青澤：交易的技術、策略和心理

非常高興，周末還有時間跟大家可以交流一下，談一下我自己對交易的理解和體會。我講的題目是我對交易幾個層面的理解，交易的技術、策略和心理，這三個層面的問題。

成功的交易大概是這三個成份構成的，其中系統是一個交易技術、技能的問題，還有第二個部分，相對重要的就是資金管理，最核心的是投資者交易的心态心理。大多數人交易中可能是技術的問題，這有一本非常有名的投資名著裡面成功交易員哪一方面，這方面真不是交易技術，交易的理論，市場分析的工具，我談三塊内容：

第一、系統、交易技術

什麼叫交易技術？實際上市場交易中一般的投資者和比較優秀的交易者之間的差異在什麼地方？可能每天的行情波動中，你們看出什麼，市場下一步怎麼走？對于大多數投資者來說，市場每天價格波動可能是随機的，不經意的，至少可以賭博，這是投資者和優秀交易的區别。

這是色盲檢測的一個闆，你不是色盲你就會看出一幅眼鏡。

市場中存在中各種各樣的交易者，實際上交易技術差距很大的，所以這個技術還是要根據你自己的個性、交易風格特征決定。

我下面講一下國内很優秀的交易員，這個交易員做的很好，07年，我給了他100萬資金，07年5、6月份一直做，做到去年上半年已經做到3000萬資金。他的交易模式是重大的趨勢行情出現的時候，這個重大的形态突破這一塊，就開始獲利，銅的交易這塊就很清楚，突破了這一階段，前期和突破以後，這個趨勢非常明朗，他的動作也很規則，他就是一個順勢交易者。他是一個趨勢交易者，他對趨勢的理解非常到位，到了這種位置，後面的位置到了這種階段，價格這麼低的位置依然放空，做到這種位置很困難。中間也間隔着相當數量的短線。

前面談到的交易員他的交易風格非常單純，一個順勢的中長期交易，另外風險控制非常嚴格，隻要出現不利局面走的非常快。第三個，我感覺他的交易思維動作的連貫性非常成熟，隻要出現行情模式，他肯定做的很好的。去年金融危機時，短短兩個月，他掙了9000萬，我剛才講的這個交易員的交易風格非常典型，也比較單純，我自己也有一些交易，我代的團隊做交易，也是我們自己的交易風投，現在比較綜合的，他是單槍匹馬的，我們是帶着團隊做，可能我們綜合性比較強，瞬時交易、日内交易、短線交易都有。

但是我的基本交易邏輯還是比較清晰，第一 趨勢方向第一位，趨勢是一個大的方向，我下面趨勢後面有四個搭配的東西，一個定式，就是我自己創建的六七個市場交易經常買賣點。第二系統，我們自己也有一個均線的交易系統，系統如果說多個方向的話，盡管可能我想做空，可以或者等一下，我的交易跟系統相對比較吻合。第三K線形态搭配，這種搭配又會出現很多交易機會，交易模式。第四盤感，最容易成功的方法還是跟趨勢一緻的方式。

我們團隊的交易決策是：趨勢第一位。

下面變化好多組合、趨勢和定式，剛才優秀交易員做的交易，其實我的交易體系裡面也可以納入到裡面，既有順勢，也有定勢的，買賣點就是這個突破的點，這是一個定式，我叫關鍵點突破定式，這種情況很多，日常交易中也很多。銅的定式交易，其實按照重大突破去做，這個空單做的也很好的。我去年做銅的時候，一手投了9萬塊，最後還是被期貨交易給我平倉。

這個平均線很簡單就是一個定線，這個價格牛市上漲過程中，大的方向是趨勢，具體的買點，這是相對低風險的買點，這種低風險買進的信号質量也好。

逆勢定式交易，舉個簡單例子美元指數走勢圖，這個幾次交易也是實實在在做的。白糖(資訊,行情)基本上有這種交易，假突破，基本上突破了看了，不要追，追了馬上就上當。白糖統計一下，白糖的突破可能是80%都是假的，你做反突破效果就很好了。橡膠(資訊,行情)高位突破以後沒有站住，有時候高位2B，雖然是逆勢交易，如果你控制風險的話也是很好的。

我們根據K線形态和結構的組合，原油做空，大黑線前面，一個長期上漲或者下跌的市場裡面，當我看到這根紅線的時候，十多年以前我做咖啡就有這個經驗教訓，沒有原油出現這個東西，從140跌下來的過程中，當然沒有做得這麼多，沒有從頭到尾做下來。這是一個K線形态，同時牛市沒有毫無疑問，但是這三根線的組合短期交易不利，作為反趨勢交易，隻要K線形式配合也是有利的，橡膠也是這樣。我裡頭講的每一個案例都是我本身做的交易，長期上漲的相當大的幅度以後，市場在高位比較高的正當性的走勢，這種情況下不一定說你馬上做，如果市場出現大幅度的反向運動你不要感到奇怪。

