(1)十倍股研究之七 你夠懂我的優秀嗎？解碼十倍股高管團隊
【幹貨總結】
投資十倍股公司是一場馬拉松，當鎖定一個未來擁有前景的行業時候，投資者需要盯住最強管理層及團隊，看其如何颠覆原有壁壘，建立新的生态系統；
一位企業家偉大到不可忽略，意味着某種投資機會的前兆，擁有商業敏感的投資人不應放過這種百年一遇的機會！
眼光辣+恒心執行+胸懷品德=十倍股的管理層；
上期咱們談到了通過财務數據篩選十倍股的話題，畢竟财務是過去的靜态數據，隻是一種選股的參考。這期俺們倆聊的話題不僅短期影響财務數據，而且中長期能夠給股價帶來深遠影響，這個話題是什麼呢？沒錯，就是牛逼的管理層！
深圳十倍股研究中心黃寒笑：抱歉，張同學，你挑戰我的1年翻倍公司，暫時我還不能接招，因為我覺得還是先把十倍股系列結篇之後，再來細叙1年翻倍的邏輯吧？
《證券市場紅周刊》編輯部張宇：我的預期落空了，寒笑同學啊，如果你是一隻高成長股，那麼此刻必然要砸跌停闆了！不過，我懂你的優秀，決不會恐慌沽空你的股價，哈哈！我相信你言出必行。
黃寒笑：定不負所托！其實這也是我這期想說的，投資就是投人，投資十倍股就是投牛人！我們早有十倍股公式：巨大的市場+成長階段早市值體量小+估值低+競争優勢+牛逼的管理團隊=大概率的十倍股。那麼今天我們就來讨論牛逼的管理團隊。
張宇：這是很關鍵的，看看上海家化股價走勢就明白了。靈魂人物葛文耀離開之後，家化内鬥餘波未了，公司還是那個公司，但股價走勢早已今非昔比了。那麼，怎麼才算是一個牛逼的團隊呢？
黃寒笑：除了擁有高瞻遠矚的領袖級的創始人以外，看得到未來的浪潮，還需要整個組織去實踐執行，其中一個良好的企業文化是必不可少。或許微軟、蘋果、谷歌、特斯拉、可口可樂、迪士尼以及中國的TABLE五家互聯網公司就是這樣的類型，本期咱們讨論公司發展規律與本質——人起了什麼作用，如何評估？
張宇：這讓我想起了“新一代IPO男神”雷軍，他做天使投資三條原則中就有“隻投人不投項目”這個說法，他的投資隻限于朋友和朋友的朋友，且不說他的小米，單看他投的公司，YY、迅雷、獵豹移動、凡客誠品、拉卡拉、多玩遊戲……熟悉的行業，知根知底的人，焉有不成功的道理？可是放在股票投資上，Team，恰恰很多人在心裡選擇性忽略。
黃寒笑：那是因為很多人眼睛隻盯着報價機。但是投資十倍股公司是一場馬拉松，中長期的因素至關重要，當我們鎖定一個未來擁有前景的行業時候，誰将是勝出的Player ，誰是Winner？我們需要盯住最強管理層及團隊，我是這樣定義牛逼管理團隊的：1.高瞻遠矚的企業家（管理團隊），2.擁有良好的企業文化，良好制度的團隊， 3.對消費者有絕對影響力的團隊。
張宇：這也就是說，一家公司的老大必須擁有強烈的企業家精神，然後在制度框架下還有一群志同道合的追随者，至于第3點，對消費者有絕對影響力，這個體現在一家公司的商業特權。但不是俺崇洋媚外啊，就當前A股市場裡，就企業家精神和公司治理而言，能夠符合這三點者寥寥。A股有些公司管理團隊本質上就是炒手，什麼題材熱門就去收購什麼題材，為的就是股價短期飙升。你沒聽說過嗎？調研跟董事長走的越近，就賠的越慘嗎？因為董事長不像董秘，他嘴上沒安把門的。
黃寒笑：你說的這個倒挺有意思的，我也來講一個故事吧：
