薦讀|企業碳資産管理模式及應對策略

在全國統一碳市場建設的背景下，怎樣進行碳資産管理，由誰來做，如何做得更好，這是企 業最關心的三個問題，即碳資産管理的内涵及流 程、碳資産管理的組織架構和碳資産管理策略。碳市場作為新生事物，從2005年歐盟碳市場啟動到現在也隻有短短十餘年的時間，國内試點運行的時間更短，因此缺乏長期的運行和管理經驗， 好在國内外有一些優秀的企業先行者，從它們碳資産管理的具體實踐中可以借鑒一二。本文從國内外選取了一些在碳資産管理方面有特色的企業（均為集團企業）作為案例研究，分析其碳資産管理的模式，總結其經驗，并對企業碳資産管理策略提出相應的建議。 碳資産管理的内涵及流程 碳資産是指在碳市場體系中産生的，代表 控排企業溫室氣體可排放量的碳配額，以及由溫室氣體減排項目産生，并經特定程序核證，可 用于抵消控排企業實際排放量的減排證明，如 CCER2 ）。企業通過碳資産管理，可以實現碳資産 的保值增值。全國碳市場啟動後，企業應從被動地應對轉變 為積極主動地參與，參與策略也應從單純地履約管 理轉變為碳資産綜合管理。所謂碳資産綜合管理， 側重于“綜合”二字，不單是片面地履約交易，而 是包括“數據整理—CCER開發—配額/CCER交易— 履約服務”的全流程全内容管理（見圖1）。
碳資産管理模式研究 從國内外參與碳市場的企業實踐來看，根 據不同的組織架構設置可以将碳資産管理模式分為三種： 第一種模式是由集團企業在集團層面成 立碳資産管理部門，如英國石油、中國石油化工集團有限公司等企業； 第二種模式是成立相對獨立的碳資産管理公司，如法國電力集團、中國華能集團有限公司等企業； 第三種模式是由總部的部門和專業的碳資産管理公司共同進行碳資産管理。 由于第三種模式結合了前兩種模式，且涉及職能的重複疊加，容易給企業增加不必要的管理 和運營成本，本文将側重于分析前兩種模式。 模式一：成立碳資産管理部門 該模式的特點是在集團總部層面成立碳資産管理部門，統籌協調整個集團企業碳交易的各個環節，并對下屬企業的碳交易實踐提供技術支持 1、英國石油 英國石油（British Petroleum，以下簡稱 BP）是世界領先的石油和天然氣企業之一，業務 遍及全球70多個國家，作為一家全球化的公司， BP在全球多個地方都處于當地碳減排政策的控制 下，因此BP在碳資産管理方面也積累了豐富的經驗。 具體而言，BP的碳資産管理分為兩個層面：一是在企業層面，每家BP的下屬企業都有一個碳排放工作組和管理委員會，由負責政策法規、策略、交易、财稅、法律和系統建設等方面的成員組成。下屬企業具體負責溫室氣體的監 測、報告、核查（以下簡稱“MRV”）和企業所在 區域溫室氣體減排及履約。做好MRV是BP下屬企業 順利完成履約義務、對企業生産及未來碳排放進行合理預測以及制定碳交易策略的基礎，且不同地區的履約機制有不同的MRV準則。 BP每年需要在工廠層面做監測計劃，實時監測後将排放報告提交第三方機構審核，再提交政府主管部門核查。主管部門認為碳排放符合要求後，則由BP下屬企業提交配額；如果配額不夠，就需要在市場上購買或者在集團内部進行調配。 二是在集團層面，集團總部可在碳減排解決方案、新技術及新合作模式、全球碳減排交 易、安全及操作風險4個方面為BP下屬企業提供 支持服務，其中綜合供應和交易部門（以下簡稱 “IST”）負責對BP全球的碳資産價格變動風險進 行管理。同時，IST下還設立有全球碳排放的交易部門（以下簡稱“交易部門”），目标是最大限度地降低BP整個集團的履約成本并且最大限度地提高IST的收入。交易部門分布于全球各地，可以滿足BP集團内履約企業在全球範圍内的交易需求，并對碳資産進行集中管理和風險防控。 需要指出的是，配額僅在履約時交給下屬企業，在此之前可以交給交易部門，由該部門負責買賣的盈虧。下屬企業在履約前向IST部門購買無價格風險的碳排放配額，IST部門從市場購買抵 消配額，承接所有可能的風險以獲取差價。同時，不同地區的碳排放政策變化和碳交易規則變化也可以為BP公司帶來盈利的機會。