像豆油(資訊,行情)的走勢這也是我們一直做。

盤感交易既可以跟趨勢結合，這個不好說，我帶他出手，也有清華北大的交易手，帶他做了好幾年了，但是還是一點盤感沒有，根據這套模式，這應該買，那個應該買，你自己感覺行嗎？他感覺不知道，感覺不行。很微妙之處，市場價格波動實際上隐含着信息，這是一個經驗不足和經驗豐富，這差異比較大。還有上漲的行情中，回勢，其實盤感有機可尋的，如果這個市場很銳利，這個皮球扔到地上以後，馬上彈起來，出去這個皮球拍在地上平着走。盤感慢慢的積累經驗也行，但是這個東西可能比較難。

日内我們也做很多盤感交易。

一個交易員要做好期貨交易第一關理解找到交易機會，如果這種機會可能是一個交易的基本功，這種能力不具備的話，你的交易就跟賭博差不多，這種培養可能很難，交易中也不是唯一決定性的東西，交易技術是一個基礎性的東西，必須有，有了這以後，這隻能通過學、模仿，另外自己積累經驗。

好的交易員應該對盤的某些重大事件判斷上準确性比較高的。

二、資金、倉位、風險管理策略

任何東西不管多完整，多好，多靈總有不準的時候，假如我的交易判斷80%都是準确的，20%是不準确的，如果後面20%控制不好，那80%是沒用的，也許前面就是白幹，蓋一棟樓永遠很慢，毀一棟樓永遠很快。

圍棋十訣，我看了以後很有感觸，都是講的自我保護，控制風險的意思。這裡頭像好多謹慎的心理也好，還有危險情況下也是一個風險控制，哪些情況不要輕易進去。

我感覺期貨交易是很多人來電問我，平時也提問期貨交易有沒有什麼秘訣？基本的交易技術這塊，你自己摸索太累，期貨交易自學成才這種概率很低，成功的秘訣也是有的，包括我前面講的成功交易員，他都是保密的，他的客戶都看不到中間的交易過程，不讓看，這裡面有交易的技巧東西還是有，這有點太過分了，你沒有這麼多需要保密的東西。我手頭的技巧就是海澱區有名的高校裡面，我手把手的教了8年，有行的，也有不行的，恰恰最成功的恰恰是高中畢業的。我親戚一個小孩，高中畢業，也很木讷，但是家庭教養非常好，禮儀之道也很好，他規規矩矩學，做案例，他規規矩矩做，北大清華的小孩半個月之前全學會了，但是這個小孩入門非常慢了，但是這個小孩成了我交易中重要的助手，他的交易，我現在歸納，他如果看盤做交易，應該賺了利潤絕對不會跑，按照正常模式做，聰明的小孩最大的特征他的想法變來變去，捉摸不定。我教你應該怎麼做，他說應該這那麼做，後來我看看情況應該怎麼樣，他說我老猜不透，想不透你真實的想法，但是做的小孩，他的思路從開盤到收盤很清楚，一般情況下堅持自己的思路，思維很清晰，道路也很清晰。

期貨交易既是一門盈利的技術，也是風險控制保護的藝術，輸的藝術很重要，如果不會輸就麻煩了。

從風險資金角度來講，從我自己做交易來說，一個我做交易，從一開始做交易試探性的，如果市場證明我的好，我加碼進去，如果市場不好，我前面的小投也不投了，這樣保證我輸的時候也比較小，市場加碼是我基本的資金管理策略。整體牛市裡頭到這裡是嘗試，這個不錯再加價，能夠控制風險的情況下去博弈大的市場。

這個交易，我前幾天做交易有點虧損，因為風險控制好，盡管時機比較好，我做交易比較成功這一點我倉位做的非常大，有兩種盈利方法，一個是倉位取勝法，什麼叫倉位取勝法？成功的交易拿100萬去做，虧損的時候隻有10萬投産。再一種幅度取勝，我自己的個性更強調倉位取勝這塊，剛才也兼顧了幅度取勝，這兩者不能完美的做好，有時候大倉位賺的錢還是不夠，這個幅度方面還做得不夠理想，總體我自己強調換位取勝兩種方法。

第二，聰明的風險管理讓你輸得更精彩。真正好的交易立竿見影就給你利潤，作為一個交易員，最重要不是你把好的交易，盈利交易處理，真正的難點在交易不順的時候怎麼辦？從美國早期的投資大師都提到這個問題，這種交易天才，他關心的是風險控制，隻要一個交易把上面的風險控制在一定範圍之内，某種情況下，一兩周之内肯定掙到錢，如果你風險控制不好，你掙多少錢還是要回去的。

如果自己個人做得好的交易，盈利的交易印象很深刻，做的好并是做的好的交易，本來要輸大錢，結果沒輸，逃命的技術也是很好的，期貨交易的策略和技術都是正面的，但是逃命的技術也是很重要的，活都活不下去，你還想競争，逃跑的技術也是很重要的。

