先來看看美林時鐘長啥樣,如下圖,長這樣:
“美林時鐘”,是2004年由美林證券基于基于對美國1973年到2004年的30年曆史數據的研究,将資産輪動及行業策略與經濟周期聯系起來,提出的 一個非常實用的指導投資周期的工具。
根據美林時鐘,在不同的經濟周期,最佳經濟配置的順序如下:
Ⅰ衰退:債券>現金>股票>大宗商品
Ⅱ複蘇:股票>大宗商品>債券>現金
Ⅲ過熱:大宗商品>股票>現金/債券
Ⅳ滞脹:現金>大宗商品/債券>股票
現在的問題是如何判斷經濟周期呢?美林時鐘是通過GDP與CPI組合來判斷的。
複蘇期是高GDP與低CPI;
過熱期是高GDP與高CPI;
滞漲期是低GDP與高CPI;
衰退期是低GDP與低CPI。
GDP與CPI的曆史數據與走勢
在通達信iTrend研究終端 資訊——分類數據——宏觀分析中可以查看,如圖所示:
當然,現實并不會簡單按照經典的經濟周期進行輪動,有時,時鐘會向後移動或者向前跳過一個階段。但這并不妨礙我們利用美林時鐘進行投資策略分析。拾荒網,專注短線技術技巧進階。
有話要說...