2. 中國石油化工集團公司 中國石油化工集團公司（以下簡稱“中石化”）是我國最大的石油企業，位列2019年世界 500強排行榜第2名。作為碳排放大戶，中石化專門成立了能源管理與環境保護部來進行整個集團企業的碳資産管理工作。該部門的主要職責及 已開展的工作如下： 一是完善體制機制。一方面，建立企業内部的碳交易制度，如《中石化碳資産管理辦法》 《中石化碳排放權交易管理辦法》《中石化碳排放信息披露管理辦法》等，通過制度規範企業參與碳市場的各個環節。另一方面，建立燃動能耗 一體化考核體系，通過評價燃動能耗成本、污染 物産生量及CO2産生量等來分析企業的經濟效益和環境承載力。 二是開展碳盤查和碳核查。為了摸清碳排放家底，中石化對下屬油田及煉化企業進行了初步的碳盤查和碳核查，在企業内部建立碳資産管理信息系統。 三是開展技術研究及減排行動。技術包括 碳捕集、碳礦化、産品碳足迹、生物航煤、生物柴油、地熱利用技術等。減排行動包括“能效倍 增”計劃、淘汰落後産能、充分利用低溫餘熱、 發展地熱産業、開發非常規油氣資源、開發利用太陽能、建設CO2捕集示範裝置等。 四是參與碳交易。一方面進行CCER項目開發，獲取減排量；另一方面進行碳交易相關工作，包括MRV、減排方案制定、交易策略制定等。
模式二：成立碳資産管理公司 與模式一不同的是，這類企業通過在集團内 部成立一家相對獨立的碳資産公司來專門負責整 個集團的碳資産管理，如法國電力集團、中國華能集團有限公司等。 1.法國電力集團 法國電力集團（EDF）是世界領先的電力企 業之一，其業務幾乎涵蓋了法國整個電力行業的上下遊，其主要的碳排放來自歐洲的電力業務， 而這些業務的排放實體都在歐盟碳市場的控排範圍内，因此法國電力集團成立了法國電力貿易公 司（EDF Trading），與其他碳資産管理公司不同的是，碳交易隻是EDF Trading經營業務的一個分支。EDF Trading在财務、人事和業務上獨立運行，它不是根據集團計劃簡單地完成配額買賣， 而是通過多種金融策略和碳資産組合等管理手段在完成計劃的基礎上降低成本進而産生可觀的利潤，并最終體現在集團的合并财務報表上。 在歐盟碳市場開啟初期，EDF Trading主要 通過在發展中國家開展CDM項目獲得經核證的自願 減排量（CER）。在這段時間裡，法國電力集團的各歐洲業務公司成立了一隻規模3億歐元的基 金，專注于CDM項目的開發，這隻基金也是委托 EDF Trading進行管理。随着歐盟碳市場規模的擴 大以及碳市場金融産品的完善，EDF Trading通過互換、掉期、對沖等多種方式積極參與碳市場， 碳配額和CER交易量位列歐盟市場的前三名。 除了配額和CER交易，EDF Trading還在歐洲 場開展可再生能源證書、生物質顆粒能源、天氣衍生品等多項環境相關産品的交易。通過這些交易手段，法國電力集團得以規避市場風險，穩步發展低碳能源并由此提升了集團的長期市場競 争力。 同時，法國電力集團還特别注重交易方面的風險控制。EDF Trading任何新的交易産品或是新的項目都需要通過技術和法務部門的盡職調查并經過公司定期召開的交易審核委員會批準才能開展，任何交易都需要經過嚴格的授權且每日統計風險敞口。通過EDF Trading的市場操作，法國電力集團不僅完成了歐盟碳市場下的排放要求， 而且切實将“碳排放限制”轉化為了“碳排放資産”。
2. 中國華能集團有限公司 中國華能集團有限公司（以下簡稱“華能”）是中國五大電力集團之一，在國内發電企業中率先進入世界500強行列。為了更好地參與碳市場，華能成立了專門的碳資産公司，負責整個集團企業的碳資産管理工作，其組織架構如圖2 所示。 作為集團企業，華能的業務特點為“一元多極”式，“一元”是指電力，這是華能的主業；“多極”是指為主業服務的一系列相關配套 産業，包括煤炭、金融、科研、交通運輸、新能源、環保等。這些配套産業的發展能夠為碳資産公司提供天然的優勢，如華能資本服務公司能夠為華能碳資産公司提供金融業務優勢，西安熱工院能夠提供技術優勢，還有一批水電企業、新能源企業能夠提供CCER開發的優勢等。 因此，華能成立專門的碳資産公司能夠很好地依托集團企業 現有的金融、技術及産業優勢，更好地發揮其碳資産專業機構的平台作用。華能碳資産公司的職能主要有： 一是制度建設。按照統一制訂溫室氣體減 排規劃、統一組織溫室氣體排放統計、統一開發自願減排項目、統一交易排放配額和CCER等“四個統一”原則，開展了從綱領性文件到實施細則的一系列規範性文件的制定與系統建設。二是溫室氣體排放統計工作。包括所屬電廠的碳盤查、 數據報送優化策略研究、建立溫室氣體數據報送系統等。華能碳資産公司在集團企業内部建立了 一個集排放統計、指标調控及優化的信息管理系統，同時根據碳盤查結果進行配額分配方法的比較（或稱全國碳市場壓力測試），這些都為後續的交易和履約環節夯實了基礎。