量價分析——孟洪濤版本（1）

注：本書孟洪濤有很強的主觀性，不要全信，但質量依然高于安娜庫林的量價分析

一、聰明錢解讀市場的工具是什麼

1.三個基本要素：價格、成交量、走勢速度

A.識别支撐和阻力（用價格判斷）

B.走勢漲跌的速度——趨勢線的角度（用價格判斷）

C.識别超買或超賣行情（用成交量和價格判斷）

D.識别在某個階段誰在控盤（用價格和成交量判斷）

E.在頂部，識别CM制造狂熱，吸引公衆入市。（用成交量判斷）

F.在底部，識别CM制造恐慌，迫使被套的買家賣出（用成交量判斷）

G.利用供求關系原理判斷支撐和阻力的質量（用成交量判斷）

H.識别CM吸籌或派發的開始導結束（用成交量判斷）

I.識别CM是否正在吸收阻力上的賣盤，并判斷是否會突破（用成交量判斷）

2.聰明錢的看盤順序

A.背景

B.價量形态：蠟燭的長度、成交量的高度、變化速度

C.價量形态的性質：走勢的強弱，價量形态的原因和可能産生什麼後果

D.結論或預測：通過以上兩方面信息，洞察CM意圖并結合供求關系對方向做出判斷

E.措施和行動：根據以上信息，決定是否開始行動。

3.CM觀察走勢遵循的原則

A.驅動的動力來自于供求關系的不平衡（供求關系原則）

B.趨勢形成之前需要準備過程（因果關系原則）

C.成交量的增長沒有使價格大幅增長，這是走勢停止行為（努力和效果原則）

4.需要看到什麼才能判斷牛市結束

首先，需要看到需求減弱，然後供應大量進場，最後需求沒有足夠的力量繼續主導市場，導緻牛市結束，熊市開始。

5.為什麼上漲中經常出現回調

主要原因是需求逐步減弱，市場必須降價去刺激新的需求。遇到新需求擴大後，價格才能恢複上漲。在牛市中，看價格回調的關鍵是看這個回調是否引起供應擴大（CM抛盤現象）。如果有，市場要想恢複漲勢，那必須看到更大的需求出現。

6.關于抄底

抄底判斷抄底的理論基礎是供應枯竭和需求增加并主導市場。能夠反映出這個理論基礎的價量關系：天量抛售，然後低量測底，最後震倉驅離市場最後的浮動供應或者長陽帶量離開吸籌區間。如果盲目靠賭或者看指标背離抄底，那很可能被套

第四節 公衆對支撐和阻力的誤解

1.支撐

支撐是在某個價位購買力超過抛售壓力（需求超過了供應，也就是需求吸收了全部的供應），如果再次回到這個位置，要觀察需求的質量，是否買單依然遠遠大于賣單

2.阻力

同理，阻力就是某個價位抛售壓力超過了購買力（供應超過了需求，也就是沒有足夠的需求吸收供應），或者說在某個價格區，大量賣單流入市場，遠遠超過了買單流入量。當價格升到這個價位，我們要觀察這個位置的供應是否還能擴大，如果回落的成交量很小，說明賣單流入量很小，不會對突破造成威脅。

一、供求關系在支撐上的應用：需求進入市場，并超過供應

（一）支撐位如何用供求關系确定方向

蠟燭1：長陽突破阻力區，伴随成交量擴大，我們稱之為垂直需求柱。垂直需求柱底部自然形成一個支撐區，要劃線。價格會經常回撤需求柱的底部，然後反彈。垂直需求柱是我們觀察的重點，通常會提供給我們低風險買入機會。

蠟燭2：放量交易活躍，有大量賣單入場，但價格沒有大跌，波動小，說明努力沒有結果，有買單流入。如果要抄底，這是做準備的時候，可以輕倉買入，做好止損，一旦後續有需求跟進，立刻加倉。

