月線買點原則：隻賺錢不虧錢的投資秘訣
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2022年1月1日，新曆新年的第一天，我的公衆号正式更名為：“曾星智月線股”。
這是我投資生涯一個新的開始，以前的我，主要看周線進行中線投資；現在的我，主要看月線，進行長期持股和行業配置。
與大多數長期持股的投資者不同，他們更注重微觀的層面，也即對某個企業本身的研究。而我的“月線股”投資，是從上往下的，是先從宏觀再到微觀的，更注重宏觀的把握。
這個宏觀的把握，直接表現就是：我先看大盤，再看行業，最後才看個股。
如果大盤不在合适的月線買入時期，比如牛市的後期、熊市的初期，那我不會考慮建倉，也就根本不用去研究行業和個股。
同樣，如果一個行業，不在合适的月線買入時期，比如它早已進入牛市（特别是到了牛市的後期），或者是還在熊市運行，那我就根本不會去研究這個行業的股票。
對于個股更是如此。如果一隻股票，它進入牛市已久，或者它還在熊市運行，甚至隻是在震蕩市，我都不會去選擇。我買入一隻個股的唯一時機，隻在它從月線上，剛剛進入牛市的時候。
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我的“月線股投資”，把買點看的非常重要，這就是我的“月線買點原則”，它是一種從上往下的選擇，是一個從宏觀到微觀的決策路徑。
具體來說，我的“月線買點”包含了三個部分，第一部分是大盤級别的月線買點，第二部分是行業級别的月線買點，第三部分是個股的月線買點。
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大盤級别的月線買點，包含兩種：一種是大盤牛市啟動的買點，另一種是大盤熊市結束的買點。
首先解釋下，我對牛市、熊市、震蕩市的定義。
我的“力量投資理念”認為，金融市場的運行很複雜，同時受到衆多力量的影響：1、如果這些力量全部向上，上漲力量占據絕對優勢，市場将進入牛市運行。2、如果這些力量大部分向下，下跌力量占據絕對優勢，市場将進入熊市運行。3、如果這些力量有的向上、有的向下，相互沖突抵消，市場将反複震蕩。
按照我的投資理念，大盤級别的牛市啟動，指的就是：經過長期的休整後，月線級别的五大力量（略去一些字）……，全部向上了。——這就是大盤指數牛市啟動的月線買點。
以過去十幾年為例，這種大盤級别牛市啟動的月線買點，主要有這三個：2006年1月、2014年6月、2020年1月。
隻要在這三個大盤級别牛市啟動的月線買點，選擇了當時牛市領漲指數對應的領漲行業、領漲闆塊和領漲股，都可以在接下來的1-2年裡，獲得非常豐厚的投資收益。
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我們再說說，大盤熊市結束的月線買點。
首先要區分我定義的兩種熊市：一種熊市是由牛市後期的崩盤形成（跌幅很大但時間短），另一種熊市是由月線大部分向下形成（跌幅較小但時間長）。
前一種熊市，發生在大牛市的崩盤之後，如2007年11月到2009年1月、2015年6月到2016年5月。
判斷這種熊市結束，我主要是看幾大指數的（略去幾個字）……，相互确認向上，改變了長期力量持續向下的狀态，這就是第一種熊市結束的月線買點。
比如2009年2月、2016年6月，它們分别是2008年大熊市結束、2015年6月到2016年初熊市結束的大盤級别月線買點。
後一種熊市，發生在震蕩市的反彈結束之後，如2011年7月到2012年底、2018年2月到2019年初。
判斷這種熊市結束，我主要是看幾大指數的（略去幾個字）……，相互确認向上，改變長期力量大部分向下的狀态，這就是第二種熊市結束的月線買點。
比如2013年1月、2019年2月，它們分别是2011年7月到2012年底熊市結束、2018年2月到2019年初熊市結束的大盤級别月線買點。
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我上面說大盤級别的月線買點，包括牛市啟動買點、熊市結束買點，兩者結合起來，過去十幾年出現了7個：
2006年1月（牛啟）、2009年2月（熊結）、2013年1月（熊結）、2014年6月（牛啟）、2016年6月（熊結）、2019年2月（熊結）、2020年1月（牛啟）。
如果完全按照大盤級别的月線買點，進行“月線股”的投資，在十幾年的時間裡，隻需要把握這7次最佳的買入時機，選擇當時的領漲行業和領漲股，結果絕對是：隻賺錢、不虧錢，而且是能賺到大錢。
但是，在越來越分化的中國股市，過去的規律，并不能簡單套用到現在和未來。
大盤指數級别上，大牛市與大熊市的輪回，将逐漸成為過去。取而代之的，是行業級别的：大牛市與大熊市共存。
現在的情況是，在同一段時間裡，有的行業在持續上漲的牛市裡狂歡，有的行業卻在漫長下跌的熊市裡折騰。
也可能在同一個時間，某些行業一直上漲的牛市結束了，以後将是月線級别的持續調整；另一些行業一直下跌的熊市結束了，以後将是月線級别的震蕩上漲。
此時，我們就需要：行業級别的月線買點。
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與大盤級别的月線買點一樣，行業級别的月線買點，也包括：行業熊市結束買點、行業牛市啟動買點。
行業熊市結束：是指這個行業，在月線上原先一直是大部分力量向下，甚至是全部力量向下，經曆了較長時間的下跌調整（月線級别）。
但在某個月份，它的長均和長力都向上了，改變了下跌力量占據絕對優勢的格局，我們就可以認定，這個行業出現了熊市結束的月線買點。
行業牛市啟動：是指這個行業之前是在震蕩市運行，月線的長期力量有的向上、有的向下。
但在某個月份，它的長期力量全部向上了，我們就可以認定，它進入到上漲力量占據絕對優勢的狀态，出現了行業牛市啟動的月線買點。
從這個思路出發，我們應該重點跟蹤，那些還在熊市調整，以及還在震蕩市橫盤的行業，每個月做好跟蹤，等待它們的月線買點出現。
無論是熊市結束，還是牛市啟動，對于一個行業來說，都是月線級别大方向的關鍵轉折點，是從下跌力量更強，向上漲力量更強的轉變，這就是我們配置這個行業的最佳時機。
我做有一個表格，每個月跟蹤所有行業的長期力量運行，如果某個行業在本月的長力D或長均M向上了，我就會進一步研究，它們是否出現了，行業熊市結束或行業牛市啟動的月線買點？
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站在月線的高度，看大盤的牛熊輪回，看行業的盛衰變換，看個股的高低起伏，對大盤、對行業、對個股，做好月線級别的熊市結束和牛市啟動買點，投資将變得極其簡單和從容。
月線買點原則，是一種放棄，放棄所有風險大、收益小的投資機會，隻專注于：承擔風險很小、潛在收益很高的大機會。
月線買點原則，是一種回歸，放棄頻繁的交易，放棄大多數人的追漲殺跌，回歸到極簡的操作，回歸到内心的平靜，回歸到投資的真正目的。
月線買點原則，是一種守望，放棄投資的浮躁和焦慮，等待長時間裡，那個最佳的買點，守侯在時間裡價值和估值的雙重綻放。
曾星智，2022年1月2日
在2021年12月底，我們去了一個千年古寺，寺廟的飛檐與冬日的白玉蘭，在藍天的背景裡，給人一種内心的平靜。
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