短線交易秘訣-拉裡.威廉斯

短線交易秘訣（典藏版）拉裡·威廉斯34個筆記我最重要的市場信念如果你接受我的想法，認定現在的交易很可能會賠錢，那你肯定會設置止損保護自己。你會努力降低災難對你的沖擊程度，并搭上第一艘救生艇，而不是跟着船沉下去。同樣，如果你接受了我的想法，你就不會把所有錢都押在一筆交易上，并指望靠它來解決你所有的問題。在重倉交易的時候，幅度很小的反向走勢就足以讓你爆倉出局了。2.2 區間變化的自然周期但是在任何時段，價格區間内都會有一種清晰、精确的節拍。在所有的時間、市場内，價格區間都會從小範圍向大範圍波動—這一點非常關鍵。周期年複一年地不斷循環往複，大區間與小區間相互交替。這是短線交易的基本規則。看起來周期很有效，并且很重要，因為投機者要了解價格變化，以獲取盈利。如果價格不上下波動，或波動幅度很小，不呈現趨勢運動，投機者就會陷入泥潭。我們尋找過去波動性高、日波幅較大，而最近卻小幅波動的市場，因為我們知道價格波幅大的日子已經為時不遠了！你不用管價格變化多麼瘋狂，隻須等它平靜下來，等價格區間逐漸收窄，窄到一定程度之後，就到了短線交易者入場的時刻。同理，波幅大的日子意味着：行情将很快陷入小區間波動範圍内，這樣通常不能賺錢。

這當然不是我們願意看到的。小區間波動導緻大區間波動，大區間波動導緻小區間波動。市場一定會跟随天然的周期：價格窄幅運動後一定會有大幅波動。你可以在圖2-16中看到這一點。這是市場的真相。為什麼呢？因為投資者和交易者失去興趣後，會形成窄幅波動，然後又引起關注，造成價格大幅波動。市場從來如此，也将一直如此，這是一個由情緒與人群關注主導的天然周期。2.2.1每日開盤價相對于最高價及最低價的重要性這是關于大區間交易日的第二個真理。這樣的交易日也是短線交易員一定要趕上的賺大錢的日子。大區間上漲的日子通常都是低開、高收；大區間下跌的日子通常都是高開、低收。這意味着在交易中必須考慮兩件事情。第一件事是，如果我們自認為是在大區間上漲的日子進場，那就不要考慮在低于開盤價很多的價位買入。就像我說過的，大區間上漲的日子很少在低于開盤價的價位大量交易。這意味着你很難找到并抓住低于開盤價的買入機會。同樣，如果你認為這一天是大區間的上漲日，但是價位一直低于開盤價，那麼大區間上漲的概率就大大降低了。2.3 順勢而為：價格形态的第二條重要規則任何時段，賣方主導了價格從日内高點向收盤價的波動，而買方則主導了收盤價到最低價之間的波動。

我的觀點是，收盤價和最低價之間的距離揭示了買方的力量，最高價和收盤價之間的距離揭示了賣方對價格的影響。更加重要的是，你已經學會了市場多空關系轉換的要點：棒線上收盤價越高，就越接近頂部；收盤價越低，則離底部就越近。下面是我的兩個規則：（1）絕大部分市場高點，會出現在以當日最高價收盤的日子；（2）絕大部分市場低點，會出現在以當日最低價收盤的日子。第3章 短線交易的真正訣竅短線交易的訣竅是：你選擇交易的時間周期越短，賺的錢越少。你隻有學會拿住獲利的倉位才能賺大錢，而且堅持的時間越長，獲利的潛力就越大。成功的農夫絕不會種下種子後，每隔幾分鐘就把它挖出來，看看長得怎麼樣。他們會讓種子發芽、成長。交易者可以從這種自然現象中學到很多。交易者的成功也是這樣，成為赢家是需要時間的。3.1 關鍵在于時機現在你應該認識到：①短線震蕩很難預測；②我們必須控制損失；③作為短線交易者，隻有價格朝着對我們有利的方向巨幅波動，才可能獲利；④時間是我們的朋友，因為我們需要時間來創造收益。要成為賺大錢的短線交易者，我們必須能夠感覺出有利的短期震蕩能夠持續多久。這不僅僅是時間的問題，也牽涉價格。将這些秘訣牢記在心，現在，我要揭示短線交易中平衡價格和時間波動的最大秘訣。