三是CCER開發。由集團企業設立CCER項目開發專項資金，并建立 CCER内部調劑系統，此外還設立華能碳基金來投資外部項目。四是控排企業履約工作。華能碳資産公司負責整個集團内部所有控排企業交易策略 的制定，并完成履約工作。五是能力建設及資訊服務。包括舉辦内部培訓，建立微信資訊平台、 撰寫月度工作簡報，發布碳約束報告、碳市場藍 皮書等。六是碳金融創新。包括成立諾安湖北碳 基金、綠色結構性存款、配額—CCER互換期權、 配額托管等。 案例小結 無論是成立碳資産管理部門還是成立專門的碳資産公司，就碳交易本身而言并沒有本質上的區别，兩者都是企業内部進行碳資産管理的專門機構，差别在于不同的集團企業，其碳資産管理 機構和下屬企業之間在權責劃分上有所區别。 就模式一而言，BP的碳資産管理模式為總部 碳資産部門負責技術支撐、交易及風險防控等策略層面，下屬企業負責MRV、履約等實操層面；而中石化的能源管理與環境保護部則承擔了碳交易從MRV到交易履約所有環節的工作。對于模式二，華能碳資産公司承擔的是從數據報送到履約交易全流程的碳資産綜合管理；而法電貿易公司隻負責交易環節，其他環節則由總部及下屬電廠 完成。從管理成本、運行效率等方面來看，BP的管理模式似乎更加可取。由集團總部碳資産管理部門負責MRV方法學開發、盤查計劃制訂、人員培訓 等，具體到企業層面的MRV操作，則可在總部碳資 産管理部門的指導協助下由下屬企業具體完成。總部碳資産管理部門可騰出精力關注于CCER方法 學開發、減排技術應用、交易策略制定等技術支撐。 而究竟采取哪種碳資産管理模式，筆者認為要因時因勢而定。在碳市場初期，企業的主要任務是搭建制度框架，進行方法學研究，摸清家底、開展企業内部碳盤查，建立内部能源碳排放管理系統等基礎性工作，需要統一協調、步調一 緻，這就要求企業碳資産管理機構采取充分的主動權，能夠調動下屬企業的積極性，以取得它們的絕對配合。随着企業更加深入地參與碳市場， 企業的管理策略應更多地關注于減排技術的開發利用和交易等環節，而這需要專業團隊來運營。
對企業碳資産管理的建議 在全國統一碳市場加快建設的背景下，企 業應沉着冷靜、積極應對、提前布局、做好規劃。在制定碳資産管理策略時，應把握“四個原則”，即基礎性、專業性、全面性和前瞻性。一是基礎性，現階段的首要任務是搭建平台，摸清家底，從最基本的數據統計報送開始；二是專業性，碳交易是一項專門性的工作，有其特定的标準和規範，需要配備專業的人才隊伍，初期的關鍵環節都要體現專業性，為後期打下基礎，也可以減少很多不必要的麻煩；三是全面性，指的是在構建企業碳管理體系時要盡量全面，從方法學到數據報送、從能力建設到交易都需要考慮， 但是在具體操作時要分清主次和輕重緩急，不可全面鋪開；四是前瞻性，要圍繞企業整體的戰略 目标制定相應的碳資産管理策略，同時做好跟蹤研究，及時掌握全國碳市場的政策趨勢，提前預判，随時優化調整。 在把握上述原則的基礎上，可參考以下應對策略：一是公司内部要做到“五個統一”。公司最高層應該把碳資産管理作為公司戰略加以高度重視，在制度和組織上提供保障，統一領導、統一策略、統一數據、統一交易、統一履約。二是建立健全企業碳管理體系。在整個公司層面建立碳管理體系是當前應對全國碳交易的重要抓手，制度體系建設由上而下，數據統計報送由下至上，雙管齊下共同建立起碳管理體系，能夠有效應對碳交易政策和市場環境變化。三是積極參與全國碳市場建設。一方面要跟蹤掌握國内外碳市場政策走向，及時把握政策方向；另一方面要按照國家和地方主管部門的部 署，配合相關部門認真開展MRV等相關工作。四是主動參與碳市場政策的研究、讨論和制定。結合企業自身碳排放實際，分析現行國家碳排放管理體系和方法學對企業的影響，及時向主管部門反饋訴求和建議，并利用自身優勢、行業平台等途徑，參與全國碳市場政策的讨論和制定。五是加強碳資産管理能力建設培訓。積極組 織企業相關部門參與專業培訓，推動企業内部專職的MRV隊伍建設，培養碳資産管理專職人員，切實提高從業人員的業務素養和工作能力，為全面參與全國碳市場提供人才保障。
（作者黃錦鵬，湖北經濟學院低碳經濟學院、碳排放權交易湖北省協同創新中心 ；齊紹洲，湖北經濟學院低碳經濟學院、碳 排放權交易湖北省協同創新中心、武漢大學氣候變化與能源經濟研究中心 ；姜大霖，國家能源技術經濟研究院） 來源：《環境保護》，2019, 47(16),原文标題：全國統一碳市場建設背景下企業碳資産管理模式及應對策略