[轉載]陳浩關于ＭＡＣＤ的深入研究
（陳浩總有讓人羨慕的東西，這個測試平台不知道怎麼搞的，真是個好東西）
1、MACD的測試工具編了一個，圖中黃線是指标收益，白線是上證指數的收益，單位是格（1格=10%複合收益）。MACD的指标使用标準參數（12,26,9），可以看到，MACD有用，但使用标準參數用途有限。買賣價使用信号發出的次日開盤與收盤的均價，模拟盤後交易。
2、MACD如果選取5、35、5，這是剛剛一位網友給我的作業，結果就全糟了，MACD将跑輸大盤。主要的原因是滞後。MACD的最佳參數今天肯定做不出來，它有3個參數，變哪個都有影響。但5、35不靈是因為滞後，信号要在破35日均線才有，太慢。
3、最好的經典指标不是MACD，而是MACD的一半，即DIF，換言之就是EXPMA，MACD是在DIF的基礎上再加上一個9日平滑，于是就滞後太多，對于A股，則是濾波過度。有些軟件把9日改成3日或2日，也不行。圖為DIF 的測試結果，同樣是12、26，DIF非常成功。
4、EXPMA的最佳參數與測試期有一定關系，如果隻看2005年之後的數據，則（2、9）至（2、40）都可以接受，但是長周期的參數相當于6000點以後基本不做。如果市場沒有超級大牛了，也很難講為最佳。用1995年來的數據測試，尋找較高參與度的指标參數，則最佳參數是（2、9）
讨論（1）：EXPMA指标的性能，最保守估計能赢下95%的投資者。17年總收益25.63格，即1.1的17次方減1，即1050%。但平均到每年（幾何平均，即算複合收益率）為15.5%。這個結論合理，如果EXPMA能夠獲得暴利，一定已經不存在了。每年15%不是投資者滿意的，于是大家尋找更有效率的辦法，但很少有成功的。
讨論（2）：直接使用EXPMA，比MACD要好的多。或許我還沒找到MACD的最佳參數，僅以初步的觀察，MACD的第二步計算沒有意義。MACD的算法是用兩條EXPMA求差值，再做9日EMA，實際上EXPMA是MACD的父親，但兒子沒有比過爸爸。我認為這是市場差異的結果。由于美國股市做長線，多一重濾波有意義。但中國不是。
讨論（3）：EXPMA算法有這樣幾種物理和數學含義：首先，它是收盤價對權值k （k<1）的N次方的指數加權平均算法的遞歸公式，其次，它就是一階低通濾波器的數字遞歸算法。常用的經典指标中隻有兩個有點數學含量，一個就是EXPMA，另一個是布林線。前者使用了無窮級數和濾波器，後者使用了統計學的方差。
讨論（4）：短周期EXPMA和長周期構成的交叉各有意義，長周期主要是提取趨勢，短周期用于消除噪音。即（2,9)，9是觀察趨勢的時間尺度，2則是消滅收盤價單日的假突破。投資者使用均線一般不明白這些，人民常用的（5,20）等組合，其中的5太高，實際上要盡可能短。但小于2日不被算法支持，2是最小參數。
讨論完畢。各位可以調整您的軟件的EXPMA參數了，用2,9，或者，您自己測測。我完成這項工作用了4個小時，這是我的存在意義。我不做股票，所有炒股技術均可以分享。
補充：1、EXPMA，如果不用2根線的交叉，而是簡單用股價與單根線的上穿和下穿交易，最佳參數是15。收益達到最大化。2、上述參數沒有計算交易傭金即印花稅。3、以上最佳參數指上證指數。該指标在個股上的性能不佳，且不同股票的最佳參數不同。這是由于個股的高頻分量大于指數，EXPMA的濾波能力不足。
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