像這種黃金交易，我還看了兩分鐘跑的比他還差，他一開始就跑了。風險控制好了，後面的，你就回轉的餘地。優秀交易員，像這個交易，這是前年，大前年，十一前，當時一百萬已經變成290萬，當時買了好多豆油，前年美盤很強勢，但是十一暴跌，這一下他損失也很大，但是在底下還是直接走，銅的交易買進去虧了150萬，虧損的時候，第一時間離場保證資金風險安全，這是交易員的很重要的素質，也是自信，當你充滿之後即便虧損了，因為交易的風險，一個是合理的風險，我判斷它上漲，它沒有上漲，另外社會交易最大的風險是意外風險，中國期貨市場隻是全球的交易時段。應急的處理能力，這個時候戀戀不舍，虧損的同時還抱着，你肯定在期貨交易所幹不長，本來是豆油拍空的，這個不太對，必須要跑，跑完以後，本來損失很大的，因為倉位比較大。

還有橡膠這做了一個空頭，第二天我看到整體股，沒有出現我預想的比較差勁的情況，我第一感覺不太好，這筆交易下跌了1000點，這個交易本來應該虧很多錢的，因為這種交易能賭過去，你判斷不錯的情況下，損失不大的情況下，誰做交易都有掙錢的時候。

這是我看了三個月的空頭，每次交易方向看錯了，但是風險控制好了，損失也不大。我們風險控制管理比較好的，這張圖上雖然虧了一些，但是整體來說還是好的，好一點的帳戶可能百分之幾百，上千萬的也得50%。如果出了問題，大問題不行，可以犯錯誤，可以損失，但是要風險要控制好。

這還是取決于把橡膠整體控制相對比較合理的情況下，在看空的情況下，不能把自己看死。

其實這個規律，國外的一些優秀交易員反複提到過了，你做多少筆交易資金虧損總額有多大。我要做到一天交易，做的好的成功一天的交易，那虧損5天都沒有問題，社會交易的利潤是什麼？赢得利潤減去虧損交易剩下是利潤。

這個圖片很感動，他們進攻的時候想到防守、風險控制的問題，除了進攻還有風險控制的。

三、投機者的心理、人生态度和精神境界

真正的交易市場要長期生存，歸根到底是人的心理、人生态度和精神境界，在知識道理面前，人的心理，市場的演化，心理的波動以後，好的經驗原則統統違反，你把那些抛掉以後，你統統做不了，所以跟做人也是有關系。

心理的重要性，從技術層面來說，好多好的交易跟我們投資者心理是不容易接受的，很容易接受的往往是很失敗的交易。我們舉個例子，從我們交易模式角度來說，價格跌到均線附近應該是買進的，真正市場行情發生這一個下跌的，這個黑色的線，心理壓力是很大的，你必然會懷疑，這其實是一個極佳的買點，所以好的交易跟心理不一定完全一緻。

我們交易模式有一個雙重2B模式。

趨勢第一位，意味着低買高賣這個理念是不對的，我在杭州交易大賽看到一個優秀交易員，盈利最大1160萬，第一名也有百分之好幾百的交易，我莫名其妙，這一天他們交易結束的那一天，最後那一天，這一天為止，我發現很優秀的交易員賬戶上都有大量的螺紋鋼空頭，大賽的交易規則設計不合理，按照結算價做的，這一天收盤肯定在下面，這就不公平。

另外一點心理跟業績反饋，保證期貨交易中無論赢還是虧都要保持一個平衡的心态，這種過程說說容易做起來很困難。

前面提到兩個層面，如果你不能嚴謹持續的去遵守它，你說交易成功也很困難。交易之道，知道沒有用，知道這是第一個，不知道就不會走下去，知道以後你認同嗎？意願意去做，敢做，情，心理，你認同，勉強認同，你手也下不去，連續的上漲下跌過程之中。從真正的明白交易的道理到産生動作本身相差很多，知和行裡面相差萬裡。

知識、技能訓練很多，像我那些優秀學生領悟很快，但是期貨交易不是一個智者、學者，它是一個行動者，日本的武士這種培養模式更接近，而不是大學生教育模式培養交易員，可能跟我們之間培養交易員差異比較大。

講到投資者心理人生态度問題，我總結了一下我自己，我做了十六七年交易，應該是吃過無數的苦頭，學費也交了不少，做到現在從資金管理、技術層面來說，如果我還不懂，完全不明白的情況下很少。總結了我一下期貨投資運營，像裡費莫這樣的交易人才，他什麼不知道，但是他為什麼失敗了？我感覺絕對是人永遠是從本質上，人可能是有理性的一面，也有動物性，非理性一面，當非理性上漲以後，你很難嚴謹遵循這個，最後走向失敗，完全違背了自己從經驗，實踐中得出的教訓也好，自己總結的經驗也好。如果市場把我打敗不太可能，無論從對交易的經驗也好，包括風險管理也好，應該說很難出現這種情況，如果我哪一天開始胡做了，打遍天下無敵手了悲劇就要出現。

要有良好的風險控制，這是一個長期磨煉的過程。