軟件行業分析報告

來源：中國産業信息網

伴随信息通信技術的迅速發展和應用的不斷深化， 軟件行業未來發展趨勢如下

1、軟件行業由以銷售軟件産品為主向提供軟件綜合服務轉變

近年來軟件行業服務化進程不斷加快，原有軟件産品開發、部署、運行和服務模式正在改變，以軟件技術為核心，以信息技術服務為主線，推動軟件技術、産品和服務的一體化協同發展逐漸成為軟件企業新的商業模式， 服務導向的業務創新、商業模式創新推動了産業的轉型升級。

2、軟件行業的細分化和專業化

軟件行業的服務化趨勢使得軟件企業必須了解客戶需求， 以用戶為中心開發産品、提供服務。不同的應用領域對軟件的需求不一樣，導緻軟件的開發思路也不一樣，在不同開發思路指導下開發的軟件功能必然千差萬别。對下遊應用領域的理解程度越來越成為客戶選擇軟件企業的重要标準之一， 使得軟件行業按照下遊應用領域細劃為越來越多的子行業，有些子行業甚至差異很大。細分化在一定程度使得軟件企業較難實現橫向發展，但由于對客戶需求更加了解，有利于建立縱向産業鍊，在一定程度上提高了客戶黏度。

3、與互聯網的結合越來越緊密

計算技術的重心正逐步從計算機轉向網絡， 軟件的技術和業務創新與網絡發展将深度耦合，網絡将成為軟件開發、部署、運行和服務的主流平台。軟件産品基于網絡平台開發和運行、 内容基于網絡發布和傳播、 應用基于網絡構架和部署、服務基于網絡創新和發展成為大趨勢，網絡化操作系統、網絡軟件開發工具、網絡運行管理平台、智能終端平台、遠程運維等基于網絡的技術、産品和服務應運而生，基于雲計算、物聯網、移動互聯網、下一代互聯網等的新興服務将推動服務模式、商業模式不斷創新。網絡化趨勢進一步打破了市場競争的區域、國别界限，全面呈現出全球性競争态勢。

4、對安全性的要求越來越高

網絡化環境下，網絡空間安全面臨的挑戰更加嚴峻，并嚴重影響國家經濟安全、社會安全、國防安全和信息安全，提高安全保障能力成為軟件和信息技術服務業的重要戰略任務。

5、體系化

操作系統、數據庫、中間件和應用軟件相互滲透，軟件向更加綜合、廣泛的一體化軟件平台的新體系演變，硬件與軟件、内容與終端、應用與服務的一體化整合速度加快。未來軟件和信息技術服務業将圍繞主流軟件平台體系構造産業鍊，市場競争從單一産品的競争發展為基于平台體系的産業鍊競争，産業縱向、橫向整合步伐加快，圍繞主流軟件平台體系形成的産業生态系統将主導市場競争。産品、資源和服務的體系化趨勢日趨明顯，軟件即服務（SaaS） 、平台即服務（PaaS）和基礎設施即服務（IaaS）等基于平台的服務模式日趨成熟，移動互聯網、移動智能終端、數字電視等綜合平台不斷湧現，基于産品、信息、客戶的資源整合平台及其商業模式創新成為産業核心競争力。

軟件産業作為國家的基礎性、戰略性産業，在促進國民經濟和社會發展、轉變經濟增長方式、提高經濟運行效率、推進信息化與工業化融合等方面具有重要的地位和作用，是國家重點支持和鼓勵的行業。

2014 年，我國軟件行業收入為 37,235 億元，較 2010 年的 13,589 億元增長 23,646 億元，年複合增長率為28.66%，顯著高于同期我國GDP的增速，軟件行業在國民經濟中的地位進一步提升。

從軟件行業各業務收入比重來看，近幾年軟件産品開發和系統集成業務一直是軟件行業收入占比最高的兩大類業務，合計收入占比一直保持在全行業的50%以上。該兩類業務随着軟件行業的發展實現了平穩增長，2014 年軟件産品開發業務收入實現12,198 億元，同比增長23.5%，系統集成業務收入實現7,679 億元，同比增長17.25%。