蠟燭3和4有什麼共同點？

成交量都是相對增加，都是陰線。在震蕩區頂部放量陰線，都是看跌的信号，高價沒有買單，隻能價格回落重新刺激買盤，供應占據主導。多單此時需要離場

（二）不是所有的支撐都能稱為進場位置

蠟燭1到了支撐，能進場？量價符合，但随後的蠟燭2反彈表明買盤并不多，蠟燭3還增加了供應抛盤。

蠟燭5同樣是因為供應減少而不是需求起來，後續沒撐住。

（三）阻力位如何應用供求關系進場

1号蠟燭接近阻力位，後續兩根陰線表明需求減弱回撤，沒看到供應增加，2号老朱高量突破軌道線 阻力位，表明漲勢将延續，但此時不宜追漲，等縮量跌價再進場比較好。同時，我們看到經過縮量下跌後，放量吸收供應的小幅上漲，表明需求回來了，可以入場。

1.阻力區的供求關系如何确定突破？

最重要的是觀察價格走勢的終止行為。因為終止行為意味着需求的減弱或供應的增強，這些行為确認阻力的有效性。陰線附近價格收盤都相近OR看到價跌有放量，那都基本表示買方沒有能力突破阻力。

2.上沖回落要想發揮反轉作用，必須有陰線跟随和成交量遞增。如果成交量沒有遞增，說明抛盤沒有出現。在上升趨勢中，這樣的上沖回落是個試探行為，不能做空。如果上沖回落後的回調很蕭條（小回調 小成交量，說明供應枯竭，價格有機會突破阻力，形成JOC）

3.因此，上漲行情的低量回調都是我們進場做多的進場點。另外注意，價格接觸到通道後是否有反應，如果反應很小或沒有，不會出現反轉。

第五節 如何識别供應和需求的擴大

1.需求吸收阻力的供應，并開始占上風

向上突破的理論基礎是阻力位置沒有供應擴大的出現，同時需求積極吸收阻力上的供應。向下反轉的理論基礎同理，支撐位有沒有産生大量的買盤來支撐住供應。

2.熊市中需求的擴大：恐慌性抛售

熊市中價格下跌不需要帶有擴大的成交量，原因是買盤數量小，如果成交量擴大，這是買盤擴大引起的。假如某一天出現天量配上超長陰線，這不是市場會繼續大跌的信号，而是市場遇到巨大買盤的信号。

舉個例子：

蠟燭3不是進入多單的時機，要看到二次測試來确認蠟燭3是否稱為初次支撐以及熊市是否終止。我們需要看到一個震蕩區的吸籌過程以及浮動供應的測試過程，才能知道是否牛市已經開始

蠟燭1是恐慌抛售，蠟燭2就是努力沒有結果，放量滞跌

第六節 牛市中如何看供應進場：搶購高潮

1.牛市中需求大于供應，能夠止住價格上漲的隻有供應擴大。所以在牛市中，如果沒有看到供應擴大，不能輕易猜頂。我們不希望牛市中看到長陽 放量的組合出現，這往往是供應開始增加，公衆搶購狂潮的節點，可能是主力開始出貨的前兆.

第七節 因果關系

1.趨勢的形成和因果關系

趨勢在反轉之前，我們必須看到一段震蕩區交易（吸籌階段），這是新趨勢的一個準備過程。強調因果關系的目的就是提醒大家不要急于抄底。

從熊市轉到牛市的理論基礎：市場供應出現枯竭；需求必須擴大并保持力度

2.抄底之前耐心等待吸籌過程

3.短暫的準備過程（略）

4.頂部供應增強

牛市反轉到熊市的理論根據是供應增強，然後經過派發階段（一個震蕩區交易後），需求耗盡，供應主導市場。

蠟燭1是供應初次入場（牛市放量長陽，此處還收了上影線），蠟燭2是供應明顯增強，蠟燭3同理，而蠟燭45則給了明顯的答案，需求想要突破新高，但天量賣盤生生壓回來。

垂直供應柱的定義：1.收盤、最高、最低都低于前一天2.成交量大于前一天。常常能确認牛市的反轉

第八節 努力和結果的關系

1.努力就是指成交量，結果就是這種努力下，價格的上漲或下跌幅度。國内一些機構把這種行為稱為放量滞漲和放量滞跌。

34放量滞跌，12放量滞漲

波段的累積交易量更能反映，而不是某一天的成交量。

第九節 總結

公衆交易嚴重依賴技術指标，但不考慮價格變化背後的理論根據，導緻交易容易失敗。要達到熟練使用供應關系，需要時間、實踐和總結

二、怎麼知道主力機構開始接盤

第一節 哪些市場行為可以判斷熊市終止

需要經曆市場行為：初次支撐（恐慌抛售、自動反彈、二次測試）

1.初次支撐

初次支撐雖然是暫時的，但它有可能把市場帶入吸籌階段。初次支撐在圖上有時不容易辨認，有時和恐慌抛售發生在一起。理想狀态不是很多，但是我們要掌握原則而不是形态。

能夠抑制價格下跌的關鍵因素是需求擴大。熊市中如果沒有看到需求進入，任何系統、消息以及技術指标産生的抄底信号，都屬于高風險指标。供過于求的背景必須轉變為供求平衡和供不應求，熊市才能終止，而達到這一轉變的最終力量是需求擴大。

