熔斷，停牌！紐交所：退市！多位重量級議員施壓：停止加息！美聯儲加息概率驟降近20%

大家好，明日内盤開市，國際市場又崩了......

昨夜，美股開盤後不久，三大指數開始走低，道指、标普500指數均跌超1％，納指跌0.8％。

美國地區銀行股再度重挫，西太平洋合衆銀行日内跌近20％，創3月13日以來新低。KBW地區性銀行指數日内跌3.8％，為2020年11月以來新低。阿萊恩斯西部銀行盤初停牌，此前一度跌超20％；西太平洋合衆銀行觸發熔斷，此前最低跌超22％。

歐股跌幅擴大，歐洲斯托克600、德國DAX30、法國CAC40意大利富時MIB指數跌幅超1％。

美元指數DXY持續下挫。非美貨币走高，歐元兌美元EUR/USD短線上揚逾30點，英鎊兌美元GBP/USD短線上揚26點，美元兌日元USD/JPY短線走低28點。

商品方面，WTI原油日内大跌4.00％，布倫特原油日内跌幅擴大至3.85％。COMEX期金、COMEX期銀日内漲幅達均1.00％。現貨黃金短線漲幅擴大至10美元，最高報1997.71美元/盎司。

消息面上，美國勞工部周二公布的3月職位空缺和勞動力流動調查（JOLTS）顯示，空缺職位數量連續第三個月下降，從一個月前的近1000萬個降至959萬個，為近兩年來的最低水平，大幅不急預期的977.5萬個。數據表明，在經曆了美聯儲長達一年的貨币政策緊縮後，經濟明顯降溫，勞動力市場正在慢慢恢複平衡。

财經網站Forexlive分析師Adam Button表示，周二稍早，澳洲聯儲意外加息，已經令市場擔心同樣的意外是否會出現在本周的FOMC會議上。而在美盤交易時段，美國兩個經濟數據公布後，美國地區性銀行股也向美聯儲發出了謹慎行事的強烈信号，部分銀行股價日内下跌30％，KRE地區行銀行指數跌7％，引發了更廣泛的避險浪潮。美聯儲利率掉期顯示，美聯儲本周加息的可能性從昨天的接近100％下降到82％。美聯儲6月份進一步加息的可能性已經降至0以下，市場目前預計年底聯邦基金利率将降至4.39％。

更為關鍵的是，在市場預期美聯儲即将宣布第十次加息之前，多位重量級議員敦促美聯儲停止加息。

當地時間周二，民主黨參議員伊麗莎白·沃倫（Elizabeth Warren）、伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）、謝爾頓·懷特豪斯（Sheldon Whitehouse）等重量級議員敦促美聯儲停止加息，以免損害經濟。

議員們發出一封由10名議員簽名的信。他們在信中說，美聯儲的激進行動可能會導緻數百萬人失業：“迄今為止的證據表明，在不給經濟踩刹車、不讓數百萬美國人失去工作的情況下，美聯儲控制通脹的工作也可以繼續取得進展。”

議員們在周二的信中警告稱，鮑威爾的激進行動最終對工薪家庭的傷害将超過通貨膨脹。議員們寫道：“雖然我們不質疑美聯儲的政策獨立性，但我們認為，繼續加息将放棄美聯儲實現就業最大化和物價穩定的雙重使命，而且忽視了小企業和工薪家庭，他們将被困在這場危機中。”

信中稱，矽谷銀行和簽名銀行在3月份的倒閉，加上“美聯儲早些時候加息的滞後影響”，都讓美國經濟“更容易受到美聯儲過度反應的影響”。

此外，紐約證券交易所周二表示，将第一共和銀行First Republic Bank的股票退市。這家銀行在摩根大通收購其大部分資産之前被監管機構查封，除公司普通股外，七種不同類型的優先股也将退市。該交易所表示，所有股票的交易将立即暫停。