工信部公布2016年1-2月國内軟件行業運營數據。2016年1-2月，我國軟件和信息技術服務業完成軟件業務收入6206億元，同比增長15.50%，增速比去年同期下滑0.3個百分點，比2015年底下滑1個百分點。其中，軟件産品實現收入1899億億元，同比增長11.40%，增速低于去年同期2.2個百分點，比去年底低3個百分點；信息技術服務收入3136億元，同比增長15.70%，增速低于去年同期1.9個百分點，比去年年底下滑2.7個百分點；嵌入式系統軟件收入1169億，同比增長21.90%，增速比去年同期高出7個百分點，比去年年底提升10.1個百分點。

在國家高度重視和大力扶持下，軟件行業相關産業促進政策不斷細化，資金扶持力度不斷加大，知識産權保護措施逐步加強，軟件行業在國民經濟中的戰略地位不斷提升，行業規模不斷擴大。公司作為以自主研發的新晨交換平台為基礎面向重點行業進行應用軟件開發并提供相應信息化解決方案與服務的供應商，也将會随着我國不斷深化的信息化建設所帶來的行業未來巨大的發展空間得以繼續保持良性發展。

01

軟件行業競争激烈，但是得到社會認可的軟件公司是現金牛，有極好的成長前景。盡管開發軟件的初始成本是巨大的，但産品的生産成本非常低。

由于行業特有的快速的技術進步，在軟件行業建立起較強的競争優勢是很困難的。今天的赢家就可能變成明天的輸家。這就是為什麼在軟件行業投資困難的原因。

那些創造競争優勢的公司，一般具有以下特征：

1、高客戶轉換成本。

2、網絡效應。

3、品牌。

成功軟件公司的特點：

1、逐漸增長的銷售收入。

2、長期良好記錄。

3、逐漸擴大的利潤率。

4、巨大的客戶安裝基礎。

5、卓越的管理。

軟件公司的股票很少是便宜的。作者的建議是選擇有強的競争優勢，并建立了進入壁壘的軟件公司股票，還有就是要以内在價值的折扣價交易，不要被單獨的一流技術所誘惑。

02

投資者清單：軟件行業

1、很少有行業的經營環境可與軟件行業相比。成功的公司有極好的成長前景、逐漸擴大的利潤率和财務健康狀況。

2、有強的競争優勢的軟件公司有可能産生平均水平以上的收益率，而一流的技術在軟件行業隻是最小的持續競争優勢之一。

3、尋找那些跨越了多個商業周期還保持良好經營狀況的軟件公司。我們更喜歡那些已經存續幾年的軟件公司。

4、許可收入是現在需求最好的指示器，因為它告訴我們在一個特定的時間段有多少新的軟件被售出。你要密切注意許可收入的趨勢。

5、上升的應收賬款天數預示着一家公司以擴大與客戶的信用條件來完成交易，這是對未來幾個季度收入的擠占，而且可能導緻收入的虧空。

6、如果遞延收入增長減速或者遞延收入餘額開始下降，它可能是公司業務已經開始慢下來的信号。

一、行業發展現狀
　　
　　（一）全球概況
　　
　　全球電腦行業分為三大塊：硬件、軟件（含系統集成）和信息技術服務業。自80年代以來，國際計算機産業結構逐漸從硬件為核心向以軟件為主導的方向過渡。軟件企業的淨資産收益率僅低于半導體企業，達25.31%；軟件企業的增長率已被經營信息服務的公司超過，但仍高于經營硬件的公司。軟件企業的股東回報僅低于經營因特網業務的公司。目前國際上軟件業以美國最強，其次為日本和德國，再次為印度和巴西。美國是世界上最大的軟件超級強國，全球軟件銷售額的60%在美國。軟件已成為繼汽車和電子之後的第三大産業，超過了航空和制藥。美國的軟件商幾乎壟斷了全球的操作系統軟件和數據庫軟件。日本軟件市場居全球第二，10大軟件商中有2家在日本。近幾年盡管日本經濟衰退，個人電腦業蕭條，但日本軟件業還是呈增長勢頭。日本有約10%的軟件企業達到SW-CMM4級和5級認證。十年前印度軟件業與我國幾乎同時起步，但現在産值遠遠超過中國。印度對軟件園區内軟件企業的優惠政策有：1。企業開始經營的頭8年中，可免除一個5年時段的所得稅：2。允許免稅進口，取消出口最低預備稅；3。允許資本貨物轉口；4。允諾在國内保稅區銷售相當于出口總額25%的産品；5。從國内市場采購資本貨物時，可免除貨物稅；6。廢除進口許可證制度；7。允許新建企業在園區内自由選址；8。園區内允許建立外國獨資企業；9。出口特區的所有優惠政策均适用于園區内軟件企業。軟件商可分為兩類，以硬件為主的和以軟件為主的，前者代表是IBM，後者代表是MICROSOFT。