這個秘訣包括兩個部分：（1）我們隻能在寬幅震蕩日賺錢；（2）寬幅震蕩日通常在上漲時收于最高價或最高價附近，而在下跌時收于最低價或最低價附近3.4 如何能獲得最大利潤首先，你應該明白耐心持有直到所選定的交易時間周期結束時再賣出才能成為交易赢家。以我為例，我所進行的交易一般都會持續2～5天。一旦貪欲占了上風，想要快速獲利（或交易超時），我必将為其付出慘痛的代價。4.5 更進一步的思考活躍的交易者通常都是虧損的。挑選時機進場投機的交易者更容易成功，因為我們隻在勝率對我們有利時才下注，這就是有智慧的投機所追求的。5.1 信息時代的謬誤信息時代的科技進步，并沒有給投機世界帶來天翻地覆的變化。交易中的赢家和輸家的大緻比例還跟以前一樣。使用計算機交易的家夥被淘汰的比例也還是一樣。赢家和輸家的區别很簡單：赢家樂于工作，注意到變化，并且采取措施去應對。輸家總是不付出努力就想得到全部，他們癡迷于自認為完美的交易系統，并且盲從于某個指标，拒絕變化。輸家不肯聽從别人或者市場的建議，他們完全相信自己，不肯妥協。最重要的是，他們不能持續遵守成功的基本原則，那就是：永遠不要沉迷于某筆交易之中，要放棄糟糕的交易，保留盈利的交易，管理好自己的金錢和交易。

5.2 E. H. 的百萬點金術控制虧損還是成功交易者與失敗交易者的分水嶺。把它想象成一場俄羅斯輪盤賭：隻需要一次背運，就能緻命。在交易中，隻需要一筆不利的交易，就能把你的銀行賬戶清空。就一筆。要點重述交易的原理，在100年前和現在是一樣的。我曾說過，基本原理永遠不會變，以前不會，以後也不會。這就是你要學會面對的現實。6.1 市場不是擲硬币遊戲：随機漫步與科恩之争，或庫特納與科恩之争（科恩獲勝）我們比其他的交易者在博弈中領先一步，棋高一着，對交易機會的把握洞若觀火。交易者獲利的關鍵并不是交易得有多頻繁，畢竟任何一個人都可以每天做交易。像我一樣的老手都知道，赢錢是看你能多久不交易，對交易條件有多挑剔，隻有這樣才能将交易變成一項成功的事業在一年中的每周、每月都有播種與收獲的時機。有些時機會比其他時候好，但隻有毫無經驗的交易者才會盲目地利用這些機會交易。我的策略是找到規律，比如每周最佳交易日或每月最佳交易日，将其與其他發現結合起來，想盡辦法使出手時有足夠多的勝算。6.4 月度路線圖你應該能從本章領會到：每月最佳交易日會呈現出可靠的形态，讓交易者能夠加以利用。并非每個交易日都是一樣的，商品期貨的機構用戶和生産商有他們自己的交易時間周期，每個月他們最可能在什麼時候買入或賣出是不變的。

7.2 質疑的問題我要尋找的“行情的征兆”便是某種視覺形态，它會在情緒上誘使大衆在錯誤的時機買入或賣出，而該時機對我而言卻是正确的時機。正确理解反映在圖表上的大衆的情緒是“讀圖”的關鍵。7.3 攻擊日形态動聽的歌聲誘使投資者虧損。隻要我們發現是什麼誘使他們上鈎，使他們做出錯誤的判斷，那麼對他們不利的一面就恰恰有利于我們。7.7 哎呀！這不是個錯誤該形态基于過度的情緒反應，因為其後過度的價格反應會出現快速反轉。這種過度的情緒反應會造成前一日收盤價與後一日開盤價之間存在一個極大的缺口。如果這樣的過度反應發生在開盤價低于前一日最低價的時候，就是買入信号。如此罕見的現象表明，市場很可能反轉。造成這種情況的原因是，市場中出現瘋狂的賣壓，大家在開盤時恐慌性抛售，從而導緻當天開盤價低于前一日的最低價。這種情況非常特殊，因為開盤價一般都落在前一日的價格區間内。我們的做法是，在低開之後價格上揚至前一日的最低價時入場做多。如果市場可以彙聚力量将價格推升至這一價位，則表明抛售壓力很有可能已經得到緩解，随之而來的将是價格大幅上揚。也許你已經想到了，賣出時機正好相反。你會尋找開盤價高于前一日的最高價的交易日。

