《通向金融王國的自由之路》讀書筆記
| 《通向金融王國的自由之路》 範·K·撒普（Van K. Tharp） 第一部分成功最重要的因素：你 一、除非你對自己有一定的了解，否則你無法設計一個适合你的 系統。 二、最關鍵的因素是：找到一個适合自己的交易系統。 自我發掘和把自己移動到一個可以進行市場研究的位置上。 第1章關于聖杯的神話 “聖杯”隐喻的所有意義就是發現你自己。獨立 思考的能力。人們通過發掘自己，達到他們的潛能，并與市場保持一緻，從而賺到錢。 與自己保持一緻意味着找到内心的平衡點，意思是找到一個盈利與虧損的平衡點。 “聖杯”是一種内心的沖突。隻有發現這點，并解決沖突，才可能找到一個适合自己的交易系統。 “聖杯”代表了對立方雙方之間精神上的通道，例如盈利與虧損，兩者都得接受。 有時會盈利，有時會虧損，因此既有正面的結果也有負面的結果。想要兩者都接受，需要找到内心中可以這樣做到的一個特殊的位置。從這個有利位置來說，輸與赢的機會均等。 交易者隻能在不到50%的交易中賺錢。如果不能接受虧損，你就不會承認錯誤而停損退出市場。小虧很可能就會變成大虧。更重要的是，如果不能接受虧損會發生這個事實的話，你就不能接受這樣一個好的交易系統，這個系統在長期能盈利，但很可能在60%的交易裡是虧損的 對市場中“聖杯”的尋找是内心中的一次旅程。為了完成這個旅程，你必須明白“聖杯”的概念。在未完全掌握内心中的自我沖突之前，會一直與市場和系統有一個外在的沖突。這是尋找你自己的聖杯交易系統的關鍵。 一個根本的轉變：交易的成功來自于自我控制。 自我的控制并不是很難達到的，但是對大部分人來說，意識到這一點的重要性卻是比較難的。 l 通過控制風險來達到成功。風險的控制需要極大的自我控制能力。 l 最多隻有35%—50%的勝算。成功并不是因為能夠準确地預測價格，而是有利潤的頭寸遠遠超出了虧損得頭寸。願意承受所可能産生的虧損并去實際操作，其實虧損是任何一個交易系統都必須有的。 l 很大的耐心并且願意等待合适的時機。 怎樣成為一個成功的交易者，應該的思維方式。找到正确的交易系統的主要任務之一是深入發掘自己，從而設計一個對自己有效的系統。模拟成功交易者的共同特征，低風險的觀點；自我控制；交易心理學；資金管理；頭寸調整；交易系統。 四個關鍵的因素： 1、交易過程； 2、進行交易研究的過程； 3、在整個交易中，是怎樣管理資金和調整頭寸的；平倉方法；讓它起作用的指令。 4、逐漸富有的過程； 對“聖杯”的尋找就是内在的尋找，對自我的尋找。 第2章判斷力上的偏向：掌握市場對大多數人來說為什麼如此困難 判斷力方面的——它們影響我們的決策制定過程。啟發性思維——它允許我們在短期内過濾掉大量信息，并對其進行歸類。沒有它們，我們就不可能做出市場決策，但是對于沒有意識到它們存在的人們來說也是非常危險的。它們影響我們開發交易系統和制定市場決策的方式。 妨礙了解市場的三方面因素： 一、影響交易系統開發的一些偏向 大多數人都不能處理交易系統設計過程中遇到的問題，除非他們先解決了個人的心理問題。 1、表象偏向 表象偏向的意思是人們假定如果一樣東西能代表另一樣東西時，實際上它就是它應該代表的那樣東西。因此，我們認為日線圖就是市場，或者我們所喜歡的某個指标就是市場。相反地，那隻是代表大量信息的一種捷徑。日線圖是對信息最好的總結，也就是做交易決策的原始數據。 2、可靠性偏向 人們認為有些東西是正确的，而其實并不一定。例如，你在曆史性測試中所使用的市場數據或者以實況形式來到你面前的數據通常都是充滿了錯誤的。然而，除非你認為那些錯誤可以也确實存在，否則就可能在交易和投資決策中犯很多錯誤。 深吸一口氣，在呼氣時放松全身的肌肉，然後建立一個系統性的過程來檢驗導緻錯誤的最大和最小的可能性。 3、彩票偏向 指的是人們在以某種方式操縱數據時，心裡所升起來的那種自信，就好像操縱這些數據在某種意義上能讓他們控制市場。