Q:我記得您在知乎的文章上提過纏論中樞,也說過強分型。我認為纏論是假設出行情的最小單位,加以規則進行組合分類,描述出目前的行情狀态。新手時期看過一兩編,晦澀難懂。請教您對該理論有什麼看法?有何可取之處?
複雜的東西都是偏離本質的,我很早已經放棄了纏論,我覺得用最簡單的技術分析,哪怕一個圖标都可以,不執著、不神化那些東西。
他講什麼背馳,和背離有些類似,又搞什麼計算,我覺得投資這個東西,30% 的科學,70% 的藝術,不存在可以精準計算量化的東西,那種純梳理計算的都是精确的錯誤。我喜歡學一個東西的思想,不喜歡機械地學任何術,有了思想,你可以自己創造出各種術來。
纏師那一套主要用在股市上,講了那麼多,股市不用那麼複雜。本質上也是資金推動的行情,都是坐莊嘛,或者所謂的市值管理。其實有一個最簡單的方法,就是你怎麼去看一個股票有沒有資金在裡面搞事情,其實方法很簡單。
我們做期貨去分析的時候,不是經常搞那個疊加一個品種嗎,看看兩個品種的走勢情況。股票也一樣,你找一個股票,打開日 K,然後疊加對應的大盤走勢,你會發現,大部分時候它都是跟大盤走的,大盤漲,它跟漲,大盤跌,它跟跌,這個是 beta;某一段時間你會發現,大盤一直跌,它不跌了,它變成震蕩橫盤了,這很明顯就是資金開始進來慢慢建倉了,資金建倉完成後,你會發現,它又會跟大盤同步,大盤漲,它也漲,大盤跌,它跌得少,甚至大盤震蕩,它開始走起了主升浪,這個就是 alpha。
對于那種跟随大盤一直跌的股票,都是沒有資金進來搞,或者沒有人做市值管理,或者莊家還沒開始動手,無論你價值投資,什麼成長股,藍籌股,本質上都是遊戲裡的籌碼,資金沒進去搞,就随着大盤飄蕩,但是資金進去搞了,你要有辦法知道。
期貨市場也一樣,有主力的品種跌起來很難,甚至哪怕跌下去了,一旦市場情緒轉好,很快就漲回來了,沒主力的品種跌起來尿的比誰都快,漲起來比誰都費勁,一個道理,最直接的都是資金推動的價格,至于資金推動價格的原因、動機、邏輯是什麼,你很難完全知道,但是你能看到看懂就可以了。
反正,股市又沒有杠杆,沒有到期,不用換月,沒有升貼水,你就看一下一隻股票在什麼時候和對應大盤走背離了,大盤跌,它不跌,在那裡震蕩了,就是有資金進去慢慢建倉吸籌了,後面它又會跟随大盤繼續震蕩,再到後面,它走主升浪的時候,表現會完全超出大盤甚至與大盤無關了。
所以,我不用搞的那麼複雜,那麼多亂七八糟的買點,你知道這個股票當下是個什麼狀态,有沒有資金開始建倉吸籌,有的話,你也跟着逢低買一點屯着,沒有的話,不去抄底,慢慢看它跟大盤一起波動,等它與大盤背離的時候開始慢慢建,主力建倉又不是一天完成的,需要時間。
當然,我這是把分析期貨的方法與尋找資金搞事情的異常現象用到股票市場了,這些東西都是相通的,商品、股票都是籌碼,金融本質上就是資金與籌碼的交換,資金進場了都會有異常,在商品市場上表現持倉異常,在股票市場上表現個股與大盤一段時間的背離。
至于纏論的遞歸分類幾大買點區間套,我個人認為都是術,不是道,道的的東西很簡單,是無形的,有形的東西都是有漏的,總有反例,不必迷信。
Q:馬老師,目前油脂特别是菜油我們能不能猜頂?
豆粽不跌,菜油跌不下,最近菜油近端又走強了,雖然 oi9/1 持倉已經完成換月,但成交量還差别很大,09 成交量 43 萬,01 成交量 10 萬,09 還是主力合約。
棕榈明顯搞事情,09 今天殺了一個回馬槍,資金增倉幹進來了,而今天 y09 和 oi09 都是大幅減倉上漲,隻有 p09 是大幅增倉上漲,搞事情的心從來沒有停止過。都是上漲,豆油和菜油的近端是大減倉上漲,棕榈的近端是大增倉上漲,所以後面我估計豆油和菜油在棕榈搞事情的情況下,也會被動跟随。
今天外盤馬棕又暴漲,你要去空菜油還是挺危險的,關鍵是最近菜油的結構也修複了一些,近遠月又要往 back 結構走,跟随豆油和棕榈,從月差結構來看,月差越大的當下現實越強,月差越小的當下現實越弱,菜油确實是油脂裡面最弱的。
你要摸頂,最好等棕榈完成換月之後,更安全一些,或者在拉漲的過程中,你在極端位置先少量空一點點,不是極端位置不參與,耐心等待。三大油脂都完成換月之後,可能會走一波預期的下跌行情。現在,不建議去摸頂。
菜油持倉已經完成了換月,菜油也是第一個走弱;接下來會是豆油完成換月,豆油會成為第二個走弱;最後是棕榈完成換月,棕榈是最後一個走弱的;當三大油脂都完成換月,01 合約可能走一波預期行情的下跌。如果你要摸頂的話,最好趁着這波上漲,豆油完成換月的時候,逢高空一點菜油 01 吧,那個時候位置可能也更高一些,同時接下來棕榈可能也馬上完成換月,你摸頂兌現的時間可能更快一些,摸頂早了的話,會在這裡很折磨人的。
有話要說...