　　
　　（二）我國的軟件業
　　
　　中國軟件産業始于80年代中期。進入90年代以後，國際上計算機技術有了飛速的成長，産品質量大大提高，産品價格也開始大幅下降；同時冷戰時代徹底結束，巴黎統籌委員會消失，國外計算機産品大量湧入中國，緻使中國硬件市場高速增長。但同時，由于各種原因，中國軟件和信息服務卻發展得相對緩慢。1997年10月，由國家計委，科委，教委，電子部，中科院，技術監督局等6部委聯合在天津召開'全國軟件産業工作座談會'，會議把軟件産業提到信息産業的核心和靈魂的高度,并提出了多項政策建議，欲推動軟件産業的快速發展。之後我國軟件園的建設有所加快。
　　
　　----我國軟件行業存在的問題
　　
　　①集中度低。
　　
　　②資金不足。
　　
　　③管理效率低和産品低水平重複。
　　
　　④軟件盜版猖獗。
　　
　　⑤軟件設計與測試尚未與國際接軌，因此産品難以推向國際市場。
　　
　　----我國軟件業的有利因素
　　
　　①市場巨大。
　　
　　②人才儲備充足。
　　
　　③平均成本低。
　　
　　----政府關于軟件行業的政策
　　
　　目前我國政府内部對發展軟件産業的認識存在分歧：有的認為軟件是信息産業的核心和靈魂，是國民經濟的倍增器，是未來最具活力和前景的産業之一；但也有人認為軟件在國民經濟中的比重太小，無足輕重，也不需要大量的資本投入。目前中國政府允許任何國内外企業投資中國軟件産業。但總的說來中央政府對這個行業的優惠政策不足，也沒有對全國軟件産業的整體發展規劃和一個統一的主管機構。
　　
　　----目前市場銷售狀況
　　
　　目前每年上市的國産軟件新品種達1000個左右。通用軟件産品熱點主要集中在教育軟件，遊戲軟件，電子圖書光盤/多媒體類軟件，反病毒軟件，PC操作系統及中文平台，CAD/CAM軟件上。我國軟件的整體價格下降趨勢明顯。在對50家國内軟件市場知名廠商的調查中，大部分負責人認為1997年整體價格比1996年有所下降，下降幅度為20％到30％之間。在我國，一般的遊戲産品，生命期僅為三個月左右；教育軟件和電子圖書光盤也就是六個月的生命期；其它種類的軟件生命周期稍長，大約在一年左右。由于技術進步與競争加劇，軟件的生命周期還有縮短的趨勢。随機預裝和捆綁銷售成為重要的促銷手段。80%的産品以光盤為載體，運行環境多以WINDOWS為主。團體用戶的購買力強于個人用戶，購買品種主要集中在操作系統，數據庫，工具軟件，CAD/CAM軟件，辦公套件等，比較注重服務；個人用戶的消費增長卻高于團體用戶，購買品種主要集中在工具，遊戲，教育，電子圖書等，更注重價格。消費的季節性弱。财務軟件是國内最大的商品化軟件産業，擁有200多家生産企業，它們占有我國财務軟件市場的80%，是國産化率最高的軟件。其原因主要是國内外财務制度不同和盜版少（企業一般不敢用盜版的财務軟件）。已有四五家以軟件産品銷售為主的企業，如連邦軟件連鎖店（它在國内擁有200多個分店）。
　　
　　----國内主要廠商
　　