彩票偏向是指人們在玩遊戲時得到的那種控制錯覺，人們以為自己對數字的選擇有影響，因而成功的幾率就會有所增加。大多數人想知道的最重要的問題是我現在該買什麼才能賺到一筆錢，很多人更願意讓别人來告訴他們該做什麼。 人們想去控制市場，因此他們一般都把注意力放在入市上，這樣他們可以在進入市場之前“強迫”市場做很多事。不幸的是，一旦他們進入市場之後，市場就會做市場想做的事。交易的黃金規律，也就是“停損獲利”，與入市毫無關系卻與離市息息相關。 4、小數字定律偏向 指的是不需要多少這種案例就可以得出一個結論。大多數人根據他們在少數精選的例子中觀察所得的模式來進行交易。即使是非常仔細的研究者也會傾向于把結果朝他們所假定的方向發展。采用雙盲測試，實驗與控制分開。 人們喜歡看一些什麼都不存在的模式，那些模式隻不過是用了一些精選的例子來說服人們這種模式有意義。如果把這個偏向與下面的保守主義偏向結合起來，就會處于非常危險的境地。 5、 保守主義偏向 一旦我們的腦子裡有了“交易”這個概念，保守主義偏向就會占據上風：我們認識到，甚至看不到一些對立的迹象。人類的大腦很容易看到那些少數的，有極明顯移動的有效例子，卻會避開或者忽視了那些無效的例子。應該注重對立的一些現象，風險資本和系統的有效性。 如果20%的機會能發生大的波動，那麼仍然是可以交易的，但是你必須在窄幅波動的80%機會裡，小心謹慎，減少虧損。 保守主義偏向的含意是讓人們找到他們想要的，并且期望能在市場上見到這種情形。因此很多人相對于市場而言不是中性的，并且也不能跟随主趨勢。相反，他們經常是在尋找他們期望見到的情形。 一旦你找到了一種模式，并且通過一些精選的例子相信它是有效的，就會盡所有可能避開那些說明它無效的證據。 6、 随機性偏向 人們傾向于假定市場是随機的，價格傾向于以随機的幾率移動；如果說這種随機性真的存在的話，人們對它可能意味的東西也經常做出錯誤的假定。并且有很多他們可以輕松交易的最高點和最低點，然而市場并不是随機的。價格的分布顯示市場随着時間有限的變化，或者像統計學家所稱的鐘形曲線最後的“長尾”。此外，人們未能看到即使是随機市場也可以有長期的走勢。結果，頂部和底部釣魚是最困難的交易類型。 市場價格分布傾向于無限的變化，有比我們相像的更極端的情形即将出現。因此，任何源于風險的估計都有可能被低估，大多數人在市場中都采用了有過多風險的方法。一筆交易的風險資本不應超過1%—3%。 即使說市場是随機的，人們也未能理解随機的含意。當一個長期的走勢确實在一個随機的序列中發生時，人們認為這并不是随機的。他們發展了一些理論，提出那是某些其他的東西而不是一個随機序列中的長期系列。這個傾向來自于我們把世界上任何事都當作是可以預測和理解的本能傾向。因此，人們努力尋找那些沒有任何意義的模式，并且假定了一些不合邏輯的因果關系的存在。 這種随機偏向以及彩票偏向的一個後果是人們傾向于喜歡挑選最高點和最低點。我們希望自己是“正确的”并且對市場有控制能力。把自己的想法反映到市場中，結果是造成了我們可以挑選最高點和最低點這樣的信念。這種情形在交易者中成功的很少見，那些試圖這樣做的人絕大多數注定要經曆很多失敗。 7、 理解需要偏向 我們試圖理解市場的規則并且為任何事情找到理由。這種想找到規則的企圖會阻礙人們跟随市場主流的能力，因為我們看到的是想要看到的，而不是真正發生的. |
