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威科夫賣出檢驗點——第一部分


威科夫确定了9個賣出檢驗點,它們主要是關于價量行為的發展情況,這些價量行為将表明市場或者個股是否正在産生做空機會。當9個檢驗點都通過時,開始下跌階段的機率就上升了。當價格進入到主要賣出位置,比如說UT、UT的測試、BOI或正常反彈修正,交易者應該檢驗這個位置的行為通過了幾條檢驗點。如果檢驗點都通過了的話,交易者就可以很自信地利用這些主要賣出位置,當行為繼續展開的時候,之前所建立的頭寸就有機會去獲取利潤。

交易者要做的第一件事就是,确定上漲目标是否已經到達。 上漲目标由點數圖指示出來,該目标在上漲之前的盤整時期就已經被确定了。我們要在價格仍然具有上漲潛力時建立頭寸,此時我們面臨的唯一風險就是,在進場之後就被止損,随後價格又朝着我們的預期方向前進,這可能是最令交易者沮喪的事情。很多時候,點數圖所展示出來的密集區會包括多個階段, 每當價格到達其中一個階段的目标時,運動就有可能會結束。但是,交易者不應該想當然地認定運動就會在這裡結束,而應該通過價量行為去判斷價格運動是否真正結束。

威科夫交易者要應用的第二個檢驗點就是,判斷行為的特征。 為了使做空合理,行為就需要是看跌的。伴随着成交量增加、向下的寬價差以及弱收盤的市場行為,其指示是供應的出現,所以這是看跌的。伴随着成交量減少、向下的寬價差以及弱收盤的市場行為,其指示是需求不足,也是看跌的。需求不足也可以通過成交量減少、向上的窄價差所指示出來。如果向上的窄價差,又配合成交量增加的話,其指示就是供應的出現,這也看作是看跌行為。 看跌行為可以出現在每一天,也可以出現在形成反彈或回落的連續幾天的總體行為中,沒有必要去要求每一天的市場行為都提供出看跌行為的指示。 在一段上漲的早期,多數時候會展現出看漲行為,但是,随着價格到達或接近目标,揭示出明确看漲行為的天數會開始減少,而指示出看跌行為的天數則開始增加,當發生這種轉變的時候,我們可以認為看跌行為的賣出檢驗點就通過了。

威科夫交易者也要看到,在一段上漲的頂部要有一個清晰可辨的停止行為。 這包含了4步,它們是PSY、BC、AR和ST。當上漲接近目标時,可能會出現一個回落,它可能會發生在日内,也可能會持續幾天,也就是我們通常所說的PSY,它代表了那些在低價買進的多頭的第一波獲利平倉。遇到PSY是一個最早期的警告,它提醒出市場很可能将要到達頂部。在PSY之後還會有一個向上的推動,它以寬價格和增加的成交量到達上漲目标,也就是我們所說的BC,它為我們提供了更清晰的警示,市場正在停止上漲。停止行為最終由AR和ST完成,AR是緊接着BC的回落,它由BC的需求耗盡所引發。随着AR的展開,價格開始從BC的最高價回落,一些多頭會再次受到鼓舞并買進。不過,在這個時間點上,這些多頭隻占少數。通常這個反彈會比BC的成交量更少,它也傾向于會有更窄的價差,并産生比BC更低的高點,這就被稱為對BC的ST,它完成了停止行為,并允許價格開始為下一段運動做準備。

雖然上漲頂部的停止行為對于做空機會的發展非常關鍵,但它并能不保證下一段運動是向下的。在長期牛市當中,一波上漲的停止之後很可能會跟着一系列的上漲。對于那些想要做空的威科夫交易者來說,要随着市場行為的展開去繼續觀察其它賣出檢驗點是否會通過。
明天我們進一步讨論:第2部分
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