今晨收盤，美股三大指數集體收跌超1％，銀行股重挫。大型銀行中，摩根大通跌1.6％，美國銀行跌3％，富國銀行跌近4％，将裁員3000人的摩根士丹利跌近2％。多隻地區銀行股暴跌熔斷，西太平洋合衆銀行一度跌42％至曆史新低，收跌近28％，連跌四日至2009年3月來最低；阿萊恩斯西部銀行最深跌超27％創3月13日以來最大跌幅，收跌超15％至三周最低。

歐股集體跌超1％，泛歐Stoxx 600指數尾盤跌幅擴大至日低，收跌1.24％，所有闆塊均收跌，油氣類股跌4.5％，媒體股跌4.4％，礦業股跌超2％，銀行股指數漲1.5％後轉跌1.5％。

商品方面，美油布油收盤均跌超5％，COMEX 6月黃金期貨收漲1.56％，報2023.30美元/盎司。現貨黃金最高漲1.9％，重回2000美元/盎司整數位心理關口上方，收複4月17日以來全部跌幅，至逾兩周新高。

海外風險事件頻出，國内假期樂觀情緒累積

近期海外陸續出現風險事件，宏觀數據也相繼出爐，市場行情波動較頻繁，據寶城期貨研究所負責人闾振興介紹，市場整體波動幅度有限：上個月，圍繞美聯儲加息預期和節奏而博弈的美元小幅反彈，貴金屬沖高回落，基于美元計價和需求預期的原油小幅回落。

南華期貨債券分析師徐晨曦也表示，假期期間，海外宏觀風險事件還在發生。美國又一家區域銀行倒閉，第一共和銀行被監管機構接管，摩根大通完成收購。由于處置迅速，事件并沒有對市場造成太大影響。

“5月1日美國第一共和銀行宣布關閉，由銀行業監管機構美國聯邦儲蓄保險公司接管，歐美銀行業危機繼續發酵。”闾振興則表示，市場如此激進的緊縮政策将快速削弱美國經濟動能，導緻衰退的可能性變得很大。受此影響，市場情緒也一度悲觀。雖然事後快速恢複，但此類事件對于市場的影響至少是脈沖式的，甚至是積羽沉舟式的，始終牽動市場的情緒。

美聯儲定于5月2日至3日舉行貨币政策會議，而市場普遍認為，美聯儲為了遏制通脹将宣布繼續加息。加息背景下，美元走強，相應地貴金屬有所走弱。“談到這裡，又不得不重提美聯儲的不可能三角，重點是加息對經濟的沖擊。當前美國經濟增速放緩，且銀行業危機繼續發酵，在這種情況下美聯儲繼續加息可能進一步拖累經濟增長，這也将加速美國經濟衰退進程。”闾振興向期貨日報記者表示。

徐晨曦介紹，美國4月ISM制造業PMI環比上升，但仍在50以下，Markit制造業PMI重回擴張區間。通脹數據有所放緩，但仍在高位，3月核心PCE物價指數同比增速高于預期。美國消費者短期通脹預期、長期預期雙雙上升。從數據來看，本周加息25基點已成定局。

國内方面，闾振興介紹，在假期期間積累了不少樂觀情緒，或給節後市場帶來不錯的開局。目前有31個省區市已經全部公布各自省份一季度的經濟運行數據。從GDP增速來看，有23個省份跑赢全國一季度GDP平均增速4.5％。假期期間的旅遊數據也出現了爆發式增長，一方面說明了國内消費恢複的潛力很大，另一方面也說明了目前經濟複蘇有很好的物流、人流保障。當然，國内經濟複蘇也需要過程，需求依然是國内經濟複蘇的核心。

徐晨曦則表示，國内節日期間公布了4月的PMI數據，制造業PMI明顯不及預期，回落至50以下，表明經濟複蘇的動能有所減弱。非制造業商務活動PMI較上月有所下降，但仍高于榮枯線，表明非制造業仍保持較高景氣度。