　　國内軟件市場前20名中有10家外國公司（且它們囊括了前4名），其總銷售額為16.4億元，它們主要是将其業務延伸到中國來。另有10家中國公司，其總銷售額為7.32億元，它們的名牌産品分别為激光照排（北大方正），工程圖紙處理和CT（東大阿派），财務軟件（用友），系統軟件（中軟），教育軟件（科利華），計算機教育（希望），軟件開發平台（北大青鳥）。另外，四川托普（系統集成），長沙創智（系統集成），深圳金蝶（财務軟件），金山（文字處理），四通利方（中文平台），天大天财（證券分析），重慶金算盤（财務軟件），武漢華軟（多媒體），深圳黎明（系統集成），山東通用等也都是比較大的軟件公司。全體軟件企業中非國有企業占60%以上。
　　　　
　　二．軟件行業的特點
　　
　　1．高成長。全球軟件市場以每年約13%的平均速度增長，遠大于世界經濟的平均增長速度。
　　
　　2．高智力投入。雖然所需固定資産少，生産成本少，而研究開發費用（國外大企業一般在銷售收入的10%以上，微軟達19%），市場銷售費用（微軟占銷售收入的30%）較高。由于因特網的出現市場銷售費用呈降低的趨勢；而研究開發費用呈升高的趨勢。雖然進入軟件行業不需要雄厚的資金，但立足于軟件行業卻離不開雄厚的資金。
　　
　　3．服務性強。軟件産品售後服務工作量大，而且軟件商在做系統集成時必須對用戶的需求有深入的了解，在實施項目的過程中得到用戶的密切配合，因此兼具制造業和服務業的特點。
　　
　　4．高附加值。軟件的相對附加值高，大約是CPU的兩倍，存儲芯片的三倍，硬盤的五倍。
　　
　　5．與國民經濟的關系。與各行業都有關聯，幾乎絕大多數行業的發展都會促進軟件行業的發展。因此，一般情況下，隻要國民經濟保持增長，軟件行業就會增長。甚至當國民經濟衰退時，也有可能保持增長，如日本。
　　
　　6．全球性強。尤其因特網的出現給軟件行業帶來巨大的發展機遇，也使得軟件産品可以在很短的時間内銷售到全球。但它又是一個受民族的文化、風俗、習慣影響較大的産業.
　　
　　7．管理難度大。軟件工程是系統工程，其項目往往工期長，投入大，資金回收慢；腦力勞動多，産品無形，協同性要求高，管理上難度較大。即有大量創造性的腦力勞動，又需要大規模協同作戰，這是軟件行業管理區别于其他行業管理的最大特色。
　　
　　8．競争手段。行業内競争的主要手段是目标集聚,标歧立異和總成本領先居次要地位。
　　
　　行業的風險
　　
　　1．市場風險。技術上成功的産品不一定有成功的市場。已占領市場的産品往往成為事實上的工業标準，軟件市場的競争往往也是争奪标準控制權的競争。如IBMOS/2操作系統投入十多億美元，但在台式機方面已徹底輸給微軟。
　　
　　2．行業壁壘風險。由于軟件的廣泛性,多樣性，小的軟件往往十幾人甚至幾人就能研制，行業進入壁壘低。最大的企業的全球市場占有率也不超過10%，屬于零散型行業。因此行業内存在大量的中小企業，不斷有企業進入，也不斷有企業倒閉或被兼并。如美國70年代創建的軟件公司現在大多數已不存在。
　　
　　3．盜版風險。由于軟件有難開發，易生産的特點，因此知識産權保護成為行業發展中的突出問題。打擊盜版使得微軟等公司迅猛發展，但同時造成了産品壟斷，不利于技術創新。因此現在也有相當多的人主張發展自由軟件，免費公開源代碼，讓軟件回到幾十年前'源碼享，思想共享'的軌道上來，如LINUX。
　　
　　4．人才流動風險。軟件産業是最典型的智力密集型的産業，優秀的人材對于産業的發展至關重要，行業内人材争奪激烈，人員流動頻繁，有些公司由于少數高級人材的流失而導緻停滞或衰敗。技術入股，股票期權等是留住人材的有效措施。
　　
　　5．質量風險。由于軟件開發方法的特殊性，開發人員的創造性與産品規範化要求成了一對需要不斷協調的矛盾，并直接影響軟件産品質量。國際上有影響的幾次重大事故均是軟件質量故障所緻，其造成的損失往往是系統性的。為了保證軟件産品的可靠性和安全性，建立軟件質量保證體系（事先）和軟件測試（事後）十分重要。目前國外大公司軟件測試約占軟件開發總工作量的一半左右。國際上流行的軟件質量保證體系除了ISO9000系列标準外，還有美國SEI（美國卡内基梅隆大學軟件工程研究所）的SW-CMM（軟件過程能力成熟度模型），後來CMM思想被ISO所采納，并構成ISO/IEC15504-93《SPA（軟件過程評估）》标準，後二者比ISO9000體系更有針對性，全面性。