由于大家的情緒或計劃導緻開盤時彙聚了大量的買單，因而跳空高開，超過前一日的最高價，形成一個巨大的缺口。如果價格回落到前一日的最高價時，則表明缺口可以被封閉，這是強烈的賣空信号，預示價格可能會下跌，我們入場做空。8.3 一些建議這些年來，我嘗試過各種時間周期，希望能确定最合适的時間參數。我原以為将時間參數設為10天可以得到最合适的平均值，畢竟用于觀察的振幅變化值越多，所得到的結果就越準确，或者，這隻是我的猜測而已。事實證明，的确是我錯了，在絕大多數的實例中，對交易或制定策略最有用的是進場之前1～4天的數據。這一策略的基礎包含了高于或低于開盤價的振幅突破。我們尋找的突破量是包含上漲到這一點的量。所以其中的關鍵因素是在跌勢中尋找買入信号，在漲勢中尋找賣出信号。最後，記住這是一個“傻瓜”技巧，它不知道什麼時候會出現獲利豐厚的交易機會，甚至不知道哪一筆交易能獲利。這就是你為什麼不能挑三揀四，為什麼當這樣的交易機會出現時，必須一一地接受它們。如果你在這些交易機會中進行挑選，你不可避免地會選中一些失敗的機會，錯過獲利的機會。這不是某個人的問題，我們都會犯這種錯誤，所以戰勝這個惡魔的方法就是照單全收。

依照我的思路，最大振幅是最可靠、最有邏輯性的對付震蕩突破的方法。對“失敗震蕩”的度量是如此有效，以至于我希望其他人（也許就是你）可以用它超過我。也許更好的答案來自前面提到的标準差方法，或是将最大震蕩值與前日變化結合使用的方法，不過，我真的不能确定。我唯一能肯定的是，這是我所有技巧中最有力、最實用的技術之一。從1977年我摸索出這個方法以來，它就幫了我很大的忙。時髦的數學方法可以使回測結果變得更漂亮，不過我認為大可不必。要點重述我希望通過此章的學習你能夠了解價格波幅和波段是可以定義的，并且我們可以用它們衡量價格變動并做出交易決策。市場的波動是點到點的變化，超過平均波幅則意味着非同尋常的情況出現了。第12章 對投機的思考投機沒有什麼不好，但是糟糕的投機足以釀成一場災難。能夠正确地預知市場的轉折點固然是好事，但這不是創造長期财富的方法，也不是從事投機事業所必備的充分條件。成功完成一兩筆交易并不意味着投機事業的成功。任何人在任何時刻都有可能做到這一點。這不是一個靠運氣就能成就的事業。投機的精髓是持續地做正确的事情—不脫離正确的軌道，不因為最近的虧損而感到沮喪，也不因為連續兩次交易盈利就感到飄飄然。

我更感興趣的是交易這門藝術的職業特點，而不是過去的一兩筆交易。每個人都會在闆子上釘釘子，但是這跟蓋房子是兩碼事。要蓋好一棟房子，不僅需要技巧，更需要制訂計劃，有實施計劃、完成計劃的意願，有不論刮風下雨都不間斷的毅力。12.2 什麼是投機對于股票或者商品的曆史圖表研究，将揭示出一個驚人的、能夠區分出投機者和普通人的秘密：價格通常在某個區間上下波動，沒有明顯的趨勢。一年當中交易者隻有三四次機會來利用瞬間爆發的巨幅價格波動獲利。如果你查看圖表就會知道，巨幅的價格波動不是每天都能遇到的。實際上，價格的巨幅波動很少發生，它們是例外，不是常态。這就是選擇交易如此重要的原因。沒有人願意陷入變化多端、沒有方向感的市場中，這樣的市場會把你累死或者讓你徹底出局。一旦遇到這兩種情況中的任何一種，你就輸了，輸的要麼是時間，要麼是金錢。因此了解市場何時開始飙升非常重要。一個成功的投機者懂得耐心等待時機。很多人都沒有這麼大的耐心，甯願進去賭一把，越快越好。投機高手會耐心等待，直到時機到來時再采取行動，因為他們明白這個時候利潤最大。幾年前，我聽說過一位聰明的交易員在股票市場中賺到了數百萬美元。他居住在高山上，每年隻給他的經紀人打3次電話，并且隻買入或者賣出同樣的股票。

他的經紀人告訴我，這個人僅僅靠一隻股票就積累了巨大的财富。12.3 時機的選擇而投機的另外一個因素—時間會精确地預測何時會發生變化。你可以使用簡單的趨勢線、波動率突破、形态等。選擇時機的精髓是讓市場證明它将在你所選擇的方向上進行突破。投機的第三個方面是如何管理交易本身，以及如何管理交易的資金。傳統的理念告訴我們，要在自己能接受的虧損範圍内投資。知道怎麼交易并不等于知道怎樣去賺錢。交易的藝術将市場選擇、進場時機以及現金管理結合起來。這是需要掌握的精髓，但是頂級交易員明白，要靠管理（控制或運用這些技巧）才能将獲利最大化。12.4 投機的幾個要點虧損者（所有虧損的人）與盈利者相反，他們賭自己能在一兩筆交易中賺到一大筆錢。赢家則是通過持續地做正确的事情來獲得利潤。當你開始準備賺大錢的時候，你被斃掉的可能性要遠大于幸存的可能性。13.1 大多數交易者使用誤打誤撞的方法大多數交易者都有信心，拿着一大筆錢去冒險，并且有能夠預知未來的足夠的信心。這導緻了兩個問題。第一，我們認為自己的系統或者方法能夠将盈利的交易和虧損的交易區分開；第二，更糟糕的是，我們認為自己足夠聰明能夠做到這一點，因此，在各種交易中積累了數量不等的合約或者股票。