微軟從IBM取得大批訂單的MSDOS操作系統是從一家叫做西雅圖電腦公司的蒂姆·帕特森（Tim Paterson）花5萬美元買進來的,并由此開創了其在PC操作系統上的壟斷地位。可以說，微軟的産品無論WINDOWS 到WORD，基本上都是敢為天下後。坊間流傳着“誰才是小偷”的經典吵架：“1983年11月，蓋茨宣布微軟即将推出Windows1.0，喬布斯得知後大發雷霆，差人将蓋茨叫到了庫比蒂諾的蘋果總部，當着十來個麥金塔團隊成員的面，呵斥蓋茨“你在盜用我們的東西！”豈料，蓋茨平靜地說出了後來成為矽谷經典反駁台詞——“我們都有個有錢的鄰居，叫施樂，我闖進他們家準備偷電視機的時候，發現你已經把它盜走了。”
事實上，微軟除了Windows NT系列和Excel外，其他MSN，Hotmail、Dynamic、SQL Server，非要較真兒，連Windows也算收購來的。至此可以看出比爾·蓋茨的偉大在于建造系統，與其說比爾·蓋茨是個技術背景的企業家，不如說微軟是個技術背景的投資家，不斷兼并收購建造一個系統。
黃寒笑：小結一下，一個不可忽略的企業家出現，可能意味着某種投資機會的前兆。比爾·蓋茨從第一天被人們所知就變得不可忽略，成為人們生活的一部分，擁有商業敏感的投資人不會放過這種百年一遇的企業家！
張宇：喬老爺也是如此，艾倫·馬斯克亦是如此，他們都改變了我們的生活。正如你一直說的那樣，這些人颠覆了我們原有的生活，定義了新的生态系統，已經成為一位偉大到無法忽略企業家。喬老爺生前不斷地創造出前所未有的産品：IPOD, IPHONE,IPAD ,不斷地更新叠代。這樣的信息對每個人都是平等的，但等大衆反應過來喬老爺已經駕鶴歸西，蘋果股價已經到位，我的問題是如何在喬布斯沒有偉大之前發掘他呢？
黃寒笑：現在有了艾倫·馬斯克（ELON MUSK），因為特斯拉汽車他倍受中國人熟知，我覺得他甚至超越了喬布斯的偉大。就改變人類生活狀态而言，互聯網、清潔能源和太空，這些項目可能使得馬斯克站的更高，他創辦了paypal（最大的網上支付公司）、SpaceX空間探索技術公司、特斯拉汽車以及Solar City四家公司，并自任CEO。可愛的李書福說：“汽車不過是四個輪子＋兩張沙發”，雖然人們對此嗤之以鼻，但是李書福說出這話的時候，汽車工業正在發生巨大變化，在100多年來從來沒有經過互聯網革命的，最傳統的汽車行業裡特斯拉汽車橫空出世。技術從來不是問題！阻礙人類文明進步的大廠商們至今還沒有生産出真正意義商業化“智能汽車”，但任何充滿正義感的企業家絕不會讓少數的人利益而将人類文明停滞。
張宇：是啊，現在北京東大橋的特斯拉旗艦店可火了，汽車不再被定義為一個殼子，兩張沙發，四個輪子，這就是馬斯克的颠覆。無論是Solar City的光伏租賃模式，還是特斯拉平台型公司的發展方向，關鍵是牛逼的團隊裡這位牛逼的靈魂人物，他反思曆史，洞察未來，能夠領潮流風氣之先，這也是公司股價能夠持續上漲10倍的關鍵所在。
黃寒笑：這樣的投資機會或許需要足夠了解曆史才能夠明白，如果僅僅是一台非常炫的電動車還不至于革了傳統汽車廠商的命。其實，做股票投資之人，何嘗不需要這樣的洞察力呢？股神的黃金拍檔查理·芒格就将一生中大量的精力用于研究人類行為和曆史。通過大量研究，我發現當一家公司可能成為人類文明前進障礙，或者形成某種不可被技術所突破的平台型優勢，在被颠覆之前極有可能是一家好公司。而其所在的管理層往往先于公司被人們所熟知，這樣的公司或許是投資的重要的線索。
張宇：科技的發展是非均衡的，是以浪潮的形式出現，很多好公司最後都會趨于衰落，消亡，好的團隊會帶領公司及時向着新方向發展，從而避免被颠覆。話已至此，寒笑同學，總結一個牛逼管理團隊的公式吧！