“對于國内經濟狀況，政治局會議已經明确指出當前經濟運行好轉主要是恢複性的，内生動力還不強，需求仍然不足，恢複和擴大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在，積極的财政政策要加力提效，穩健的貨币政策要精準有力。”徐晨曦說，可以預期上半年财政政策會繼續發力，貨币環境保持寬松，更多擴大内需的政策或将推出。

國内商品需關注供需力量對比

假期進入尾聲，展望節後國内外商品市場情況，徐晨曦認為，目前市場已經反應了美聯儲加息25bp的預期，需要關注美聯儲在會議聲明中的表态，是維持未來繼續加息的傾向，還是發出暫停信号。如果表态偏鷹派，那麼将利好美元、利空黃金。此外，本周還有非農就業、耐用品訂單等數據。“過去幾個月的數據顯示美國經濟正在降溫，如果數據延續這一趨勢，那麼暫停加息的預期會更強烈，整體上利好商品，黃金可能最為受益。“他說，對于與國内需求密切的商品來說，政治局會議的定調可能會有一定程度的提振，但弱複蘇格局下，需求短期内難有大的想象空間，更需關注供需力量的對比。

此外，假期前股指期貨波動較大，分析近期宏觀因素對股指期貨的影響和對近期市場的展望，光大期貨宏觀金融組認為，闆塊輪動會是今年的主線，經濟強複蘇，則大盤強，弱複蘇，則小盤強。全A指數層面下方存在流動性支撐，不會出現系統性回調。預測近期市場風格将繼續向大盤指數切換。

具體來分析，A股市場自去年10月底複蘇以來，指數體現出兩方面特點：一是整體呈回升趨勢，上漲斜率逐漸減弱；二是期間闆塊輪動劇烈，股指基差較強，以升水為主。第一個特點主要原因是宏觀預期改善疊加充裕的市場流動性，成為指數上漲的動力；第二個特點原因是市場對于經濟複蘇強弱預期不斷交替，使得大小盤指數強弱互現，經濟強複蘇則大盤強，弱複蘇則小盤強。

對于引導預期方面，4月28日，中央政治局召開會議，明确了市場較為關注問題：目前我國經濟已全面恢複常态化運行，開局良好；恢複和擴大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在，積極的财政政策要加力提效，穩健的貨币政策要精準有力，形成擴大需求的合力。擴大内需成為國家政策制定的重要關注點，對于引導市場預期向好作用顯著。

而指數在經曆了4月末連續回調之後，風險預期減弱，流動性成為重要考慮因素。市場流動性方面，自去年第二季度以來，M2同比增幅持續位于10％以上，對于A股指數底部形成明顯支撐。鑒于上述原因，光大期貨宏觀金融組認為A股指數在未來不存在大幅跌破前期支撐位置的風險，但可能伴随闆塊輪動出現短線振蕩回調。

闆塊輪動方面，大盤指數上升動力來源于業績的提升，而中小盤指數更依賴于估值的提振。目前，A股市場2022财年和2023年一季度财報已基本披露完畢。以滬深300為例，其2023年一季度淨利潤增速6.59％，環比多增2.68％，ROE基本維持穩定，恢複速度明顯高于市場整體。從具體闆塊來看，非銀金融、消費恢複好于市場預期，新能源闆塊上遊企穩、預期回暖疊加政策加碼。因此，光大期貨宏觀金融組預計闆塊輪動的節奏在5月會繼續向大盤指數切換。以TMT為首的小盤指數在此前交易擁擠度較高，估值已處于高位，短期需謹慎對待。

對于需求端複蘇不及預期的風險方面，4月PMI數據結構分化明顯，制造業PMI指數49.2％，重回收縮區間，非制造業PMI指數56.4％，處于高景氣區間，其中上遊原材料闆塊景氣度較弱。制造業的恢複減弱可能進一步向下遊傳導，進而影響大盤指數業績預期，使得科技題材重新走熱，但是這一過程需要一定時間。

來源：期貨日報