| 二、影響交易系統測試的偏向 1、自由度偏向 我們想優化自己的系統，并且相信越是把數據操作得與曆史吻合，就越能更好地理解交易。其實不然，如果你隻做最小量的曆史測試的話，就能更好地理解進行交易或投資的觀念是如何起作用的。 自由度是一個參數，它對每個可能的值都會産生一個不同的系統。例如，移動平均線的長短代表了一個自由度。人們傾向于希望他們的交易系統有盡可能多的自由度。你加的指标越多，就越能更好地描述曆史上的市場價格，系統本身也就更可能與一些列價格相吻合。不幸的是，系統與它據以開發的數據越相吻合，就越不可能在以後産生利潤。 理解你使用得很好的概念，以至于你感到根本不需要優化。越是理解你所使用的概念，就越不需要做曆史測試。 思考一下市場可能發生的各種心理方面的情形，以及如何應對突發事件。 在系統中不要使用超過4個的自由度。如果你在完整的系統中使用2個指标（這些指标每個都表示一個自由度）以及各個過濾器，那麼這些可能已經是你能忍受的極限了。 2、事後錯誤偏向 系統開發中不可避免地要用到數據，而在現實交易中，這種事情是根本不會發生的。比如，如果你把今天的收盤價當作因素考慮進你的分析中，那麼你的測試就可能做得非常好，特别是如果你在收盤前想離市。 如果人們在測試中使用那些隻有在實際發生了之後才能得到的信息就是在犯事後錯誤。 3、保護不夠偏向 在你設計一個系統時，目标應該是設計一個産生低風險觀念的系統。低風險觀念指的是：有關長期正期望收益以及據以生存的風險回報率（報酬與風險的比率）的一種方法。這裡，報酬指全部利潤，風險指最大的峰值與低谷之間的差額。這個方法必須在某個風險等級使用，以保護你在短期内不會遭受最壞情況的打擊，并且仍然允許你獲得長期期望收益。一般這個風險等級都是根據資本的百分比來确定的。 大多數人存在一個偏向是他們進行交易的風險等級并沒有低得足以保護他們在短期内不緻遭受最壞情況的打擊。很多人不會，也沒有預見到所有可能影響他們系統的情形。相應地，在任何有價值的交易方法中，如果你碰到一次不好的交易，必須要有所有可能的支持保護自己。 必須有保護支持，不應在太高的風險等級下進行交易。 人們未能知道頭寸調整和離市策略是交易的關鍵部分。相應地，他們在一次交易中經常拿太多的資金去冒險。 三、影響系統交易的偏向 1、 賭徒謬論偏向 人們認為這一次輸局之後會赢得機會就上升，或者在一次赢局之後輸的機會就會大一些。 在一個有赢傾向的賭局中下更多的賭注，而在一個有輸傾向的賭局中少下一些賭注。然而，一般的人恰恰做的是相反的事：在連續輸了幾局之後下更大的賭注，而在連續赢了幾局之後卻下很小的賭注。 賭徒謬論偏向會影響大多數人開發交易系統、調整頭寸大小以及進行交易。他們完全忽視了那些随機因素。他們尋找确定的事實，并且進行系統交易時就好像他們有這樣的系統，不給自己足夠的保護，甚至都不把頭寸調整當作是系統的一部分。 2、 獲利時保守與虧損時冒險的偏向 人們喜歡快速地獲取利潤，而給虧損留一些餘地。這使他們産生自己是正确的錯覺，而其實他們真正做的卻是“截斷利潤，讓損失擴大”。 3、“當前交易必須是成功的”偏向 這個偏向可能是所有這些偏向中最根本的一個。然而正确與否與賺錢根本毫無關系。 第3章 設定你的目标 一、設定目标是系統工作的主要部分 目标是任何系統的關鍵部分，在你開始交易之前應先确切地決定一下你想實現的目标。除非你知道了自己想要走的方向，否則是永遠不可能到達的。 不花時間在目标的設定上，就不可能真正地開發出一個适合自己的系統。需要評估一下自己的長處和短處；評估一下時間、資源、資本和技術；以及評估一下想要實現什麼目标。 想要怎樣的回報？為了獲取那些回報可以忍受的損失是多少？——這是尋找“聖杯”的鑰匙。 二、湯姆·巴索與目标 1、自我評估 投入的時間；交易系統；計算機技術；統計學；心理方面的優勢和弱勢；耐心；個人紀律；情緒沖動；排除緊張。 一個好的交易系統的精髓就是找到一個最适合自己的系統。 2、确定目标 應具備的：戰略思考；耐心；公正；計算機技術；自動趨勢跟蹤。 資本；能承受的風險金；交易系統的風險/報酬率； 3、交易信念 交易系統的細節： 市場——流動性高； 入市——有趨勢變化的時候介入，風險/報酬比率； 離市——風險資本，跟蹤停損，技術停損，重新入市； 資金管理——風險資本和波動性占資本的百分比，保持在适當的範圍。 |
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