初次支撐的價量關系體現的是：市場出現擴大成交量使下跌停止，初次支撐之前的熊市應該是持續而且無反抗（大的上漲）的下跌過程

2.恐慌抛售

公衆對兩種行情會感到恐慌：一是市場出現恐慌抛售現象：二是震倉。因為兩種現象都包含價格迅速大跌，很多脆弱的公衆心裡上無法承受這種打擊，導緻慌亂的抛掉籌碼。

無論是恐慌抛售還是超賣行情之後，價格都有自動反彈行為。我們不必在意這個反彈，它不會持續很久。我們不能再這種來自于熊市的第一次反彈進場，因為我們還沒有看到二次測試。隻有二次測試我們才能知道熊市是否停止。恐慌抛售之後，走勢也可能出現窄幅橫盤行為，這種行為會導緻熊市繼續。

熊市不是一次需求的努力就能停止的，而是需要幾次努力才能停止。

3.二次測試

如果二次測試過程中價格波動和成交量與恐慌抛售相比都非常小，說明市場上的供應在減弱，這會導緻熊市的停止，這種是成功的二次測試。否則如果成交量在測試中繼續擴大，說明市場上浮動供應還在，那樣會導緻價格突破支撐，然後熊市恢複。

成功的二次測試可以告訴我們前面恐慌抛售所形成的的支撐是安全的，一旦在後面的吸籌過程中出現急速跌破這個支撐，說明吸籌已經接近結束，因為那個急跌屬于終極震倉，目的是掃清市場上最後一批浮動供應。

成功的二次測試時熊市停止的信号。

4第一階段案例

在熊市中，隻要有恐慌抛售現象的出現，就意味着有主力需求的進入。但我們不能指望每次恐慌抛售後，市場能夠一定轉為橫盤或者上升趨勢。有時恐慌抛售發生後，市場仍然繼續下跌一段時間，然後反彈。我們更應該注重它發生的含義，而不是以一個固定形态去看待它。（注：蠟燭6就是非常明顯的，爆量但不跌，即震倉）

第二節 停止行為

1.第一種停止行為：（影響 擴大的成交量）

下跌過程中的比較大的下影線 擴大的成交量；或者上升過程中比較大的上影線 擴大成交量。這種行為屬于價格漲跌過程中的暫時停止行為。它不代表趨勢會立刻反轉，但是給我們了一個提醒。