就像我們必須持續服從作戰計劃才能獲勝一樣，我們必須維持足夠的現金，作為每筆交易的後盾。一旦你認為自己能夠“确切”地捕捉賺大錢的機會，然後交易更多的合約，麻煩就會找上門來。偶爾，你可能會蒙對，賺一大筆錢，但是最終你會由于持倉過重而虧損。虧損本身已經夠糟了，但是由于你沒有好的資金管理方法，你會變得情緒化，可能持有這個頭寸太長時間，夢想會再有一次大的賺錢機會。這樣的話，事情不但不會好轉，反而會更糟糕！14.13 為什麼大多數交易者會錯過大部分時機多年以來我一直感到奇怪，為什麼我們未能在交易上更成功，我想我知道答案了……真相是市場變化莫測，但是大多數交易者不會随機應變。這就是許多人在這個看似簡單的遊戲上失敗的原因。假定你得到一個做多的信号。一旦你開始做多，你（以及所有的）普通人（以及所有的）就會一直認為市場将要、應該而且必須往上漲。管它什麼地雷、炸彈，全速向前沖！但是路上發生了怪事：一向反複無常的市場決定向南走了，在這個過程中，你的技術錦囊很清楚地發出了全部賣出或是警告的信号，你瞧……技術分析還是“很靈”的。問題是，你那貪婪的腦袋可不這麼認為。你心裡依然希望買入信号是正确的，所以告訴自己要堅持住；過去也曾出現過這樣的情況，現在不一定會發生。

同時，現實告訴你過去發生的事已經是過去式了。你用自我的想象，或是積極思考課堂上學來的東西，或是高中教練教導你的“堅持下去”的理念，進一步加重了錯誤的程度，所以你一意孤行……直到你的自我想象幻滅為止。我們渴望自己是正确的，所以當一個觀點形成後（市場會反彈），隻有跌入地獄或洪水壓頂（可理解為接到補交保證金通知）時，我們才肯面對現實。讓我進一步闡釋這個觀點。有個銀行劫匪（他進行盜竊的心理與交易者交易的心理類似），把風的人跟他說，現在有足夠時間去搶金庫，所以他開始搶，高興地把他一直期待的錢裝進口袋裡。但是突然間，把風的人吹哨子警告，“警察來了”，這時劫匪就會逃走，會改變計劃。這就是交易者和劫匪的不同之處……交易者會希望“警察來了”是個假信号，而繼續留在銀行裡。你必須追随的，就是你在交易中看到的最後一個信号或最後一個指标，而不是你希望能一直有效的上上一次的信号或指标。“希望”在這一行裡是不管用的，追随市場才有效，這是事實。一旦你學到了依據現實而非希望去交易，就會突破界限成為成功的交易者。加油吧！14.16 最重要的交易信念信念系統盡管信念越強你的能力就越強這一說法是對的，但信念系統所賦予你的真正優勢是它會給予你采取行動所需的确定性。

交易者很難采取正确的行動，因為我們缺乏确定性。因此，研究我們的信念對成功至關重要。如果你對在市場上成功抱有積極的信念，那麼你會過于相信自己會成功，以至于你不能正确處理虧本交易。畢竟，假如你的信念是目前的交易将會盈利，而實際正好相反，那麼這種信念的确定性會使得你繼續持有賠本倉位，而這是成功的交易者不會做的事情。他們從不這樣做。對成功（特指一兩筆交易，而非整個交易生涯）的過度自信會導緻你倉促行動，而智者卻會小心行事。我與衆不同的信念系統是：我正在處理的交易将是一筆賠本買賣，而且是一筆賠大錢的買賣！這句話聽起來消極，但實際上很積極。如果那就是我的信念，我在處理交易時肯定會很小心而且“按常規”處理這筆交易：也就是說我會一直設定止損，當我的方法體系（而不是我的沖動、老婆或經紀人）做出離場的判斷時我會及時離場。每一次我在交易中遭受嚴重損失，其根源就是我總是認為當前的交易将是一筆賺大錢的交易，結果我沒有遵守遊戲規則。采用我的信念系統，相信這筆交易很可能是個賠本買賣，這樣你肯定能保護好自己。微信讀書