　　
　　6．新興行業風險。軟件産業是一個新興行業，形成産業不到三十年曆史。缺乏權威的統計機構（包括美國），統計數據量不足，準确性低（包括本文中的數據）。
　　
　　7．技術風險。軟件是技術密集型行業，且更新極快，新技術，新産品，新工具，新平台不斷産生，産品生命周期短。系統集成綜合技術含量高，往往要求軟件商在做系統集成時有跨行業的多方面的技術和知識以及綜合運用的能力。
　　
　　三．發展前景
　　
　　從全球看，未來軟件和信息服務業仍将有強勁增長，其2000年銷售額将達5400億美元，比1997年增長60%，成為全球第一大行業，而同期硬件則隻是增長17%，達3600億美元。在我國，估計未來幾年内軟件和信息服務業增長速度将逐漸超過硬件。1998年預計硬件銷售額達1370億元人民币，比97年增長32%；軟件和信息服務業銷售額預計為320億元人民币，比1997年增長23%；其中軟件銷售額達160億元，比上年增長42.8%。2000年與1997年比，軟件和信息服務業将增長123%，達580億元銷售額，而硬件隻增長73%，銷售額達1800億元。蓋茨甚至認為，中國軟件市場會有爆炸性的增長。INTEL董事長葛魯夫也認為中國應緻力于發展軟件業。
　　
　　----我國軟件行業發展機遇
　　
　　國民經濟信息化建設為軟件和信息服務業帶來良好的發展機遇。
　　
　　⑴一系列'金字号'工程已在全面鋪開，金融，保險，财政，稅務，外貿，内貿，水利，電力，
　　
　　鐵路，航空等部門對信息化建設的需求不斷增長。
　　
　　⑵地區性信息高速公路建設在沿海經濟發達地區和内陸大城市廣泛興起。如北京，上海，廣州，深圳，天津，南京，杭州，沈陽，西安，武漢，成都等地都出台了信息化發展規劃。
　　
　　⑶傳統産業改造要求大量采用電子信息技術。'九五'期間有一萬二千家大中型企業要建立信息管理系統和計算機集成制造系統，要推廣CAD/CAM應用，生産過程如工業窯爐和電力調度要實行計算機控制。
　　
　　⑷智能化大樓将大量湧現，它包括樓宇自動化，通訊自動化，辦公自動化，消防自動化和保安自動化等等,目前我國大樓有數千幢，僅上海浦東就有一百多幢。
　　
　　⑸多媒體軟件市場需求日增，包括家用電腦軟件（遊戲，教學，家政），網頁及廣告制作，電視及電影制作。
　　
　　我國軟件業的發展重點将主要放在應用軟件（含系統集成）上。目前應用軟件占我國軟件市場的75%左右。由于前幾年計算機硬件增長較快，帶動了系統軟件的較快增長，而應用軟件則較滞後。這正說明應用軟件未來更有增長潛力。
　　
　　四．結論
　　
　　軟件産業是典型的知識經濟産業，與以往的工業經濟産業有很大的不同。未來有可能保持長期穩定高速增長。中國政府推行的信息化建設已使國内計算機硬件市場高速發展，也造就了潛在的軟件市場。目前中國軟件業的處境是：需求巨大，政策不足。從發展階段看，中國軟件業現在似處于初創期的後期。鑒于軟件行業在國民經濟中的獨特地位，未來中國政府有可能推出對軟件行業的優惠政策，并将導至該行業進入擴張期。未來軟件行業将以至少30%的平均年增長速度發展。在各類軟件中，國内市場和應用軟件（含系統集成）将是中國軟件業的主要發展方向。鑒于中國軟件行業的高成長率和中等的投資回報率，因此該行業是一個較好的投資對象。若未來政府推出類似印度的較好的優惠政策，則該行業将會有更高的成長率和較高的投資回報率，因此成為一個極好的投資對象。