A.如果這個暫時供應，價格經過短暫回調後會立刻創新高，短暫回調是指縮量回調

B.如果這個放量上影線之後出現震蕩區間，說明價格可能進入派發階段。派發結束後，價格會進入下跌階段

C.如果放量上影線之後，價格出現放量急速上漲，說明市場進入瘋狂前鞏固階段，那麼這個上影線就是初次供應。

2.第二種停止行為

放量，但沒有朝趨勢方向變動太大的價格幅度

第三節 吸籌的第二階段：哪些市場行為告訴我們吸籌結束和牛市開始？

1.什麼是吸籌

第二階段價格處于震蕩交易，這是吸籌活動進入拉鋸階段。這個震蕩區也為将要形成的牛市建立一個平台。這個階段，CM的主要任務是控制價格上漲以便大量收購籌碼。

這個階段早期成交量大和價格波動大，到後期，由于賣盤減少，量和波動都會減小，随後可能發生震倉，震出最後的不堅定籌碼。

2.吸籌過程中供求關系

吸籌中進場的首要原則是：必須在震蕩區的右手邊進場（就是要震蕩一段時間再進去，不要亂沖）。也就是測試過程确認吸籌之後。

第一個進場位置：SOS/JOC之後的回撤，這是最安全的進場位置。途中2/3的位置。唯一要求：回撤過程必須是小蠟燭和低成交量

第二個進場位置：看到成功的二次測試之後，陽線比陰線成交量長，可以在彈簧效應時進場，當然彈簧過大 成交量爆量，可以等後續調整的成交量、價格來确認。

第三個進場位置：終極震倉時入場

3.為什麼CM會在第二階段使用疲勞戰術

4.第二階段案例

注意蠟燭3，雖然下跌，但是卻看到量非常小，這其實說明供應在枯竭，反而是個利好。隻要來一點需求，價格就會往上。

第四節 吸籌的第三階段：确認吸籌結束的市場行為是什麼

終極震倉：

A.CM讓價格迅速沖破所有支撐，以此吸收市場上剩下的股票

B.震倉可以繼續迫使弱者賣掉手裡的股票，然後CM全部吸收

C.在最終市場進入牛市之前，震倉可以造成繼續下跌的假象

終極震倉是吸籌結束的信号，有時這種突破幅度很小，我們叫做彈簧效應。終極震倉和彈簧效應之後還會有相應的二次測試。終極震倉和彈簧效應的二次測試時風險最低的抄底點。

第五節 吸籌的第四階段：進入牛市

這個階段，有兩個重要市場行為：SOS（強勢大漲） 測試，和跳離震蕩區（JOC） 測試。

1.強勢出現（SOS）

案例1：

一般強勢出現後，會有個縮量回調，這是個安全的進場點

這個圖SOS後沒有出現回調，但後續的上漲價格幅度和成交量都在縮小，表明需求沒有新的跟進。趨勢剛起來需求就開始耗盡，不是牛市繼續的信号，我們要關注的是後續供應是否會進場。後續看到供應開始進場，因此抄底的單子應該撤離。

2.跳離震蕩區（JOC）

JOC是快速突破震蕩區頂部，JOC之後就告别了吸籌區，開始牛市。我們要關注的是價格上漲後，再次回撤JOC突破點，如果測試過程是縮小的價格變動以及成交量，我們将在測試時參與牛市。JOC是SOS的一種。

每一次跳躍後，關注回落的量，尤其是支撐位的成交量

3.跳離震蕩區之前的探索阻力

案例1：

注意蠟燭5，前期壓力位并沒有足夠的需求，且上影線明顯。

這裡是派發還是繼續吸籌，1看市場趨勢，二看壓力位，3看如果這裡突破，量是否放大明顯，如果放大明顯可能就是派發。

4.跳離震蕩區（JOC）

案例1：

回測注意支撐位的表現

案例2：

任何震蕩區，我們都要等待需求或者供應擴大的情況出現，也就是等SOS或SOW出現

第六節 吸籌過程的操作綜合案例

案例略，寫幾個點

1.牛市中上漲不需要天量，隻需要勻速運行。如果出現天量上漲，用擡價就可以買入，導緻價格上漲暫時停止。

2.SOT：指突破幅度縮小，也是停止行為。有時候是蠟燭之間相比突破幅度縮小，有時候是波峰之間或波谷之間相比突破幅度縮小。SOT是個重要的停止行為，對進場非常有用。比如價格在測試一個主要支撐或阻力的時候，如果價格行為出現SOT，我們應該立刻進場。

3.個人的總結：找成交量最大、價格關鍵點位（支撐、阻力）、價格波動大，這三種位置的量價表現最重要。其他時間的量價表現重要性并不是特别重要。

第七節 熊市結束的另一種模式：沒有恐慌抛售

略，标題已經說明。震蕩橫盤時間夠久，就可以沒有恐慌抛售或者終極震倉

第八節 震倉

1.終極震倉

發生位置：終極震倉出現在吸籌階段的末期，或者交易區間的末期

震倉目的：主力制造恐慌，迫使中途以低價買進的、意志不堅的公衆抛出股票，以減少進一步拉升股價的壓力。籌碼都被主力吸收并攤低成本

表現形态：表現為急速大跌、深跌，沖破所有支撐。

震倉前預警：如果震蕩區内，反彈後價格總是沒有到前高點，而且每個高點呈台階式下降，這種情況容易震倉。因為主力要在發動牛市前，将浮動的供應全部吸收，減少發動行情的阻力。

終極震倉、SOS（包括JOC）是确認牛市的重要行為。如果在底部沒有看到其中之一，不要抄底。