黃寒笑：從以上聊天中不難看出什麼樣的上市公司管理層值得跟随，通常在許多未來即将爆發的産業裡，如果持續聽到一個新的企業家聲音，就好像雷軍這樣的”新人“，其所在的企業可能正在風口之中，那麼我們衡量企業家:”看得見未來，且有能力堅持實現其所見，大胸懷品德，重信譽。“
1，眼光。看得見浪潮，可以看到别人沒有看到的趨勢或者有能力創造一個前所未有的趨勢，道出行業興衰背後的規律和本質，這樣的企業家在一個行業是絕少數，所以眼光是排在第一位的！
2，恒心執行。靠譜的人，對其所在行業舍身忘我，極為癡迷的興趣，對事情癡迷的程度遠大于金錢。就像任正非對華為的狠，柳傳志對聯想的愛，馬雲對電子商務的癡、馬化騰對技術的迷、周鴻祎對于颠覆，創新的堅持。
3，胸懷品德。重信譽大于金錢，保證公司創始人的利益是與投資人一緻，不屑參與損害股東利益的事情，能夠與團隊分享利益，愛惜自己的羽毛的企業家！就像拉裡·佩奇給谷歌定的戒訓“不要做惡人，而是要做我們認為會對用戶、客戶和所有人都有用的最好的事情。”在中國邏輯裡，砸過冰箱的海爾張瑞敏，燒掉運動鞋的安踏丁世忠，或許這樣的品德在上市公司的董事長中并不多見。
眼光辣+恒心執行+胸懷品德=十倍股的管理層
張宇：如果一個公司管理層能夠達到如此境界，那麼投資者真的可以托付終生了。在準備這期專題的時候，我想了任正非，想了董明珠，為什麼能夠在血風腥雨的商戰中迅速成長起來？他們骨子裡有彪悍的基因和霸氣，走過的路都不長草；他們背後還有“藍血十傑”，有朱江洪，有優秀的企業文化。比如華為的“床墊”文化，任正非說，華為要活下去，要跑馬拉松，要持續地盈利，四處都是鮮花全當沒有看見，至今還在艱苦奮鬥。比如格力”給消費者以精品和滿意，給創業者以機會和發展，給投資者以業績和回報“的企業靈魂，這些文化層面的東東是成長為十倍股公司的必要條件。
黃寒笑：将領導者個人的基因有能力複制到全公司直到影響消費者的行為，才可能稱之為企業文化，換句話說：組織領導者個人決定了公司的基因。至于是獨裁，“一言堂”式的組織，還是賦予一個自我變革、自我進化的組織，則應另當别論。但是不容否認，由此可見企業文化是組織長期競争勝出的重要條件。但凡企業擁有良好的内部企業文化且得到良好執行，且成為商學院教材或者行業推崇的團隊，這樣的公司極有可能是十倍股——這是投資行業最強的一群人——或許這是最直接的邏輯！招商銀行，長城汽車，天士力，海爾集團，格力電器，平安集團……
企業文化是公司文化品牌的一部分，對内企業文化是一個系統工程，保證戰略方針可以在第一線員工得到執行保障，一家擁有良好理念的，且其理念可以在第一線得到執行的企業文化，通常在一個行業難得一見；具備團隊協作精神，通過高強度的培訓，能夠自上而下保持一緻的公司，通常大概率的十倍股公司；“時間是具有良好文化企業的朋友”，許多國企處在利潤豐厚的行業中，沒有太多的競争對手，但是時間會淘汰無效率的企業。許多人說是體制問題導緻國企倒閉，但是國企中但凡擁有良好企業文化組織，華潤集團，聯想集團，中糧集團，格力集團, 卻在激烈的市場化競争中，取得了超越民營企業的效率！這就是企業文化的魅力。
張宇：這就是所說的，一個讓競争對手感到害怕的團隊是投資人值得依賴的；一個讓競争對手尊重的團隊是良好的投資标的！這樣的團隊除了公認之外，我覺得股權激勵也是一個側面的印證，這副“金手铐”把管理層和股東的利益緊緊地铐在一起。我統計了A股實施股權激勵的公司，大約是610家，其中很多是基金重倉股。
