區間的中期上下波動。圖中股價在月線紅圈處獲得支撐後，不僅确認股價的長期上升趨勢，而且展開了更為猛烈的持續性上漲。
如圖18，長期上升方向确立後，單邊走勢的股票表現為持續的月線紅圈，而每一輪中期上漲在周線上大多表現為持續的紅圈。但是，并非每一次買入股票都能在第一個紅圈出現後得手，因此，後期的買點就可以考慮價格回撤到周線紅圈的位置。
(圖18)圖中，股價以橫盤的方式進行調整，在周線紅圈附近得到支持後，迅即展開了強勢上攻。
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