黃寒笑：是啊，當希望投資某個行業的前三名的公司，短期看實力相當，不清楚誰會脫穎而出，除了可以看看誰的毛利潤最高以外，那就是看看哪家公司管理層以及企業文化是全行業公認最好的。通常這樣選擇公司不會錯! 記住誰是時間的朋友，就和誰在一起吧！
張宇：相信通過這7期的對話，聰明的投資者已經悟出了哪些因素是時間的好朋友了，那麼通過這些“好朋友”找出十倍股也非難事，可是，紙上談兵易，實際操作難，這一套系統的十倍股方法如何應用，寒笑同學，咱們下期是不是也該談談了。
投資十倍股公司是一場馬拉松，當鎖定一個未來擁有前景的行業時候，投資者需要盯住最強管理層及團隊，看其如何颠覆原有壁壘，建立新的生态系統；
一位企業家偉大到不可忽略，意味着某種投資機會的前兆，擁有商業敏感的投資人不應放過這種百年一遇的機會！
深圳十倍股研究中心黃寒笑：抱歉，張同學，你挑戰我的1年翻倍公司，暫時我還不能接招，因為我覺得還是先把十倍股系列結篇之後，再來細叙1年翻倍的邏輯吧？
黃寒笑：定不負所托！其實這也是我這期想說的，投資就是投人，投資十倍股就是投牛人！我們早有十倍股公式：巨大的市場+成長階段早市值體量小+估值低+競争優勢+牛逼的管理團隊=大概率的十倍股。那麼今天我們就來讨論牛逼的管理團隊。
張宇：這是很關鍵的，看看上海家化股價走勢就明白了。靈魂人物葛文耀離開之後，家化内鬥餘波未了，公司還是那個公司，但股價走勢早已今非昔比了。那麼，怎麼才算是一個牛逼的團隊呢？
黃寒笑：除了擁有高瞻遠矚的領袖級的創始人以外，看得到未來的浪潮，還需要整個組織去實踐執行，其中一個良好的企業文化是必不可少。或許微軟、蘋果、谷歌、特斯拉、可口可樂、迪士尼以及中國的TABLE五家互聯網公司就是這樣的類型，本期咱們讨論公司發展規律與本質——人起了什麼作用，如何評估？
張宇：這讓我想起了“新一代IPO男神”雷軍，他做天使投資三條原則中就有“隻投人不投項目”這個說法，他的投資隻限于朋友和朋友的朋友，且不說他的小米，單看他投的公司，YY、迅雷、獵豹移動、凡客誠品、拉卡拉、多玩遊戲……熟悉的行業，知根知底的人，焉有不成功的道理？可是放在股票投資上，Team，恰恰很多人在心裡選擇性忽略。
黃寒笑：那是因為很多人眼睛隻盯着報價機。但是投資十倍股公司是一場馬拉松，中長期的因素至關重要，當我們鎖定一個未來擁有前景的行業時候，誰将是勝出的Player ，誰是Winner？我們需要盯住最強管理層及團隊，我是這樣定義牛逼管理團隊的：1.高瞻遠矚的企業家（管理團隊），2.擁有良好的企業文化，良好制度的團隊， 3.對消費者有絕對影響力的團隊。
黃寒笑：你說的這個倒挺有意思的，我也來講一個故事吧：
事實上，微軟除了Windows NT系列和Excel外，其他MSN，Hotmail、Dynamic、SQL Server，非要較真兒，連Windows也算收購來的。至此可以看出比爾·蓋茨的偉大在于建造系統，與其說比爾·蓋茨是個技術背景的企業家，不如說微軟是個技術背景的投資家，不斷兼并收購建造一個系統。
黃寒笑：小結一下，一個不可忽略的企業家出現，可能意味着某種投資機會的前兆。比爾·蓋茨從第一天被人們所知就變得不可忽略，成為人們生活的一部分，擁有商業敏感的投資人不會放過這種百年一遇的企業家！
張宇：喬老爺也是如此，艾倫·馬斯克亦是如此，他們都改變了我們的生活。正如你一直說的那樣，這些人颠覆了我們原有的生活，定義了新的生态系統，已經成為一位偉大到無法忽略企業家。喬老爺生前不斷地創造出前所未有的産品：IPOD, IPHONE,IPAD ,不斷地更新叠代。這樣的信息對每個人都是平等的，但等大衆反應過來喬老爺已經駕鶴歸西，蘋果股價已經到位，我的問題是如何在喬布斯沒有偉大之前發掘他呢？
黃寒笑：現在有了艾倫·馬斯克（ELON MUSK），因為特斯拉汽車他倍受中國人熟知，我覺得他甚至超越了喬布斯的偉大。就改變人類生活狀态而言，互聯網、清潔能源和太空，這些項目可能使得馬斯克站的更高，他創辦了paypal（最大的網上支付公司）、SpaceX空間探索技術公司、特斯拉汽車以及Solar City四家公司，并自任CEO。可愛的李書福說：“汽車不過是四個輪子＋兩張沙發”，雖然人們對此嗤之以鼻，但是李書福說出這話的時候，汽車工業正在發生巨大變化，在100多年來從來沒有經過互聯網革命的，最傳統的汽車行業裡特斯拉汽車橫空出世。技術從來不是問題！阻礙人類文明進步的大廠商們至今還沒有生産出真正意義商業化“智能汽車”，但任何充滿正義感的企業家絕不會讓少數的人利益而将人類文明停滞。
張宇：是啊，現在北京東大橋的特斯拉旗艦店可火了，汽車不再被定義為一個殼子，兩張沙發，四個輪子，這就是馬斯克的颠覆。無論是Solar City的光伏租賃模式，還是特斯拉平台型公司的發展方向，關鍵是牛逼的團隊裡這位牛逼的靈魂人物，他反思曆史，洞察未來，能夠領潮流風氣之先，這也是公司股價能夠持續上漲10倍的關鍵所在。
黃寒笑：這樣的投資機會或許需要足夠了解曆史才能夠明白，如果僅僅是一台非常炫的電動車還不至于革了傳統汽車廠商的命。其實，做股票投資之人，何嘗不需要這樣的洞察力呢？股神的黃金拍檔查理·芒格就将一生中大量的精力用于研究人類行為和曆史。通過大量研究，我發現當一家公司可能成為人類文明前進障礙，或者形成某種不可被技術所突破的平台型優勢，在被颠覆之前極有可能是一家好公司。而其所在的管理層往往先于公司被人們所熟知，這樣的公司或許是投資的重要的線索。
黃寒笑：從以上聊天中不難看出什麼樣的上市公司管理層值得跟随，通常在許多未來即将爆發的産業裡，如果持續聽到一個新的企業家聲音，就好像雷軍這樣的”新人“，其所在的企業可能正在風口之中，那麼我們衡量企業家:”看得見未來，且有能力堅持實現其所見，大胸懷品德，重信譽。“
張宇：如果一個公司管理層能夠達到如此境界，那麼投資者真的可以托付終生了。在準備這期專題的時候，我想了任正非，想了董明珠，為什麼能夠在血風腥雨的商戰中迅速成長起來？他們骨子裡有彪悍的基因和霸氣，走過的路都不長草；他們背後還有“藍血十傑”，有朱江洪，有優秀的企業文化。比如華為的“床墊”文化，任正非說，華為要活下去，要跑馬拉松，要持續地盈利，四處都是鮮花全當沒有看見，至今還在艱苦奮鬥。比如格力”給消費者以精品和滿意，給創業者以機會和發展，給投資者以業績和回報“的企業靈魂，這些文化層面的東東是成長為十倍股公司的必要條件。
張宇：相信通過這7期的對話，聰明的投資者已經悟出了哪些因素是時間的好朋友了，那麼通過這些“好朋友”找出十倍股也非難事，可是，紙上談兵易，實際操作難，這一套系統的十倍股方法如何應用，寒笑同學，咱們下期是不是也該談談了。
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